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普信籲增持新興市場股票
2018年11月21日

普信認爲,踏入2019年,隨著經濟刺激措施帶來的利好減退和產出缺口收窄,全球增長將不斷放緩。不過,新興市場及各發展中經濟體的表現好壞參半,當中中國增長放緩造成的影響將因其他國家加快增長而被抵銷。

普信首席美國經濟學家Alan Levenson表示:「雖然2019年全球增長料將略為放緩,但財政刺激政策仍將是一大利好。歷史數據表明,聯儲局將再次加息175個基點,而局方收緊政策,亦將推升實質聯邦基金利率至少達實質GDP增長水平。風險方面,雖然孳息率曲線持續趨平,但這並不意味經濟即將陷入衰退。」

過去一年,新興市場表現遠遠落後於已發展市場。普信股票投資總監及基金經理Justin Thomson指:「個別投資主題表明新興市場步入熊市。美元走強和利率上升對新興市場構成利淡因素,而特定國家風險亦有廣泛蔓延的風險。此外,貿易衝突或將拖累中國及全球經濟增長。不過,值得留意的是,部份因素或將在2019年利好股市表現,包括中國致力推動創新、日本企業盈利上升及英國有望順利脫歐。」

鑑於近期新興市場股票表現遜大市,導致其估值變得非常吸引,普信多元資產部已轉為增持新興市場股票。普樂維表示:「個別重要國家的非系統及政治風險持續升溫。然而,我們認為這些問題不會構成系統風險。雖然貿易緊張局勢持續,但物價穩健、中國持續實行經濟刺激措施,以及美元靠穩將利好新興市場表現。」