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百達資產:新興市場有吸引力
2019年03月11日

百達資產管理首席經濟師 Luca Paolini就近期市況走向作出評論

 

市場處於微妙的平衡點;投資者未免有點過於自滿

市場處於微妙的平衡點。在經濟增長放緩、高昂估值、英國脫歐和貿易戰等壞消息下,出現一些利好因素,例如市場流動性改善以及中國的刺激經濟措施成效開始浮現

但投資者缺乏危機感,市場低估了聯儲局在年底前再次加息的可能

 

中國:刺激經濟措施成效浮現

人大會議所公佈的目標和措施符合預期,支持團隊對中國前景正面的看法,相信當局會推出足夠財政和貨幣刺激措施去穩定股市和經濟增長

中國穩健的内銷,能提升中國經濟增長的質量,並爲未來全球經濟增長提供動力

團隊的分析顯示,美國迄今對中國實施的貿易關稅,令中國經濟增長減少約0.5個百分點

但中國的穩定經濟措施為去年和今年的經濟增長總共提升一個百分點

市場似乎相信美中貿易僵局已經結束,但團隊對此有所保留

 

股票:新興市場、中國股票具吸引力

中國股票具吸引力,因為中國刺激經濟措施帶動出口和商品市場

偏好新興市場股票,因爲新興市場經濟增長速度高於成熟市場

多元資產配置策略中,新興市場部分包括東盟(ASEAN)金融股,尤其星加坡銀行股

儘管脫歐陰霾持續,英國股票股息為4.5%,具投資價值

美股相對昂貴因爲企業盈利預期持續向下