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【大行點評】大摩料匯控稅前多賺26% 收入成本比率成焦點
2018年10月18日

  匯豐控股(0005) 股價及相關新聞 將於10月29日將公布今年第三季業績,摩根士丹利估計匯控季內列賬基準除稅前利潤58.19億美元,較2017年同期46.2億美元按年升26%,按季則微跌2%。

  大摩預料匯控今年第三季經調整除稅前利潤60.12億美元,按年升10%(按季跌2%),料每股盈利18美仙,按年升25%(按季倒退10%)。

  該行預測,今年第三季總收入共140.06億美元,按年升8%(按季升3%),淨利息收入79.8億美元,按年升12%(按季升5%);淨息差(按平均各類戶口計算)升至2.34%,按年升19個基點(按季升12個基點)。

  預期上季淨手續費及佣金收入32.89億美元,按年及按季均升1%,有形股本回報率(ROTE)升至10.6%。

  大摩估計,匯控第三季零售銀行及財富管理業務,經調整稅前利潤按年升8%至18.41億美元;工商金融業務經調整稅前利潤按年升18%至19.36億美元;環球銀行及資本市場業務經調整稅前利潤按年微升1%至15.5億美元;私人銀行業務經調整稅前利潤按年微升1%至5,600萬美元。

  該行料,匯控旗下本港地區第三季收入,按年升16%至46.85億美元;英國業務收入按年持平至34.84億美元;除本港外亞洲業務收入按年升4%至26億美元。

  報告指,匯控季績有三個關注要點,第一是收入增長高於成本增長(Jaws),這將是關鍵;第二是淨利息收入表現,估計第三季淨利息收入可按季升5%;第三是資本水平,估計上季一級資本充足率(CET1)維持於14.3%,該行亦關注匯控管理層對加息周期下最新指引。大摩稱維持對匯控「增持」評級。