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富達國際 對19年亞洲股市保持樂觀
2019年01月29日

富達國際亞太區(日本除外)股票市場首席投資總監Tim Orchard表示,受到油價上漲、美元走強、貿易緊張局勢加劇,以及企業盈利增速放緩等多重因素影響,亞洲股市於2018年顯著回調。然而,市場是一個預先反應機制,在經歷上述重大阻力後,亞洲股市於2019年的走勢應較為樂觀。 

目前市場的估值水平已相當低,即使企業盈利增速進一步下降,非盈利的衡量指標仍顯示,亞洲股票無論與歷史水平抑或已發展市場相比均具有很大吸引力。同時,聯儲局近期的言論已趨向「鴿派」,而美元年初以來的強勢已見減弱,預計這將支持亞洲股市表現向好。 


中國:短期政策干預可行,但提高經濟增長質量仍為長期焦點

中國最近宣布經濟增長將再度放緩,這既反映目前中國經濟正經歷週期性放緩,亦顯示經濟增長引擎繼續由固定資產投資轉向國內消費,可見政府持續致力提高GDP增長的質素。雖然政府或在短期內採取措施刺激經濟,但長遠來看,提升經濟增長的質素和可持續性更為重要。此外,有研究顯示GDP增長與實際股市回報之間存在一定的反向關係,因此整體來看,2018年的股市回調為主動選股的投資者創造了大量投資機會。

 

印度:改革取得積極進展,但即將舉行的大選為市場增添不明朗因素

印度仍處於其經濟和政治發展的重要關口。長久以來,印度的國內體制一直存在僵化的官僚主義弊病,而近年來在總理莫迪的領導下,印度推行了一系列改革措施,並取得多項重大進展。除了新聞報道經常提及的商品及服務稅(GST)和新破產法外,印度在社會和經濟的其他多個領域亦有許多正面改變,這對當地的長遠發展料將帶來重大影響。然而,即將舉行的大選為印度的改革之路和發展前景增添不明朗因素,而大選進程和結果亦勢將成為市場密切關注的焦點之一。