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【大行點評】高盛料騰訊次季手遊收入增23% 野村削價至430元
2019年07月23日

  騰訊(00700) 股價及相關新聞 第二季業績將於8月14日公布,高盛發表報告,維持其「買入」評級,目標價418元,在第二季發放遊戲版號恢復下,加上其他遊戲表現強勁,預期手機遊戲收入將會得到恢復,並會按年增長23%。

  報告表示,對騰訊的廣告業務需求仍然謹慎,預計在競爭對手的變現化下,將繼續增加價格壓力,預計第二季廣告業務收入按年增長20%。金融科技和商業服務收入按年增長51%,至248億元人民幣,雲端業務貢獻38億元人民幣。

  該行指,內地網上廣告競爭正在加劇,將會影響下半年廣告價格及增長,因此高盛調低今後三年的收入預測3%至4%,但同時由於毛利率改善,調升騰訊淨利率。

  另外,野村發表報告指,其對騰訊的第二季業績預測較市場普遍疲弱,當中估計收入只是893億元人民幣,同比升21%,低於市場平均937億元人民幣約5%,同時預測非通用會計準則的每股盈利預測2.28元人民幣,將同比增長11%,亦低於市場平均的2.36元人民幣。

  該行稱,騰訊第二季廣告收入料疲弱,野村估計會由首季的同比增長31%,放緩至25%,當中估計媒體同比錄得4%跌幅,同期社交廣告則同比增長31%。除受宏觀影響,騰訊第二季的視象廣告收入料亦內容監管影響,部份受歡迎視頻內容延遲,亦拖低視象廣告業績表,至於手遊及金融科技料走勢向好。

  野村調低騰訊目標價,由432元降至430元,評級重申「買入」。