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華僑永亨: 聯儲局慢加息暗示美元升幅有限
2018年10月05日

美國強勁的經濟數據及美聯儲主席的鷹派言論,把10年期美債收益率推升至7年高位,並突破3.2%的關鍵水平。惟美債收益率未能進一步上升,同時債券抛售潮蔓延至全球市場,帶動歐日債息攜手向上,並削弱了美元的息差優勢。因此,美元指數未能站穩在96上方,而其它貨幣亦稍微回穩。華僑永亨本週重點關注美國非農就業報告。

美國強勁的經濟數據及美聯儲主席意外的鷹派言論,帶動美債收益率全面上升。10年期美債收益率自2011年以來首次突破3.2%關鍵水平。美元指數因此大範圍走強。惟美債收益率未能進一步上升,同時債券抛售潮蔓延至全球市場,帶動歐日債息攜手向上,並削弱了美元的息差優勢。因此,美元指數未能站穩在96上方。

本周重點關注9月非農就業報告。繼ADP就業數據造好後,上週首次申領失業救濟金人數亦進一步下跌。因勞動力市場可改善的空間日益收縮,工資通脹或逐漸上升。不過,美聯儲主席指認為“工資增速加快不一定轉化為通脹壓力,因此菲利普斯曲綫稍微走陡,並不會引致通脹顯著上升,亦不會促使美聯儲加快加息步伐。”美聯儲緩慢及逐步加息的路徑暗示美元升幅有限。