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【大行點評】國際投行看好碧桂園 稱投資價值提升
2019年03月21日

  龍頭房企碧桂園(02007) 股價及相關新聞 去年股東應佔利潤按年增長32.82%,績後獲高盛、摩根大通、野村等國際投行看好。

  業績發布後,碧桂園股價持續上漲,新報12.4元,升2.31%,暫錄成交額9.44億元。

  摩根大通發表研究報告稱,碧桂園業績持續增長,投資價值提升,其穩定的合同銷售、毛利率和穩健的資產負債表能夠對股價起到很好的支撐作用。該行重申對碧桂園「增持」評級,目標價為17.5元。

  高盛指,碧桂園2018財年業績大致符合預期,淨負債率甚至較預期低,維持對碧桂園2019年基本盈利預測,並將其2020至2021年的預測分別上調1%及11%,以反映公司最新收購項目的毛利率,高於預期及其對產品質量及提高營運效率的重視。該行上調碧桂園目標價至14.9元,重申「確信買入」評級。

  法國巴黎銀行亦表示,碧桂園2018年核心淨利潤上升38%,盈利強勁,符合預期。碧桂園目前有2.9萬億的權益可銷售土地儲備(含潛在權益可售資源),可支撐4-5年的銷售,同時,公司在位於粵港澳大灣區的權益可售資源達3721.2億元。法國巴黎銀行認為,碧桂園市場龍頭的地位不會改變,充足的現金流足以支撐其在行業下行周期中的拿地。因此,重申「買入」評級。

  此外,海通、野村證券、招銀國際等機構也對碧桂園給予「買入」評級。

  碧桂園於周一(18日)公布2018年全年業績,股東應佔利潤346.18億元(人民幣,下同),按年增32.82%。每股基本盈利1.61元,末期息派30.32分,較去年同期24.95分,增21.52%,全年合計派息48.84分。去年核心淨利潤341.25億元,按年增38.24%。毛利1024.8億元,按年大增74.3%。

  期內,收入3790.79億元,同比升67.07%。其中,出售物業3694.05億元,升67.79%。

  截至2018年12月31日止年度,集團連同其合營企業及聯營公司,合同銷售金額約5018.8億元,合同銷售面積約5416萬平方米,按年分別增長31.25%和23.06%。