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普信展望市況持續波動無礙經濟環境利好
2018年07月13日

隨著全球經濟持續擴張,雖然存在不少利淡因素,但普信認為亞洲股票及固定收益市場前景仍然向好,指出現時全球大部份資產估值高企,加上貿易保護主義等一系列經濟及政治風險可能升溫,,預測2018 年下半年市場或會持續波動,,或可為著眼長遠的投資者提供具吸引力的入市機會。

亞洲方面,普信仍然認為區內股票及固定收益市場可提供吸引的投資機會。然而,短期市況較過去數年更具挑戰性,認為採取確信度高的主動型投資策略至關重要。雖然歐洲及日本的經濟增長放緩,以及部份已發展市場收緊利率政策,但全球經濟仍持續擴張。儘管中國政府致力抑制信貸擴張並調整傳統產業結構,但中國經濟仍然保持增長。中國經濟增長正推動其他新興市場的經濟擴張,但當地貨幣偏軟或會對財政赤字偏高的國家構成風險。

美國經濟增長前景最為穩健,因繼去年個人及企業稅下降後當地企業信心保持高企。歐洲經濟前景亦普遍向好,但認為英國脫歐帶來的不明朗因素持續拖累企業信心及開支。

普信投資主管兼首席投資總監 Rob Sharps說:「展望後市,主要問題是全球經濟擴張及風險資產升勢是否已步入尾段。這個階段通常伴隨著通脹壓力、利率攀升及利潤下降。雖然市場已出現部份相關跡象,但投資者不應因為經濟在長期內持續擴張而認為漲勢接近尾聲。儘管長期內經濟持續復甦,但步伐緩慢。鑑於各國央行重新調整貨幣政策以支持經濟進一步持續擴張,市場或正處於週期中段的暫歇期。」

他續稱:「雖然基本因素造好,但並未繼續改善。隨著風險不斷增加,投資者應考慮以適當保守的策略部署投資組合。雖然牛市週期未必已步入尾聲,但長遠來看,未來投資回報料會低於過去數年的水平。」