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【大行點評】摩通:小米季績勝預期 維持目標價18元
2018年11月20日

  小米集團(01810) 股價及相關新聞 業績扭虧為盈,摩根大通發表報告指,小米上季業績超預期,維持「增持」評級,目標價18元不變。

  報告指,小米第三季純利優於預期,當中手機產品組合改善,推動手機平均售價上升速度較估計快,而海外市場重要度提升,上季收入佔比升至44%,按年大升14個百分點,但手機及物聯網產品受貨幣貶值令毛利率受壓。

  摩通認為,小米季績展望符合達標,並相信2019及2020年手機均價會隨著出貨至歐洲及新興市場而進一步提升,加上互聯網業務收入動力仍強勁,故維持睇好的看法不變。

  今年第三季,小米成功扭虧為盈,賺24.99億元(人民幣,下同),去年同期則蝕109.90億元,但按季比較則少賺八成三;期內每股盈利0.117元。

  首三季計同樣虧轉盈,賺101.45億元,去年同期則虧損307.96億元。第三季整體毛利率為12.9%,按年下降2.4個百分點,單是匯率波動便令智能手機分部毛利率由去年的11.7%降至6.1%。(nc)