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富達:中國在岸債市有機遇
2019年03月14日

隨著在岸人民幣債券納入全球主要債券指數,以及中國市場投資渠道進一步對外開放,中國在岸債市在全球資本市場中的重要性和受歡迎程度日益提升。

 

富達國際亞洲固定收益主管及基金經理Bryan Collins表示:「人民幣債券納入全球主要債券指數,反映中國資本市場的發展更趨健康和活躍,而這是支持經濟長期持續增長的先決條件。截至2018年底,外資持有中國政府債券的比例已升穿8%。投資需求持續增加,主要由於中國政府債券的收益率具吸引力、相關性較低及人民銀行傾向放寬政策,令這類債券成為2018年表現最佳的資產類別之一,升幅超過9%。展望後市,中國國債已成為負相關性和零風險資產類別中的投資新貴,我們認為全球投資者可藉著有關投資在整個市場周期內持續受惠。」

 

富達國際固定收益基金經理劉鴻基表示:「自2018年底以來,人民銀行宣布加推多項寬鬆措施,加上聯儲局立場轉趨溫和,令風險資產受到支持。隨著中國著力刺激增長,企業將可更容易達成融資,這有助穩定國內經濟。雖然去年中國債券的違約水平確有上升,但2018年中國在岸債市的違約率仍處於不足1%的偏低水平。整體而言,我們仍然看好亞洲及中國信貸市場,並繼續配置於風險資產。貨幣方面,預期人民幣匯率將保持相對穩定和窄幅上落,因此於2019年並不構成重大憂慮。」

 

Bryan Collins表示,中國在岸債券市場持續發展,亦預期間接利好整體亞洲固定收益市場。

 

「了解中國國內形勢,有助投資者掌握亞洲市場的發展趨勢。我們預計全球貨幣和財政政策在2019年仍將偏向寬鬆。聯儲局在加息方面取態溫和,以及亞洲地區和中國普遍實行支持性政策,將帶動中國在岸債市及亞洲固定收益市場造好。展望未來,我們將密切關注中國境內的流動性和信貸情況,並重點留意2019年的企業盈利預期。」