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嘉信理財: 堅持策略性股票配置
2019年09月30日

嘉信理財私人客戶顧問副總監游國義分析美國聯儲局議息後的投資走向:

 

明朗因素持續 市場密切留意聯儲局進一步寬鬆政策

 

聯邦公開市場委員會(FOMC)一如市場預期減息25個基點,將聯邦基金利率目標區間下調至1.75至2厘,是年內第二次減息。儘管美國消費領域表現相對強勁,但由於貿易戰持續,而全球經濟增長亦持續放緩,不明朗因素仍然高企。

 

聯儲局議息結果較市場預期略為強硬,令美國股市出現迅速拋售潮,而十年期國債孳息率和美元均上升。展望未來,美股走勢很大可能與經濟增長狀況或階段息息相關。

 

根據過往表現,美股在年內第二次減息後的表現偏向良好,因此擧顯示聯儲局傾向採取寬鬆貨幣政策。不過,以往大多數例子顯示聯儲局往往會等到衰退接近結束前才減息。當聯儲局在衰退將近開始時減息,第二次減息對經濟的幫助並不大。美國經濟目前尚未出現衰退跡象,因此從過往數據來看,可能有兩種截然不同的結果。

 

我們繼續建議投資者堅持策略性股票配置,並且不應過多投資單一走勢股票。正如聯儲局主席鮑威爾(Jerome Powell)所指,貿易局勢仍是衡量經濟走勢的重要因素。現時經濟存在兩極發展,製造業情況未如理想,但消費領域則表現較佳,而前者可能通過被視為聯儲局「兩大任務」之一的勞工市場影響後者。因此,由現時到下次議息會議期間,投資者仍需要密切留意相關數據。

 

游國義為嘉信理財香港私人客戶顧問副總監,專責為高端客戶建構個人化投資組合,包括分析研究報告、篩選投資項目、以及提供個別建議。

 

 

重要披露

 

投資涉及風險包括可能損失本金,過往表現並不保證未來業績,投資價值會有波動。國際投資涉及附加風險,如外幣匯率波動、政局穩定與否,以及潛在市場流動性不足。這些風險於投資在新興市場時更為顯著。

 

本文僅供一般參考之用,不應被視爲個別建議或個人投資意見。此文所提及的投資策略並不一定適合所有投資者。每位投資者於作出投資決定前須檢視其爲個人情況而訂立的投資策略。

 

本文所表達的觀點均會在未經通知的情況下,因應市場、經濟或地緣政治環境的變化而改變。本文所載來自協力廠商供應商的資料乃取自被視爲可靠的來源。然而,並不能保證其準確性、完整性或可靠性。

 

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本文所表達之預測僅為說明作用,或以專有研究為基礎,並根據過往公開資料而作出。

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