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普信:外國投資者需更清楚了解中央債市支持機制
2019年04月16日

普信固定收益部門高級基金經理Quentin Fitzsimmons指中國債券獲納入彭博巴克萊全球綜合指數,是中國致力在環球金融市場獲得國際認可的最新進展。

投資者目前均期望中國可提高市場透明度及加強信息披露,而這方面的要求不僅局限於中國作為主權債發行國的層面,更關係到所發行債券已獲納入彭博巴克萊指數的三大政策性銀行。此外,日常交易的流通量及最低發行規模,亦將影響中國債券未來能否獲納入其他國際指數。

現時,投資中國債券仍涉及一些尚未解決的操作問題,如開設當地賬戶及透過交易平台參與「債券通」。全球固定收益投資者基本上有20個月的時間加深對中國市場的了解,以決定採用哪些估值工作去評估中國政府債券,以及中國政策性銀行等其他債券發行人的投資價值。

例如,投資者或需要更清楚了解政府對政策性銀行的支持政策,才可制定穩健的估值模式。是否投資於中國債市將取決於市場實際上的開放程度、可靠性和透明度。此外,投資者亦會考慮地緣政治因素,尤其是中美貿易關係。