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「中國神材」將現資本市場?
2017年09月08日 07:30

  新華在綫引述《深圳商報》報道,央企改革再有新進展。周四早間,中國建材和中材集團旗下多家A股和港股突然宣布停牌。港股中國建材、中材股份宣布停牌,等待根據香港收購及合併守則刊發內幕消息。A股的北新建材、天山股份、中材科技等多家公司也集體宣布臨時停牌,擬披露重大事項。對此,多位業內人士表示,此次停牌或涉及兩大集團的業務整合,業內猜測,「中國神材」終於要來了?同時,下半年央企改革將提速,投資者可關注軍工、鐵路、航空等行業的重組機會。

  合併後總資產將超5000億

  去年8月下旬,國資委發布消息稱,經國務院批准,中國建材與中材集團實施重組。兩大集團分別成立於1983年和1984年,均屬國資委直接管理的央企。

  今年3月8日下午,中國建材檢驗認證集團公告稱,公司接到控股股東中國建築材料科學研究總院通知,中材集團無償劃轉進入中國建材的工商變更登記手續已於近日完成,中材集團由之前的國務院國資委履行出資人職責的國有獨資公司,變更為由中國建材持100%股權的法人獨資公司,這標誌著中國建材與中材集團重組完成,這兩家大型央企重組合併之後,新集團總資產將超過5000億元(人民幣,下同)。

  資料顯示,中國建材是集科研、製造、流通為一體,擁有產業、科技、成套裝備、物流貿易四大業務板塊的中國最大的綜合性建材產業集團。中國建材旗下A股公司包括北新建材、中國巨石、洛陽玻璃、瑞泰科技、凱盛科技,港股公司包括中國建材、洛陽玻璃H股。

  中材集團三大核心主業為水泥工程EPC、水泥製造業務、新材料(風電葉片、複合氣瓶、先進陶瓷、玻纖等)。中材集團旗下A股公司包括中材國際、寧夏建材、中材節能、祁連山、中材科技、天山股份、國統股份,港股公司有中材股份。

  今年2月下旬,中國建材集團董事長宋志平表示,中國建材和中材集團合併之後,集團機構和二級平台已完成「無縫對接」,即將對兩家企業下屬15家上市公司進行深度業務整合,目前正在做方案。

  一位不願具名的券商分析師對記者表示,「兩大集團在水泥、玻纖等業務有重合之處,中國建材在水泥、玻璃、玻纖等建築材料方面是強項,而中材在非金屬材料制造及技術裝備與工程業、非金屬礦業等更為突出,如果通過業務重組,兩大集團可以優勢互補,從而提供競爭力。兩家集團雖然已重組,但上市公司層面整合未有實質進展,同業競爭等諸多問題需要解決。」

  深圳前海方舟總裁成書新指出,對於建材行業而言,行業集中度較分散,此次兩材整合的總體思路應是按照業務歸核化原則,每個子公司都圍繞核心業務形成一個大的產業、爭取做到全球前三,打造專業化的中大型上市公司,同時重組、混改可能同步進行,所以從投資角度來看,建材行業的龍頭地位將凸顯。

  央企重組方式多樣化

  下半年國企改革明顯提速,先是中國聯通出台引入BAT等780億混改方案,隨後神華和國電宣布合並為國家能源投資集團。

  8月21日,國資委稱,經國務院批准,中國輕工集團公司、中國工藝(集團)公司整體併入中國保利集團公司,成為其全資子企業。至此,國資委監管的中央企業戶數降至99家,首次下降到100家以下。

  值得一提的是,針對網友「2017年國資委對央企重組有哪些具體的打算?下一步重點會在哪些領域以及哪些企業推動重組?」的詢問,周四國資委在網站上給予了權威回應。

  國資委表示,央企重組要聚焦重點領域搞重組,加快推進煤電行業、重型製造裝備行業、鋼鐵行業等領域的重組整合,推動解決產能過剩的問題。要積極地探索境外資產整合,提高國有資本的運營效率。

  國資委表示,在重組方式上,將會遵循市場經濟規律和企業發展規律,既可以採取像南車北車那樣強強橫向聯合的方式來進行重組,也可以像中電投和國家核電那樣圍繞產業鏈優勢互補、採取縱向的重組整合,也可以採取像招商局和中國外運長航那樣吸收整體併入式的方式進行重組整合,還可以採取像中國鐵塔、中國航發新設的股權多元化、專業化的公司來進行重組。

  國資委認為,重組只是第一步,重組後要加大融合的力度,切實激發企業內生活力,不斷地提高企業質量、效益和競爭力,做大做強產業集群,真正地打造具有國際競爭力的世界一流企業集團。

  對於央企改革,國金證券首席策略分析師李立峰指出,可重點關注兩類投資機會:一是民航系,有望打造國家版菜鳥網絡,受益標的中國國航;二是鐵總系,鐵路是政府提出改革的7個行業之一,與聯通集團實施混改思路類似,鐵龍物流、大秦鐵路、廣深鐵路等有望受益。

  華創證券建議,央企混改重點關注軍工混改:中船防務、中船科技、中國核建、航天電器,同時關注鐵龍物流,中糧地產。央企重組重點關注火電華能國際。