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2017年09月20日
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2017年09月18日
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2017年09月08日
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2017年09月18日
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2017年08月29日
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首度來港 本月啟動 財政部發20億美元債 相隔13年 投行擬參與
2017年09月14日

  相隔13年,中國財政部本月將重啟在海外發行美元主權債券。《華爾街日報》昨引述香港銀行業人士稱,中國政府準備發行20億美元債券,投行紛紛尋求參與該交易。瑞穗證券亞洲首席經濟學家沈建光稱,這是財政部首次來港發行美元債券,體現國家對香港金融市場的支持。

  中國上一次的美元債發行要追溯到2004年10月。當年,中國發行了5年期和10年期美元和歐羅債券,籌資17億美元。

  交行首席經濟學家連平認為,在香港發行美元主權債,發債成本相對較低,預期境外中資機構認購的興趣比較大。研究機構CreditSights的報告預估,這一批美元債的收益率可能較同期美國國債收益率高出0.5個百分點。

  瑞穗:增加港債市品種

  連平指出,自2015年「811」匯改以後,國家政策就是限制外匯流出、鼓勵外匯流入,即使近期人民幣升勢強勁,仍不會大幅放寬資金管制。在境外發行美元債,也是支持資金回流。隨著中國資本跨境流動規模加大,政府的債務結構也需要多元化。

  瑞穗證券亞洲首席經濟學家沈建光稱,財政部來港發美元債券,將為內地企業海外發債定價提供參照指標,增加香港債市的交易品種,體現國家對香港金融市場的支持。他亦提及,今年以來人民幣升值近6.5%,人民幣匯率強勢,美元仍偏弱,會削弱美元主權債的需求。沈建光預期,未來數月人民幣兌美元將在6.3至6.7間波動,中值6.5,在合理區間都是發債的適當時機。

  在人行取消境外銀行的存款準備金安排後,市場揣測境外銀行將把資金存放到內地已享更高息,以致本港短期離岸人民幣(CNH)拆息顯著抽升。據財資市場公會最新公佈,CNH隔夜拆息定盤價報3.05厘,較上日升95點子;1周拆息則上升66點子,報3.51厘。分析指,十一黃金周長假即將來臨,料受此季節性因素影響,CNH拆息短期將持續上升。

  周三人民幣小幅反彈。在岸人民幣CNY昨收盤報6.5309,升41點子,與離岸人民幣走勢相若。官方中間價連跌兩天,昨設在6.5382,跌105點。

  人幣未來無分在岸離岸價

  另外,國家金融與發展實驗室昨天主辦「人民幣和外匯市場論壇」。國家外匯管理局副局長陸磊表示陸磊出席論壇時表示,中國是新興加轉軌的市場,套利在各個市場發生。開放就是規則和國際市場接軌的過程,更多的中資機構走向海外,海外機構進入中國的金融市場,中國市場散戶主導及「羊群效應」的行為,就有可能得到改變。

  陸磊又指,未來理想中的在岸市場和離岸市場,人民幣在全球市場應該是統一的,只是由於時差在不同的地方有交易,市場參與機構應該是一樣的,這樣就不會形成明顯的離岸價和在岸價的差異,並進而形成套利性跨境資金。