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富達 : 看好中國新經濟相關行業
2018年08月29日

中美貿易戰令中國經濟前景持續不明朗,而近期內地經濟增速放緩,更加深市場關注未來經濟發展或面對更大阻力。同時,隨著市場開始質疑部分龍頭科網企業是否將失去長期增長動力,這現象一直引領中國經濟向消費主導模式轉型的行業亦在近期受壓。富達國際亞太區(日本除外)股票市場首席投資總監Timothy Orchard以及基金經理寧靜及馬磊分享他們對中國市場前景的看法,概述值得投資者留意的行業及趨勢。

 

Timothy Orchard提醒投資者,在大市波動期間,聚焦企業基本因素十分重要。 理論上,提高貿易壁壘是一場負和博弈,當中有贏家亦有輸家,而這正是主動型投資者關注的焦點。他指:「若仔細分析,關稅對企業基本因素的實際影響其實不大,因為美國佔MSCI中國指數成分公司的收入來源不足5%。事實上,現時MSCI中國指數大多數成分企業均主要從事創新和內需消費相關業務,例如互聯網和消費品企業。」


馬磊認爲中國的經濟增長將受到消費升級的持續支持,並繼續看好中國新經濟相關行業。他表示:「消費業已取代出口和投資等傳統增長動力,成為中國新的增長引擎。消費業近年佔內地國內生產總值增長的最大比重,預料這情況將於未來數年持續。消費升級的趨勢下,我們認為電子商務、教育、健康護理、旅遊和博彩等個別行業將成為消費轉變的主要受惠者。」「由於受到宏觀不利因素的影響相對有限,我仍然看好新經濟板塊。我偏好藥業、主要消費品,並尤其看好我稱爲A.B.C.的公司,即從事人工智能(AI)、大數據(Big  Data)和雲端(Cloud)業務的公司。相對其他發展中國家,中國在創新方面具有競爭優勢,藉著私營行業巨額投資、強大政府後盾及年輕人才,為內地發展相關創新業務帶來支持。作為增長型基金經理,我專注挑選具有這種長期結構動力的公司。」