Money Hunter


霸菱:亞股仍有上升空間
2018年02月05日

去年亞洲股市表現強勁,展望2018年亞股表現。霸菱指,相較其他市場,亞洲經濟增長前景普遍更為強勁、穩定及具可預測性,整個地區的增長財政政策立場繼續成為有利的經濟動力,而溫和的通脹環境為各國央行提供充分空間來實施支持性貨幣政策。

霸菱續稱,亞洲人口狀況良好及人均收入上升,均推動內需增長趨勢增強,長遠而言,這仍然是帶動經濟增長及提升股票市場表現的結構性因素;中國為區內最大的經濟體系,我們認為其經濟增長在更可持續的水平趨於穩定,有助於降低「增長遜於預期」的可能性。

亞洲股票繼五年多以來跑輸環球股票後走出跌勢,近期持續反彈。霸菱認為,亞洲股票跑贏環球股票,主要是由於經濟狀況良好,企業基本面改善,促使亞洲企業盈利向上修訂,儘管亞洲企業盈利趨勢向好,股市從過往的低位回升,但相較長線平均水平而言,亞洲股票的估值仍然相對低廉;與此同時,亞洲股票的估值相較已發展市場仍然存在較大折讓,我們認為亞洲股票市場的估值具有吸引力,可望把握進一步的上升空間,因此估值應不會成為投資者的阻礙。

霸菱指出,良好的結構性因素(例如成本管理的改善以及良好的供需狀況),預計將會為亞洲企業利潤率的復甦提供支持,尤其是在資訊科技及消費等行業,這有望在2018年之後進一步支持及提振企業盈利能力,隨著區內經濟及金融市場進一步發展並逐漸成熟,特別是在北亞市場,亞洲的「股票文化」日益普及,亦有利於股票市場前景。