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大和資本下調騰訊目標價至470元
2017年12月12日

  大和資本發表報告指,該行認為騰訊擁有紀律性的執行力,及擁有多個增長「火車頭」,相信騰訊中長期股價向好,重申「買入」評級,惟目標價由480元下調至470元,因下調2017至2019年盈利預測。

  該行指,騰訊旗下有多個射擊遊戲,包括改篇電腦遊戲《絕地求生》的手遊《光榮使命》,加上《穿越火線:荒島特訓》亦在上月推出,這些作品引起投資者的興趣。在這些遊戲推出後,儘管遇上網易的攻勢,但依然收到不少正面評價。

  騰訊已獲得《絕地求生》及《H1Z1》的中國獨家代理權,並將研發《絕地求生》的手機版遊戲。(目前還在封測階段,預計2018年2月最快推出)。

  另外,大和認為騰訊還有三項主要優勢:

  1.線上廣告。大和注意到騰訊一直在統一網上內容平台,並將其變成內容創作平台-「企鵝號」,大和預計在2018年下半年廣告收入增加,這是由於騰訊的用戶使用時間較長,對廣告收益有正面作用(現時微信在上海及北京每位活躍用戶中,平均每日都見到最少兩個廣告,第一個廣告填充率達100%)。

  2.在線視頻。管理層指出,40%的視頻內容都是由騰訊投資並製作,騰訊視頻平台的付費視頻的訂閱人數到2017年9月達4300萬人。

  3.雲端服務。騰訊雲目前定位於視頻及線上遊戲,並積極擴張至金融機構及政府等客戶群。

  大和下調2019至2019年盈利預測2.6%至3.5%,維持「買入」評級,12個月目標價為470元,為2018年市盈率42倍。