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【新股透視】德基棄A股來港招股 入場費4848元
2015年05月14日

  瀝青混合料攪拌設備製造商德基科技(01301) 股價及相關新聞 今日登場招股,集資最多3.6億元,一手入場費4848.37元。

  德基科技全球發售1.5億股,集資2.73億至3.6億元,招股價介於1.82至2.4元,一手2000股,預計本月27日掛牌。德基2012年曾申請在A股上市,惟因排隊時間太長而放棄。集資淨額一半將用於擴大生產設施,增加攪拌設備產能。首席財務官杜光揚表示,目前公司年產能為50台攪拌機,希望上市後18個月內達到80台的產能。

  公司去年收入4.44億元人民幣,其中再生型設備(可在生產中添加回收舊料)比重由2012年的16%升至48.5%。杜光揚指,再生設備毛利率較常規攪拌設備高1至2個百分點,市場需求較大,銷售收入快速增長,過去3年年複合增長率在88%,是增長的主要動力,目前貢獻一半收入,相信未來比重亦會不斷上升。

  瀝青料產品銷售多國

  首席執行官蔡群力表示,產品已銷往澳洲、俄羅斯、東南亞等國家,未來將把握國家一帶一路政策,繼續開拓沿綫區域國家市場,相信海外業務佔比將逐年提升,長遠目標是希望國內和國外貢獻比例接近。

  公司去年海外收入比重由23%下降至15%,蔡群力表示主要是因為一些項目年底尚未完成,未確認入帳所致。海外業務毛利率方面亦有所下降,由40%下降至30%,杜光揚解釋稱,主要因2013年出售較多高毛利設備,隨再生型設備銷售加大,相信海外業務毛利率將有所上升,今年整體毛利率將保持穩定。

  公司亦計畫進軍下游領域。蔡群力表示,發達國家更傾向於維持1至2部設備,瀝青混合材料的消耗則快得多,公司擁有行業經驗和優勢,進行瀝青料銷售可謂順水推舟,計畫主要在發達區域進行銷售,為集團提供穩定的業務收入來源。

  德基資料概覽

  行業概覽

  中國製造瀝青攪拌設備可滿足需求,並逐步出口至其他國家。

  預計2014年至2018年,瀝青攪拌設備價格將上漲。

  印尼、印度、俄羅斯、蒙古和尼日利亞,已成為中國瀝青混合料攪拌設備的主要長期出口國。

  德基直接和間接出口瀝青混合料攪拌設備至印度、俄羅斯和蒙古。

  風險因素

  若未能執行海外發展戰略,業務或受到重大影響

  若未能及時收取貿易應收帳款,可能錄得減值虧損

  公司不與供應商訂立長期協議,將面臨原材料、零件及部件成本波動的風險

  提供多種付款選擇,面臨額外風險及不確定性