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景順:消費板塊有亮點
2019年01月07日

景順環球消費趨勢基金經理Ido Cohen指人與人之間連繫性加強或人口結構改變的情況下,消費者習慣變化而形成的一些長期環境趨勢。

他認為包括:電子商務、社交媒體、數碼化視訊、娛樂軟件、音樂、互聯網寬頻技術、美國耐用品及郵輪行業等領域具增長潛力。而對於這些趨勢而言,許多在行業定位上最佳的公司恰好總部設於美國,但實際為跨國企業,其收益來自全球,包括大部分新興市場。在包括中國在內的其他國家中,本地龍頭企業更能代表突顯出這些趨勢。

現時,從收益來看,團隊相對持倉最高的兩個市場是美國及中國。團隊相信,美國於2019年的基調良好,稅收刺激政策及放寬監管帶來的眾多利好因素,只有部分會被利率及通脹(包括由貿易問題所導致的通脹)等負面因素所抵銷。團隊亦看好中國,料其經濟持續趨向以消費帶動增長。惟貿易風險上升,儘管中國股市估值已反映出部分負面因素,市場局勢仍然波動。

中國的經濟正轉型至消費及服務帶動的增長模式,團隊認為這將利好消費者趨勢。這是團隊現時偏好中國的原因。鑑於中國近期增長放緩及股市下挫,團隊致力維持在中國的目標權重,但團隊目前並未上調權重,並將待貿易前景更為明朗後再作決定。