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宏利資產管理:中港股市基本因素穩健
2018年02月22日

中港股市在2月初反覆波動,大幅上落的市場仍然讓投資者忐忑不安。宏利資產管理大中華區股票部高級組合經理謝企剛認為,儘管市場波動,但中港股市的基本因素仍然穩健。


謝企剛指,從經濟角度來看,內地增長仍然強勁,通脹偏軟,貿易亦處於盈餘狀態,綜觀中國的基本因素,未有發現經濟轉弱的跡象,相反,中國經濟增長保持強勁勢頭,國內生產總值增長穩健,外匯儲備達到3.1萬億美元,而且錄得貿易盈餘。


從市場角度,謝企剛表示,企業盈利預測持續上調,其中MSCI 明晟中國指數最新的2018 年每股盈利預期增長更達到21.6%(2017 年底的每股盈利增長估計為15.3%),現時估值大約是盈利的14 倍,仍屬吸引的水平,而且相對於已發展市場(例如美國約為盈利的19倍)較為合理。


謝企剛補充,重要的是,南下資金由年初至今不斷流入中港股市,持續為流動性帶來支持,具體而言,中港股市在大量內地資金流入獲得支持,而中港股市更是財富管理和海外機構增加配置的受惠者。


謝企剛認為,待市況喘定和市場氣氛轉佳後,投資者將重新聚焦於中國經濟和企業的強勁基本因素,此外,在波動的市況下,相信優質股的價格應獲得較佳支持,我們正選擇性增持具結構性增長、投資者持量偏低,而且估值合理的行業,例如個別消費相關企業,事實上,通脹溫和是消費者即將展開消費的正面跡象,我們亦會繼續投資於其他長期主題,例如研發、消費升級和長遠受惠於政策的企業。