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富達 : 科企下半年或回強
2019年02月25日

富達國際科技行業分析師Casey Mclean認為今年的世界行動通訊大會(MWC)「應會是多年來最具創新性的一次」。新型智能手機及人工智能和5G等重要技術將推動全球科技業向前發展,惟科技股於2019年的前景仍然未明。

2019 年MWC主要看點

今年的MWC應會是多年來最具創新性的一次,預計將有多款折疊式智能手機亮相。這是逾十年來手機外型規格首次出現真正變革。她指雖然這類手機似乎已克服硬件問題,但操作系統初期或會出現大大小小的挑戰。然而,其設計規格亦帶來一些具吸引力的新應用方案,因此有機會蠶食手提電腦及平板電腦的銷售,並在未來數年成為高檔大眾產品。未能緊貼這趨勢的公司可能會被淘汰,影響盈利前景。預計其他在展會上推出的創新科技包括5G電話、一系列創新相機技術,以及接近無邊框兼在屏幕下方設指紋感應器的手機型號在亞洲,能夠藉著這些創新技術突圍而出的企業主要包括領先的顯示屏組件公司、智能手機鏡頭供應商,以及指紋感應器晶片製造商。

主要技術的發展前景 — 人工智能及5G

人工智能是一個長期增長主題,其發展才剛接近轉捩點,有潛力創造數以萬億美元計的收入。這項技術在發展初始階段的重點在於培訓,即運用數學及演算法,從海量數據和人類行為學習如何執行非常具體的工作。人工智能與其他技術的區別在於,中國的起步點雖與全球其他地區相同,然而,中國擁有一些明顯的優勢:國內智能手機用戶是美國的三倍,而且中國在邁向無現金社會方面亦遙遙領先,這形成一個巨大的數據庫,為人工智能引擎提供所需的數據支持,並造就了多家獨角獸企業的誕生。在亞洲,鑑於應用程式的分散本質及進入行業的初創企業眾多,上述趨勢將惠及領先的代工廠和集成電路設計公司。

至少對智能手機來說,5G是一場進化,而非革命。5G將帶來更高的數據速度和較低時延,但基於5G的最具顛覆性的應用場景仍是未知數。5G技術若在2019年至2020年推出,或會輕微推高智能手機的銷量,不過隨著智能手機市場成熟,5G面世料不足以扭轉手機更換週期延長的趨勢。在亞洲,手機晶片公司及其代工合作夥伴勢將因為每部智能手機所需的矽含量增加而受惠。預計5G有更大機會在一些嶄新科技應用方面帶來革新,例如無人駕駛汽車及飛機、機械人及工業領域的應用。

2019年科技股前景

市場預期科技企業的盈利在2019年上半年走弱後會於下半年回升,令亞洲和全球科技股今年大幅反彈。然而,由於企業普遍不願提前多個月確認訂單,故科技股盈利前景仍難以預測 。亞洲科技股的主要動力依然來自智能手機市場和數據中心開支。在新智能手機推出和數據中心開支的正常季節性變動下,企業在下半年的表現無疑將較上半年強勁,但有關增長幅度有待進一步確定。科技股現時已反映市場對V形復甦的預期,若企業盈利只從2019年上半年的偏低基數出現正常季節性增長,將令市場感到失望。