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【大行點評】大摩削吉利目標價37.5%至5元
2019年07月09日

  吉利汽車(00175) 股價及相關新聞 周一發盈警,指由於內地汽車市場整體銷量下跌超出預期,及公司主動減少經銷商總庫存,預期今年上半年淨利較去年同期的66.7億元人民幣,下跌約40%。

  摩根士丹利發表報告指,吉利上半年銷售按年跌15%至65.2萬部,相當於公司已調低今年新銷售目標48%,由於去年下半年基數較高,故能否達標存在下行風險。大摩把吉利目標價由8元,大幅下調37.5%至5元,維持「減持」評級。

  該行估計吉利上半年純利僅35億至36億元人民幣,按年下跌46%至48%,主要由於銷售疲弱及提供較大折扣率,該行將全年盈利預測下調39%至70億元人民幣,相當於2019年預測市盈率13.7倍。

  大摩指,去年吉利最暢銷的博越,今年銷量下跌三成八;另外,領克品牌持續面對特別是日系車的激烈競爭,並不預期吉利的新型號車款能有明顯好表現。此外,吉利正削減研發團隊,以及計劃減少2020年新款產品推出,公司正面對削減成本的壓力,由於集團一直依賴新產品以保持持續盈利能力,料將會影響吉利長遠發展前景。