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施羅德 : 環保領域投資仍樂觀
2018年10月04日

施羅德ESG可持續研究主管Andrew Howard指回顧過去12個月,雖然惡化的幅度(朝向溫度上升)與改善的幅度相等,但整體形勢仍存在值得樂觀的理由。投資團隊曾指出投放於全球氣候解決方案(例如清潔能源)的資金流入放緩。然而,雖然美國方面出現挫折(政治環境未能鼓勵投資增長),其他地區似乎仍在致力推進行動。例如,歐盟已推出一系列新的政策建議,旨在激勵資本市場,以幫助實現每年在氣候解決方案方面作出1,800億歐元投資的目標。化石燃料生產亦進一步上升,升幅高於部分預期。據最近的BP統計報告所顯示,繼之前三年出現下跌後,全球的煤炭生產於2017年錄得上升。

 

利好因素方面,自歐盟宣佈實施排放交易計劃改革後,全球平均碳價自去年中以來已上升逾一倍。中國亦於2017年底宣佈計劃在全國範圍實施碳交易計劃,這令團隊更加相信,日漸受到關注的碳價格將促使各國採取進一步行動。雖然化石燃料生產的增長較環保團體預期更快,但該行業的投資持續下降為團隊帶來一些鼓勵。追蹤資本投資及其對象(相對於該行業目前的資產)有助於團隊評估未來需求增長的步伐。隨著價格下跌及該行業面臨實施限制的壓力,最近幾年的新產能投資已經下降。未來幾個月,隨著高油價對決策產生影響,這方面的考驗將會變得更加清晰。

最後,電動汽車及可再生能源產能持續快速增長顯示這些技術的變化速度極快,成本下降正對發電及公路運輸作出重新定義。世界經濟論壇的結論指出,逾30個國家的可再生能源成本已低於化石燃料,全球價格將於2020年前變得更低廉。電動汽車同樣受惠於成本的快速下降,其中自動駕駛將會加速增長。簡而言之,即使各國未實施更嚴格的政治干預,關鍵領域的技術進步仍在推動變革。

概括而言,2018年的數據顯示形勢好壞參差,整體上朝著正確方向前進一小步。然而,團隊認為整體形勢較整體數據所示情況更正面。特別是,電動汽車及清潔能源技術的應用不斷增長,這表明各國在推動氣候行動方面對政府的依賴持續減少,而這將帶來正面影響。