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營收12年來首現負增長 長城汽車上半年淨利潤減半
2017年08月29日 07:30

  新華在綫引述《經濟觀察網》報道,向來以單車利潤稱雄國內汽車行業的長城汽車(02333) 股價及相關新聞 ,遭遇了一次「質和量」的雙重滑鐵盧。 記者 劉俊晶

  8月25日,長城汽車發布2017年半年報,該半年報顯示長城汽車2017年1-6月實現營業收入412.56億元,同比下降1%;歸屬於上市公司股東的淨利潤24.20億元,與上年同期相比銳減50.87%,甚至低於汽車整車行業57.81%的平均淨利潤增長率。

  對此,長城汽車回應稱,上半年淨利潤銳減的主要原因在於:讓利賣車及營銷活動和廣告投放的大幅增加,以及為了持續提升SUV產品競爭力所導致研發費用增幅較大。

  不過,長城汽車旗下SUV車型在國內銷量增速放緩雖然被隱去不談,但這卻恰是長城汽車營收和利潤負增長難以被割捨的原因甚至可能是未來發展的隱患。

  公開數據顯示,今年上半年,長城汽車共計銷售汽車45.78萬輛,與上年同期相比微增0.65%,但從其國內44.06萬輛的銷量來看,與上年同期相比卻下降了1.66%。

  長城的頹勢始於2017年第二季度,4月長城汽車銷量同比下滑9.3%,這是其近20個月以來的首次銷量下滑。此前,長城汽車憑借哈弗H6為主打的中低端SUV,一直在相應市場保持領先優勢。

  不過隨著國內SUV市場的競爭漸趨白熱化,業界認為SUV市場的紅利已幾近見頂。多位企業人士在接受經濟觀察網記者採訪時表示,SUV市場的紅利期最多還有3-5年時間。而伴隨著紅利期見頂,這一細分市場競爭將更加激烈。

  長城汽車顯然也意識到了這一點。今年4月,其推出子品牌「WEY」首款車型VV7,正式宣布進軍中高端SUV市場。但實際上,長城汽車將「WEY品牌打造成為中國豪華輕奢SUV第一品牌」的想法並沒有預想般順利。目前,市場對「WEY」品牌的銷量預期和品牌向上預期均不足。

  如此便不難理解一直堅守獨立的長城,為何迅速加入對外「合縱連橫」的隊列——內力不足,只能向外借力。7月15日,長城汽車與禦捷汽車正式簽署了「禦捷長城汽車合資框架協議」,長城汽車將以現金方式增資入股禦捷汽車,首次入股比例為25%。僅僅一個月後,長城汽車又發布公告,稱對Jeep母公司菲亞特克萊斯勒汽車(FCA)進行了關注和研究,其意欲收購Jeep的消息令人吃驚。

  但是這樣大動作的收購和對外合作背後,對於現金的需求不言而喻。在這樣的關鍵時間,長城汽車出現大幅的利潤下滑,對於資本市場和合作方的影響必然會出現負面影響。

  更為重要的是,長城對於資金的需求並不限於對外合作。今年年初,長城汽車董事長魏建軍曾公開表示,到2020年,長城汽車將投入300億元打造全球化的研發體系,這對於任何一家車企而言都是一個巨大的數字。長城汽車如何平衡發展的步伐和利潤下降背景下的現金流,仍然是一個不小的考驗。