報料電郵:money@hkheadline.com


AXA真智安心醫療保障...
2019年08月12日
AXA政府認可的個人償款住院保險産品真智安心醫療保障 &n...
忠意保險推出年金產品逸悅保...
2019年07月26日
審慎的退休規劃,配合合適的儲蓄保障計劃,將為退休生活倍增保障...
隱適美牙齒矯正體驗館登陸香港...
2019年08月20日
燦爛笑容無疑重要,惟香港人往往忽略整齊牙齒對完美笑容的影響力...
以Visa預訂日本指定航線機...
2019年07月23日
Visa為香港和澳門區持卡人精選四大熱門旅遊勝地 (日本、韓...
法巴: 現金非王道,分散投...
2019年08月20日
隨著夏季來臨(或東南亞四季如夏),我們認為,現在正是進行「投...
恆生「易安康」癌症保障 ...
2019年08月21日
恆生「易安康」癌症保障計劃提供高達HKD150萬人壽及癌症保...">恆生「易安康」癌症保障計劃提供高達HKD150萬人壽及癌症保...
駿利亨徳森:環球地產股如何助...
2019年08月22日
駿利亨德森環球地產股票團隊聯席主管Guy Barnard和T...
 信達
 凱基
 時富
 耀才
 英皇  
 金利豐  
 
 法巴
 法興
 瑞銀
 摩通
 匯豐
 高盛  
 
 
【新股速遞】百威亞太今招股 料集資764億
2019年07月05日

  今年最大型新股百威亞太(01876) 股價及相關新聞 今天開始正式招股,集資最多764.47億元,招股期至下周四(11日)中午12時。該股招股價介乎40元至47元,歷史市盈率介乎38.5至45倍,有分析員直指估值略高。對此,百威亞太執行董事兼首席執行官楊克(Jan Craps)表示,公司在啤酒行業的高端及超高端類別排名第一,市場上難以找到可直接進行比較的公司,在定價上值得有溢價,目前為止路演的反應也令人感到鼓舞。

  百威亞太擁有超過50個啤酒品牌的豐富組合,並劃分了不同成熟程度的啤酒市場。例如,印度及越南分類為低成熟度啤酒市場,中國為中成熟度,韓國和澳洲則為高成熟度。楊克指出,中低成熟度的啤酒市場具有高增長、利潤率提升等特點,而高成熟度的市場則可產生強勁現金流及擁有較高盈利能力。他認為,亞太地區已成為全球最大的啤酒市場,未來增長亦會持續。

  對於中國經濟放緩的擔憂,楊克認為,啤酒行業並不太會因經濟的起落而產生劇烈波動,而百威亞太的高端類別啤酒銷量有單位數增長,超高端類別則可錄得雙位數增長。

  百威亞太擬通過此次上市,償還母公司部分債務,也有利於未來進行潛在的收購。楊克未有透露具體有多少募集資金會用於還債,僅表示資金運用由母公司決定。至於收購策略,他指出,亞太區仍有許多增長潛力,該公司在部分市場仍未做到市佔率排名第一,例如日本及一些東南亞國家,未來會考慮與當地強勁的夥伴合作,創建地區性品牌。不過,楊克亦強調,百威亞太並非依賴併購來取得成功,即使不進行併購,亦可錄得健康快速的增長,通過上市可以為公司提供一個併購平台,也有助未來在更多的國家及地區「插旗」。

  至於公司未來的派息政策,楊克表示會靈活安排。他指,公司每年都可產生強勁的現金流,但會優先用於投資現有業務,其次是收購有價值的潛在目標,若有現金剩餘,才會考慮派息。

  百威亞太此次上市,若未行使超額配股權,最多集資764.47億元,但公司未有引入基石投資者。楊克認為,現時評論此次IPO的認購反應仍為時過早。而聯席保薦人之一摩根士丹利的代表則解釋,基石投資者並非必須的,國有企業或會偏向於尋找基投,但機構投資者普遍希望百威亞太的股份有較高的流動性,因此傾向於不引入基投。

  據悉,本地銀行多未針對百威亞太推出IPO認購優惠。信誠證券、耀才證券、輝立證券也未有認購優惠。