Money Hunter


行健投資-充滿不確定性的環境下,食品股是否為一種防禦性選擇?
2019年09月16日

正如帝企鵝在南極嚴寒中聚首取暖,投資圈在市況險峻時也會傾向於抱團投資相近的主題,以彌補對市場的信心不足。在中國在岸及離岸市場前景不明朗的氛圍下,我們觀察到投資者傾向購入對宏觀經濟因素敏感度較低的股票,如餐飲服務和必需消費品等,因為他們認為這些股份的確定性較高。舉例而言,本年至今某所食品調味料製造商和火鍋餐廳集團股價都大幅上升。我們理解這種投資行為背後的原因,然而,這些食品相關股票在目前市況下是否為真正穩健,保守的選擇?

2018年,中國國民外出用餐的總消費甚至高於瑞典的國內生產總值。其中,有一種菜式在餐飲市場獨占鰲頭,就是火鍋。經濟發展放緩的背景下,消費意願低落,投資者開始增持他們覺得較安全的股份,包括上述的火鍋餐飲集團。古語有云:“民以食為天”,加上該集團積極擴展分店的策略,投資者認為其收益能有顯著增長。

而就我們分析來看,這家公司的估值已被推升至一個偏貴的水平,當市場的風險偏好回升時,將面臨集體拋售的風險。

我們認為集團現時的股價已經將未來三年盈利急促增長的情況計算在內,但實際表現可能不如市場預期。現時的高估值主要建基於市場寄希望於該餐飲連鎖會持續打破分店數量的上限,同時每間分店仍維持高盈利水平。不過,就集團於2019年上半年的中期業務報告來看,每間分店的平均收入及一線城市分店的翻台率

2018年上半年比均有下滑,說明新店或會瓜分舊店的銷售額。該股份於撰文時的12個月預估市盈率為54.2倍,年初至今已經上升81% ,而其他同行的預估市盈率則遠低於此水平,分別為23.5倍和16.11。

此外,部分同行的利潤率已迎頭趕上,而其估值仍處於合理水平。雖然該火鍋連鎖集團有較強的品牌和執行力,足以支持盈利增長,但我們認為其股份未能提供足夠的安全邊際。

有時怕錯過市場反彈的時機,部分投資者或會忽略投資紀律,匆忙入市昂貴的投資。與其參與擁擠交易,我們更著重專注投資市場波動時價值被低估的企業。縱使現在這些企業股份的風險被認為比防守型股份更高,但我們相信當塵埃落定後,我們在估值吸引時累積的倉位能帶來中至長期的回報。

[1]資料來源:Bloomberg,截至2019年8月     更多投資觀點,請參見行健官網:https://www.zealasset.com/        



普信亞洲信貸債券策略副基金經理陳兆德指今年,在各類資產幾乎均出現大幅波動的情況下,亞洲信貸表現穩定,引人矚目。年初至今,受惠於價格升值,亞洲信貸回報率達9.1% 。鑑於現時全球近四分之一的債券均錄得負名義孳息率,而亞洲信貸的孳息率 約為3.9%,這類資產有望為投資者帶來收益。 越來越多亞洲企業透過...
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施羅德集團宣佈推出一隻新的國內多元資產私募基金——施羅德中國多元動態配置一號FOF私募證券投資基金。   這是繼2019年5月三隻私募基金的推出後的又一新品,該產品的推出更有助於施羅德投資繼續為國内合格的高淨值和機構投資者提供創新的投資解決方案。 新成立的多元資...
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行健投資隨筆
2019年09月10日
如何分辨爆煲國家   從70年代底到08年環球金融風暴,大約每隔十多年,就會有國家出現無力償還外債的情況。這包括80年代初一眾南美國家,97年亞洲金融風暴諸國和08年環球金融危機的南歐四國。究竟爆煲的國家有何共同特徵?想分析一個國家破產的可能性,其中一個常用的數據,就是經常賬情況。如果...
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施羅德投資商品主管Mark Lacey及可持續投資分析師 Alexander Monk指可再生能源的發展已有一段時間,但目前有三項驅動因素將會共同促進淘汰化石燃料的轉型過程。用於替代化石燃料的其他能源方式已存在許多年。風力、太陽能及潮汐發電已多多少少在許多國家得到應用。但我們認為可再生能源的轉型過程...
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百達分析貨幣政策
2019年08月29日
百達資產管理高級宏觀策略師Steve Donze指各國央行再度推行貨幣寬鬆政策,唯力度將遠遜市場預期,當環球經濟增長放緩,市場自然認爲央行會推行寬鬆的貨幣政策去刺激經濟。 根據分析,標準普爾500指數現水平反映投資者預期各國央行未來一年會向市場投放一萬五千億美元資金,或相當於全球經濟總值的百分之二...
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施羅德投資首席經濟師及策略師Keith Wade分析近期美國通脹疲弱背後的原因   美國就業市場仍然緊縮   自金融危機結束以來,美國通脹持續處於極低水平。即使聯儲局主席鮑威爾表示美國經濟「仍然狀況良好」,但聯儲局仍下調政策利率,為過去超過10年來首次減息。鮑威爾指出近期...
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駿利亨德森環球地產股票團隊聯席主管Guy Barnard和Tim Gibson探討負利率債券對上市地產股的影響,並聚焦於主動型管理在此環境下的重要性。   每逢夏季,人們都去海灘度假,金融市場往往感覺淡靜,交投量下跌。今年至今,各國央行政策導致債券孳息率進一步下滑,造成另一種不明朗現象...
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富達國際多元資產基金經理George Efstathopoulos指中美貿易戰烽煙再起,特朗普進一步對中國施加關稅壓力,令人民幣兌美元匯價突破7算關口,而隨後特朗普將中國列為「匯率操縱國 ,則讓本已高漲的避險情緒進一步升溫。 加徵關稅將在短期打擊中國股市 在聯儲局減息25個基點後翌日,特朗...
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施羅德投資首席投資組合經理Simon Webber指投資者主要關注電動車繁榮的前景。但市場需求真正出現加速增長的卻是其他領域。電動車的發展已出現明顯的轉捩點。產品質素已經改善,而消費需求亦快速增加。也許最重要的是,電動車的擁有成本終於逐漸與傳統內燃機汽車持平。業內誘人的增長前景亦已引起廣泛關注:馬斯...
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富蘭克林鄧普頓投資指養老金制度一直是許多國家頭疼的問題,在巴西無疑也是一個熱門話題。巴西總統博爾索納羅(Jair Bolsonaro) 的當選點燃了市場的樂觀情緒,承諾對養老金制度進行改革,使得巴西財政機構更加穩固。巴西眾議院通過一項新的養老金制度改革法案,使得博爾索納羅承諾實現的概率大大增加。富蘭...
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百達資產管理國際多元資產部門高級投資經理Shaniel Ramjee建議避開英國資產; 臨近脫歐再降整體風險資產   對於英國局勢,我們認爲硬脫歐這個結果已漸漸為英國政府所接受。沒有協議的脫歐一直為市場所憂慮,一旦發生將會對英國和歐洲的經濟和金融市場造成動蕩,但對其他地區的影響則相對輕...
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根據最新公布的駿利亨德森全球股息指數,全球經濟增長漸趨緩慢已開始對企業派息造成影響。儘管第二季派息規模高達5138億美元並打破歷史紀錄,但是增長幅度卻是兩年多來最緩慢的一次。以整體派息而言,受到強勢美元的影響,第二季的增長率僅1.1%,同時間實質派息增長率為4.6%,寫下兩年來的最低水準,但僅略低於...
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景順首席環球市場策略師Kristina Hooper就早前美國國債孳息率曲線曾短暫呈現倒掛發表評論。請參閱全文如下:   背景   ·  於美國時間8月14日早上,美國國債孳息率曲線,特別是10年期美國國債息率與2年期美國國債息率之間的差距,曾短暫...
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施羅德投資新興市場經濟師Craig Botham分析印度及巴西的減息幅度大於預期,新興市場或會出現一輪減息潮。與巴西一樣,印度央行實施大於預期的減息(下調政策利率35點子至5.4%)亦令市場感到意外。會後聲明的言論取態亦相當溫和,意味著今後或會實施更多減息。上一次會議(新任行長的首次會議)亦宣布減息...
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中美貿易戰將如何進展?   信安資金管理(亞洲)高級投資策略師陳曉蓉指市場下一步關注的,是美國貿易代表辦公室即將公布的最終正式產品清單。不過值得留意的是,相較於此前受貿易戰波及的2500億商品,本次關稅徵收產品中預計有超過六成是包括服飾、玩具等消費性商品,關稅對美國消費者的影響可能比之...
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景順亞太區(日本除外)環球市場策略師趙耀庭指中美貿易緊張局勢不斷升級,影響環球市場表現。人民幣中間價於美國威脅徵收額外關稅後跌破七算,加上美國把中國列為「匯率操縱國」,導致政府債券孳息率和股票市場均錄得下跌。同時,所謂「避險資產」(如黃金和日元)的價格也有所上漲。投資者目前可能憂慮美國政府透過干預以...
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駿利亨德森中國股票投資經理Charlie Awdry就中國人民銀行象徵式的措施使得人民幣兌美元匯率破7,以及其對投資者的重要性提出他的看法。 2019年8月5日,人民幣終於跌破7美元這個相當重要的心理關口。自2016年底以來,7即是北京貨幣當局捍衛的一條明確界限。雖然我們不是貨幣專家,但在看到終於...
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安聯投資亞太區高級經濟師湯繼成表示其對亞洲各中央銀行繼續寬鬆的觀點,認為儘管美元兌人民幣匯率在7點交易後外匯市場出現波動: 新西蘭、印度和泰國的央行分別推行減息政策。隨著中國人民銀行的設定,美元兌人民幣匯率目前略微低於7,並向投資者保證貨幣穩定,亞洲貨幣的拋售壓力已經超出預期。團隊認為有助於區域中...
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聯博固定收益資深經濟師 Eric Winograd指全球金融市場持續關注中美貿易戰發展,隨著戰火延燒,哪些商品與服務種類將被加徵關稅,而中美雙方又會採取何種反制措施。然而,貿易衝突也可能波及貨幣市場,值得投資者密切留意。   貨幣一直是此次貿易戰的潛在衝突點。美國政府指責中國操縱匯率,...
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霸菱環球高收益投資總監Martin Horne指隨著我們進入漫長信貸週期的後段,霸菱環球高收益投資總監Martin Horne探討在違約的情況下,為何環球高級抵押債券—一個未受到應有關注的高收益債券子類別—或許是個具吸引力的投資選擇的四大原因。   於資本結構中...
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百達資產管理國際多元資產部門高級投資經理黃思遠指特朗普又再次重返高調施壓的模式,令中美關係再次升溫 較弱的人民幣定價可能是人民銀行作出表態的一種方式。過去數星期,央行已多次示意,一美元兌人民幣七元這關口其實並不重要。而人民幣破七的時間,外界所得到的信息是央行會根據合適情況去進行定價,而不是因爲市場...
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普信亞太區多元資產方案主管Thomas Poullaouec指聯儲局的減息決定符合市場普遍預期,而鑑於美國消費者支出、就業和工資大致維持穩健,聯儲局選擇採取保險性減息並將利率下調25個基點,而非部份市場人士預測的50個基點,應是意料中事。   若聯儲局大幅減息50個基點,則表明局方認為...
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安聯投資亞太區高級經濟師湯繼成認為聯儲局減息決定為亞洲各央行提供推行寬鬆政策的空間。團隊預期各國的本年內的貨幣政策將有以下之變動:     中國:將存款準備金率下調100個基點。額外的流動性將有助於保持銀行間利率的壓力。 印度:將政策反向回購利率下調50個基點至5%。 ...
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景順首席環球市場策略師Kristina Hooper就此發表評論。請參閱全文如下:   美國聯儲局減息的投資啟示   美國聯儲局減息25個點子屬市場預期之內,但當局決定提早結束資產負債表正常化則令人意外。是次議息決定中有兩名委員投反對票,顯示未來再次減息將更加困難。聯儲局...
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美國聯邦儲備局昨日議息後,一如市場所料宣布減息0.25厘。今次減息決定未獲公開市場委員會全數官員支持,市場亦觀望下一步走勢去向。    富達國際東北亞分銷業務投資策略師陳宇昕: 「經過過去四年合共九次的加息後,聯儲局改變政策方向,宣布減息0.25厘,目標利率區間降至2厘至2...
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北亞地區多元化資產產品主管 于學宇認為在G20峰會的初步結果看來,中美兩國的貿易關係似有曙光,美方不再對中國出口產品加徵新關稅,中國也對關係積極,向美國購買入數十噸大豆。困擾市場多月的貿易磨擦終於撥開雲霧,自然刺激投資情緒好轉,然而,我們認為大家亦不應掉以輕心。中美談判涵蓋多個層面,包括貿易、科技、...
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百達資產管理高級宏觀策略師Steve Donze認爲美國聯儲局需要減息2-3次 標準普爾500指數現水平意味聯儲局、英倫銀行、歐洲央行、日本央行和人民銀行五大央行會向市場投放資金達一萬八千億美元。這是相對高的預期,因爲自從金融風暴以來,央行每年平均投放資金的規模僅一萬二千億美元,2016年都只是一...
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施羅德投資經濟師Martin Arnold指美國經濟活動正在持續減弱,目前似乎已進入商業週期的後期階段,經濟衰退的風險即將到來。另一種可能性是美國經濟僅是處於週期中段的放緩階段。儘管可作比較的歷史例子較少,1998年及2001年的美國經濟放緩可作為有用的參考。雖然2001年的放緩導致經濟衰退,但我們...
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亞洲(日本除外)股票產品管理聯席主管 Stephen Kam表示美國方面,由於通脹數據低迷及聯儲局言論溫和,市場對未來利率的預期降低,目前預測未來12個月有可能減息,相對去年預期聯儲局將會穩步加息。近期印度、馬來西亞及菲律賓的減息實際上已逆轉2018年實施的加息。 與此同時,過去幾個月中國的政策取...
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富蘭克林鄧普頓投資指去年十一月,中國計劃在上海證券交易所建立科技創新板(簡稱“科創板”)。科創板將為科技和研究驅動型企業提供上市與募資平台,致力於加速中國創新。市場觀察人士認為,科創板與納斯達克有相似之處。 團隊看好此舉, 隨著中國推進經濟結構調整,科創板的建立具有重要戰略...
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繼澳洲、印度、馬來西亞及菲律賓宣布減息後,印尼和南韓央行亦在上周四加入減息行列。隨著各中央銀行紛紛採取貨幣寬鬆政策,許多投資者也開始討論爆發貨幣戰的可能。景順亞太區(日本除外)環球市場策略師趙耀庭就此發表最新評論,請參閱全文如下:   *****   亞洲央行這一減息舉措...
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美盛旗下西方資產管理交易員、投資組合分析師傅雲杰指亞洲的本地貨幣及美元債券市場持續受到本土資金支持,尤其是新債發行方面。美元債券方面,美元債券的一手交投由亞洲投資者主導,其佔比在2019年首五個月逐步增加至79%,大幅高於2010年的53%及2015年的64%。這亦有助抑制市場波幅,使環球各地的亞洲...
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內地民間反美情緒較受關注,更有網上呼籲民眾盡可能罷購美國商品或罷用美資企業的服務。天達資產管理投資組合經理Charlie Dutton表明相關情況絕對會令企業的經營構成風險,如中資電訊設備生產商被外國限制參與業務一樣,故認為投資者不宜過份集中資本在單一地區市場當中,反應傾向擴大投資地域的分佈,以降低...
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行健團隊指出投資市場風雲變化,普通投資者如何識別投資陷阱?行健資產管理的投資團隊分享了以下三個觀點。 第一,保持客觀,並可用常識判斷,不應只聽公司講故事, 有些盈利模式/增長故事是否too good to be true。 股價反映的是投資者對上市公司未來的預期,公司通常會描繪一個美好的戰略願景...
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施羅德投資團隊指過去一個月,利率預期發生重大改變。市場目前預期2019年底前,美國將會減息75點子,而5月初時市場預期利率幾乎不會調整。預期改變主要由於環球經濟及中美貿易磨擦方面的憂慮。在聯儲局6月份議息會議上,七名委員預期2020年底前將會減息。   與此同時,債券孳息率已大幅下跌,...
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霸菱中港股票投資總監方偉昌認為現時投資者仍需以由下而上的方式仔細選擇合適的股票作投資,宜對基本面作深入分析,如查看企業過去5年的盈利表現及未來的盈利預測。  記者    梁宇碩   他認為雖然現時市場不穩性仍在,但見不少中資消費及內需股價有創新高的現象,指...
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景順亞太區固定收益首席投資總監胡嘉林預計未來兩年內全球央行會繼續維持寬鬆取向,加上環球股市波動性仍然強勁及經濟增長放緩,認為現時該加大在短期債的投資,應對風險增加的不明朗因素。記者梁宇碩   胡嘉林指出相比起短期債,長期債(超5-10年年期)宜時不宜沾手,因市場的走向會比各國央行的行動...
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美盛旗下凱利投資基金經理Mark McAllister及Peter Vanderlee指美國股市繼5 月下跌後在6 月回升,標普500 指數月內上升7.05%,第二季累升4.30%。對於聯儲局官員暗示可能減息,投資者反應正面,而經濟數據似乎亦為減息提供支持,如5 月就業數據平庸及通脹數據溫和。此外,...
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許多投資者對新興市場的看法仍停留在過去,尤其是在技術領域。新興市場企業不再對發達國家亦步亦趨,而是以不斷增長的研發預算和引人注目的創新引領潮流。創新和技術應用在新興市場中所扮演的核心角色更能夠充分說明這一演變, 但許多投資者仍對這些領域的潛在機遇理解不足。   不少新興市場企業在創新方...
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美盛旗下凱利投資基金經理Mark McAllister及Peter Vanderlee指美國股市繼5 月下跌後在6 月回升,標普500 指數月內上升7.05%,第二季累升4.30%。對於聯儲局官員暗示可能減息,投資者反應正面,而經濟數據似乎亦為減息提供支持,如5 月就業數據平庸及通脹數據溫和。此外,...
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對沖基金公司英仕曼推出 ESG 分析系統至集團內所有的投資組合團隊當中。ESG評分系統應用高級數據科學和定量分析來分解多供應商ESG數據集,使該系統能夠為可持續發展概況和業務影響作整體評分。數據集來自三家領先的ESG數據提供商  -  Sustainalytics(ESG評分和爭...
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貝萊德智庫亞太區首席投資策略師龐文博 (Ben Powell) 表示:   ·  貝萊德智庫認爲貿易及地緣政治摩擦目前是影響環球經濟及市場的主要因素。我們下調對環球增長的展望,並採取防衛性較強的投資策略。   ·  &nbs...
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瑞銀資產管理中國股票主管施斌認為貿易摩擦問題可能不會迅速得到解決,中美之間的衝突還會持續一段時間,這意味著市場將繼續震盪。針對貿易問題,市場上可能會不斷出現各種雜音,在這種情況下,我們更有必要摒棄雜音,關注真正重要的事情。我們會集中投資那些有良好基本面和估值支撐的公司。A股年初至今的表現比H股要好一...
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景順大中華、東南亞及韓國區行政總裁潘新江表示「雖然我們已預料到今年的研究可能顯示主權投資者的情緒明顯轉向避險和防禦型投資,但結果顯示出更加微妙的分別及反映出地區的差異」,「固定收益重新成為資產持有人的主要配置類別,但更大比例的亞太區受訪者計劃保持或增加股票持倉。與此同時,環球市場對中國資產(包括中央...
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紐約梅隆投資管理高級主權債券分析師Aninda Mitra相信投資者仍要注視三大影響後市走向的主要因素,包括油價上揚、貿易角力問題較預期嚴重及通脹過高。而投資團隊亦相信美國聯儲局會在暑假後期減息半厘。 另外,本港近期受政治不明朗問題所影響,有傳私人銀行客戶開始考慮把資產轉移至新加坡,惟Mitra仍...
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信安資金管理(亞洲)高級投資策略師陳曉蓉指國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德(Christine Lagarde)周二獲歐洲理事會提名出任歐洲央行行長。若提名獲通過,她將接替今年10月底8年任期屆滿的德拉吉(Mario Draghi),成爲歐洲央行首位女行長。拉加德自2011年以來一直擔任IMF總...
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摩根資產管理常務董事兼亞洲首席市場策略師許長泰表示下半年投資者宜關注中美貿易談判的往後走向及全球央行的貨幣政策取向。團隊對下半年的股市投資展望持中性看法,建議投資者平衡部處在股債配置方面。   許長泰看好美國、中港及東盟地區的股市走向,認為亞洲高息股的派息穩定亦吸引,而中港股市的受政府...
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嘉信理財私人客戶顧問副總監遊國義:「美國總統特朗普與中國國家主席習近平會晤結果屬於市場預料之內。雖然美中之間沒有達成全面貿易協議,但雙方恢復談判或可延續市場升勢。公用和房地產等本土市場主導的板塊可能會受惠於雙方未達成全面貿易協議的情況。」 「我們預計,美國並不會急於對中國進口產品徵收下一輪關稅。因...
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百達資產管理國際多元資產部高級投資經理黃思遠指雖然 「戰略競爭」和大市缺乏秩序已成新常態,但是次中美貿易摩擦降溫對内地股市屬正面。美國總統特朗普態度軟化,説話内容聚焦在就業、經濟、股市和2020年選舉。市場亦明白這是一場「長征」,下調對内地經濟增長的預期之餘,深信政府有應變措施。「當事情按照計劃進行...
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2019年上半年,由於貿易問題持續發酵及地緣政治問題升溫等因素,全球經濟下行風險加大,中國經濟增速也出現放緩跡象。展望下半年,富達國際認為全球整體政策環境將趨於寬鬆以減低衰退風險,而A股的估值及增長仍具優勢,科創板、滬倫通等金融開放和市場新政策推出也將支持A股資金流。   富達國際中國...
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貝萊德表示其環球債券 ETF資產總值已在本年6月突破1萬億美元,團隊認為此乃發展20年以來的重要里程碑,預期在2024年時環球債券 ETF資產總值在2024年時倍升至2萬億美元。 團隊認為有關投資產品的功能性廣泛,料獨立投資者將加大在債券ETF的部署,以協助增加收入。而包括貝萊德在內的基金經理亦會...
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宏利資產管理預測經濟前景絕非簡單直接的事情,而在2019年,全球市場面對波幅不斷加劇的環境,令我們更難掌握經濟去向。資產配置團隊宏觀經濟策略部認為,下半年的環球經濟發展將由三項持續演變的主題主導:貿易緊張局勢、聯儲局貨幣政策和中國刺激經濟措施的影響。這三項主題均被不明朗因素的陰霾籠罩。 目前來看,...
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銘基亞洲首席投資總監何如克(Robert Horrocks) 指過去三十年,中國實行經濟改革,在追求經濟增長的同時接受了新的社會習俗。銘基亞洲相信中央提出的“一帶一路”倡議旨在建立跨越陸路和海路的基礎設施,加強與西方的聯繫,並將數億人帶入全球貿易體系。團隊看好中國會將自身置於...
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銘基亞洲首席投資總監何如克(Robert Horrocks) 指過去三十年,中國實行經濟改革,在追求經濟增長的同時接受了新的社會習俗。銘基亞洲相信中央提出的“一帶一路”倡議旨在建立跨越陸路和海路的基礎設施,加強與西方的聯繫,並將數億人帶入全球貿易體系。團隊看好中國會將自身置於...
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普信指出,繼度過困難的的一年後,不少主要金融市場於2019年上半年走勢凌厲。踏入2019年下半年,普信旗下高級投資專家雖對全球各經濟體和金融市場的前景保持審慎樂觀,但亦提醒投資者注意貿易衝突升級,以及不少地區的民粹主義抬頭,已對市場構成重大下行風險。 普信投資部主管兼集團投資總監Rob Sharp...
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信安資金管理(亞洲)高級投資策略師陳曉蓉認為美國聯儲局議息後宣布維持利率不變,議息聲明中刪除了「保持耐心」(patient)這個措詞,聲明指出,聯儲局會密切監察各項經濟數據,「採取適當行動」(act as appropriate)以支持經濟擴張。局方同時下調今明兩年的通脹預測,與三月份時比較,今年核...
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富蘭克林鄧普頓投資指許多企業在決定上市之前選擇更長時間地保持私有狀態, 這對投資者而言意味著什麼?這種更長時間地保持私有狀態的趨勢,對投資者和市場具有一些重大影響,也有利於在潛在增長階段投資這些企業的主動管理型基金。 許多企業不再覺得需要在紐約證券交易所、納斯達克或其他全球證券交易所等公開市場上市...
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嘉信理財私人客戶顧問副總監游國義表示:「美國聯儲局維持利率不變合乎市場預期。在擔憂美國經濟和盈利增長的背景下,投資者預期美國聯儲局主席鮑威爾的言論將保持清晰,特別是關於點陣圖和季度預測。」 美國聯儲局主席鮑威爾近期曾表示,若然貿易風險繼續對美國造成衝擊,聯儲局已經準備好以減息支持經濟。此外,今月較...
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FSM 指出年初至今環球市場可謂「冰火兩重天」:今年首四個月,研究範圍内絕大部分市場均能錄正數回報;惟甫踏入5月,特朗普一條Twitter令貌似告一段落的中美貿易戰忽爾死灰復燃甚至愈燒愈烈,投資者情緒迅速由原先的樂觀重回悲觀,避險氣氛升溫下環球股市多數滿目蒼夷:就以大家耳熟能詳的恒生指數(恒指)為例...
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百達資產管理(Pictet Asset Management)首席策略師 Luca Paolini 表示發達市場的經濟增幅將在未來5年維持較慢的速度,認為仍會受保護主義左右及貨幣政策火力有限而令相關市場的吸引力有所限制。   儘管現時美國股市的防守力相對其他環球市場較強勁,但他認為美市...
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貿易戰最近的形勢可能將進一步影響美國經濟增長。聯博認為,聯儲局可能將以更積極地減息應對,但時間表與減息的幅度仍難以預測。這是因為美國經濟數據尚未大幅下滑,而聯儲局屆時會如何因應仍在未知之數。   美國經濟未來確實會減速增長,但卻擁有其他經濟體所缺乏的優勢。最大的優勢在於,聯儲局有能力對...
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美盛指亞太區(日本除外)股市在5月份表現欠佳,隨後估值更顯合理,從遠期市賬率的角度來看相對吸引。 明年企業盈利預期增長的情況,進一步加強「由下而上」的觀點:綜觀環球市場,預計2019年大部份地區的盈利增長將轉弱,但亞洲在2020年可望向好。  預期資訊科技和通訊業的需求回升,可望促使南韓...
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FSM 自2019年6月10日開始,下調股票基金、均衡基金、另類投資基金及混合資產基金的認購費至0.4%-0.8%。集團旗下管理組合的一筆過及月供計劃認購費亦一概免去,最低投資額由原來的200,000港元下調至50,000港元。月供投資計劃的每月最低投資額則由原來的2000港元下降至1000港元。 ...
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行健表示中美貿易糾紛持續影響環球市場表現及商業信心,不少跨國企業已開始調整它們的經營策略。中國是否該擔憂製造業生產將會撤離? 確實,中國在核心技術獨立性方面有弱點,如半導體,但中國的強項在於其製造能力。德國和日本都擅長生產優質高科技產品,但它們的勞動人口正在萎縮和老化,而且成本偏高,高效地進行定制...
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DWS德意志投資屢獲殊榮的DWS投資亞洲債券基金今天慶祝資產管理規模達10億美元,此乃基於亞洲地區持續流入的資金。 該基金已成立五年,獲晨星五星評級,主要投資於美元計價的亞洲企業債券,並由DWS德意志投資位於香港的投資組合基金經理團隊管理。自推出以來,該基金於晨星同類基金組別中表現最佳1,並以年化...
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普信國際固定收益部主管Arif Husain指貿易關稅威脅重現,而早在貿易談判進展急轉直下之前,量化緊縮政策已有即將結束的跡象。不過,關稅威脅倘若持續,或會促使各國央行在年內更趨審慎。 量化緊縮政策告終標誌金融市場形勢發生重大轉變。定息資產方面,核心政府債券有望錄得正面回報,並再次成為避險資產。例...
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景順亞太區環球市場策略師趙耀庭指聯儲局主席鮑威爾週二表示,倘若貿易戰進一步影響美國和環球經濟,當局將對減息持開放態度。這是鮑威爾首次表示聯儲局己準備「採取適當行動」。   ·      美國總統特朗普和中國國家主席習近平不太可能在本月尾於大阪...
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聯博全球經濟研究總監Darren Williams認為,文翠珊請辭無法逆轉局勢。文翠珊處理英國脫歐的方式飽受批評,但協商破局的主因並非如此。事實上,最大的障礙在於,保守黨的硬脫歐與留歐勢力、工黨議員與歐盟等利害關係人,均拒絕妥協;另一個障礙則是,未能解決愛爾蘭邊境保障措施的爭議。然而,這兩個問題依舊...
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戴德梁行認為雖然房地產並非大灣區規劃的關鍵環節,但成功落實規劃綱要明顯對房地產行業影響重大,例如新的交通連繫會創造商業樞紐,以及新的產業及居民收入上升亦將帶動商業需求增長。 戴德梁行香港區研究部主管及董事賀凱先生表示:「大灣區規劃潛力巨大,隨著區內城市之間的交通連繫日益緊密,其中廣州及深圳更擁有雄...
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DWS亞太區投資主管Sean Taylor預期中國GDP增幅在今明兩年最少仍可穩守6%,料消費性相關的板塊會較具投資價值,建議留意旅遊、或內需成份較重的股票。 至於中美貿易戰的走向方面,他預料兩國最快可在明年有協議,惟今年仍維持現時的格局。若貿戰升級出現,港股會有10-15%的下行空間。DWS亦預...
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美盛旗下的西方資產管理投資組合經理及研究分析師John Bellows指美國於5月初再次上調部份中國進口商品的關稅,是近18個月以來對中國進口商品實施的第三輪關稅措施。此前,美國於2018年宣佈對中國進口洗衣機和大陽能板徵收20%關稅,並對價值2,000億美元的指定進口商品收取10%關稅。未來關稅可...
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國家統計局今天公佈5月份中國製造業採購經理人指數,景順(Invesco)亞太區環球市場策略師趙耀庭就此發表最新評論。   ·  國家統計局今天公佈5月製造業採購經理人指數(PMI)為49.4,低於市場預期的49.9。工廠訂單情緒遜於預期,意味著未來經濟將面臨進一...
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銘基亞洲投資團隊指亞洲擁有龐大而多樣化的醫療保健行業,反映了該地區本身的多樣性。人口統計,收入和創新的增長都有助於該行業的增長,創造了令人信服的長期投資機會。   作爲主動型投資者,團隊認爲「由下而上」選股策略是關鍵因素,因為個別公司的成功可以有許多複雜的驅動因素,從監管框架到定價能力...
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美盛看好ESG前景
2019年05月29日
美盛旗下凱利投資環境、社會和管治投資主管及投資組合經理Mary Jane McQuillen指出現時歐美地區有關可持續投資的發展較為領先,相信相關的投資主題有望愈見普及。   美盛環球資產管理大中華及南韓分銷主管曾劭科亦強調以往紀錄亦顯示ESG相關投資表現可較基準更為優勝。團隊亦指市面...
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FSM 指在特朗普政府企圖通過禁止美國公司與部分中國公司進行貿易來往,以全面封殺這些包括華爲和海康威視等的中國科技公司後,美中之間的貿易爭端升級至新階段。目前尚未知這次封殺 維持多久,乃至究竟相關行動會否蔓延至更多其他企業;但事情發展至此,無怪乎有指中美之間貿易戰已經全面展開的輿論甚囂塵上。&nb...
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百達資產管理新興市場債券投資團隊高級投資經理Robert Simpson認為,由於中美貿易談判仍在進行,相信内地不會希望貨幣水平成為焦點。人民幣一旦貶值,可能會進一步增加談判的複雜性。 但如果談判失敗,或者美國遲遲不撤銷關稅,美元兌人民幣突破7的關口便相對提高。一旦發生這結果,團隊認爲這屬於正常經濟...
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即將舉行的歐洲議會選舉吸引了歐洲投資者的注意力,大家對民粹主義及它對金融市場產生的影響議論紛紛。   富蘭克林鄧普頓團隊不指望這次選舉能改變歐洲的政治癱瘓狀態。事實上,選舉甚至可能還會推波助瀾,讓民粹主義和極端主義政黨的代表比目前更多。因此,歐洲政治生態可能更加混亂。團隊預計,在歐洲議...
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信安資金管理(亞洲)有限公司高級投資策略師 陳曉蓉認為貿易戰在G20峰會前仍會影響股票市場的走向,團隊仍然相信兩國在貿易方面的問題可以解決,但難以全面取消所有關稅,期望美國對華關稅的水平可至少降回25%以下。   團隊仍然輕微看好美股市場,因為美國全年經濟增長仍強,加上聯儲局不加息的預...
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法國巴黎銀行財富管理團隊對短期投資環境持審慎態度,但預期中線中美兩國仍會重返談判桌,相信未來1-2年會進入持續性波動的階段。團隊亦稱,美國現正處於後周期(late cycle),認為投資者要重視多元化,忌持過多現金。   團隊認為,中港股市的估值不及美國般高,仍具跑贏機會。團隊指出中港...
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東方匯理資產管理認為,中國經濟可能需要比預期更長的時間才觸底。團隊看到一些行業可能比A股市場的其他行業提供更好的價值,因為國內需求將很好地緩解關稅造成的損失,團隊將繼續看到中央政府的強勁投資。團隊對消費者非週期性和技術公司持建設性態度。   受關稅影響最大的地區可能是韓國,香港和台灣,...
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全球規模最大的基金交易網絡Calastone宣佈,由其開發、區塊鏈賦能的分佈式市場基礎設施(簡稱「DMI」)已經成功上線運行。 以下是其中的重點: -這次遷移乃全球創舉,覆蓋Calastone全球網絡來自41個市場(包括香港、台灣、新加坡及澳洲)、超過1,800家金融機構。這標誌著全球金融業...
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根據最新公佈的駿利亨德森全球股息指數,第一季全球企業整體派息增長率為7.8%,派息規模高達2,633億美元並寫下歷年同期最高紀錄,絲毫不受全球經濟增長疑慮的影響。另一方面,企業派發龐大的特別股息,抵銷匯率變動造成的不利影響,因此實質派息亦呈現相同的增長趨勢並在第一季寫下7.5%的增長表現。 &nb...
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銘基亞洲團隊指印度大選對當地股市引發了歷史性的波動,但在2019年3月份,執政聯盟在定位上的轉變致股市重整旗鼓。團隊認為市場風險在於,2014年大選後,重新高期望和較高的市場倍數增加了的市場溢價。   團隊認為要注視以下之可能性,如在印度執政聯盟擴大及建立脆弱的關係、大選出現一個令人意...
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美國衛生及公共服務部有意取消醫療護理計劃(Medicare)中藥廠提供的藥費回扣,此舉或能提升消費者的負擔能力。在本文中,駿利亨德森環球生命科技團隊的基金經理Ethan Lovell及研究分析師Rich Carney探討這次改革的重要性,以及長遠為健康護理業帶來的潛在利好因素。   -...
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高盛資產管理分別與滙豐及星展銀行結為分銷夥伴,合作向香港零售投資者銷售高盛資產管理旗下的投資基金。目前經由上述分銷夥伴網絡銷售的基金包括「高盛全球CORE®股票投資組合」及「高盛新興市場企業債券投資組合」。 高盛資產管理亞太區(日本除外)零售客戶業務主管卓詩婕表示:「我們很高興與滙豐和星展...
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西方資產管理新興市場債務主管廖家梁指最近美國宣佈對中國加徵關稅,導致雙方未能按原定計劃於5月10日達成貿易協議。鑑於過去數月雙方曾多次表示中美對話具建設性,上述發展令市場略感意外。 團隊認為,兩國達成長期雙邊協定的時間將推遲至2019年下半年。貿易緊張局勢重燃預計將對高風險資產造成壓力,而貿易衝突...
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富蘭克林團隊指新興市場為投資者提供了廣闊天地, 但許多投資者將目光聚焦於亞洲和拉丁美洲的新興市場。非洲新興市場常被人忽視,許多投資者認為南非是非洲大陸上唯一重要的市場,但我們對前沿市場領域的潛在機會持開放態度。非洲是全球城市化潛力最大的地區,特別是肯尼亞、尼日利亞等國的增長潛力。 團隊尤其認為新興...
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普信亞太地區多元資產管理主管Thomas Poullaouec指中美貿易談判未能於本周達成協議的風險顯著上升。由於早前市場預測已消化中美達成協議的影響,短期內貿易緊張局勢預計會對市場造成衝擊。   亞洲市場很大機會首當其衝,跌幅普遍可達5%至10%,這主要是因為區內各市場的樂觀自滿情緒...
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百達資產管理國際多元資產部門高級投資經理Shaniel Ramjee及黃思遠提出最新的投資建議   貿易談判波折成股市調整催化劑 戰略性減持股票 低企業盈利以及市盈率偏高對股票構成威脅 低通脹環境下,美債和澳洲債券有效分散投資 債券違約風險增加,...
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霸菱新興市場債券投資總監Ricardo Adrogué博士認為由於地緣政治新聞持續引發關注及商品價格上升,主權債券於第一季跑贏大市。雖然該資產類別仍然存有風險,但部份顯著的利淡因素已成為利好因素。   主要貨幣開始表現強勁:新興市場債券內各資產類別均於2019年第一季錄得...
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貝萊德團隊指央行鴿派取向及固定收益正處於長期結構演化的進程中,對固定收益市場創造更有利的背景,推動更多投資者選取債券ETF來建立彈性投資組合。   隨著固定收益市場持續增長,債券ETF在波動期間的表現令投資者滿意。貝萊德團隊指2019年第一季度全球債券ETF流入為創紀錄的620億美元。...
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信安環球投資大中華區投資總監王曦指出,中國政府已加推刺激政策、降低銀行存款準備金要求,以及實行定向減稅措施,以刺激企業資本開支和本土消費。現階段,中國當局似乎更樂於見到債務水平的擴張,以重振經濟增長。再者,目前並無顯著跡象顯示企業盈利大幅倒退和政府削減政策規模。 因此,他相信中國股市仍具備年初至今...
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宏利資產管理亞洲固定收益高級投資組合經理陳珮珊認為,目前投資市場無疑處於避險狀態。考慮到今年聯儲局的立場轉趨溫和,她相信,對比2018年底美國仍在加息之時,聯儲局目前立場對風險資產市場更能起著支持作用。 陳珮珊亦認為,美元將會保持強勢,預計美元兌在岸人民幣匯率會重試早前的6.89高位。然而,如果貿...
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歐洲信貸投資主管 Patrick Vogel指由於2018年債券市場表現不濟,2019年初為投資回報提供明顯較佳的條件,因為債券估值水平大大補償投資者面對的風險。儘管如此,隨著各國央行持續減少支持,投資者應為市場屢屢反覆波動作好準備。作為活躍型的基金經理,我樂見這種市場環境,特別是在基本因素與市場估...
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景順(Invesco)亞太區環球市場策略師趙耀庭指上週亞洲股價走平,僅上漲0.2%。雖然中國第一季度國內生產總值(+6.4%)及美國零售(+1.6%)數據表現強勁,但投資者似乎已經消化了強勁的宏觀經濟增長復甦。中國政府實施的財政及貨幣刺激政策較預期更早地發揮了經濟推動作用,因此中國2019年無法達到...
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富蘭克林鄧普頓投資團隊指隨著眾多新技術應用於我們的日常生活,但什麼能夠經受時間的考驗,什麼又只是匆匆過客? 在投資領域, 曾經被認為極具吸引力的公司,其產品或服務可能會過時, 許多行業都面臨各種挑戰。在交通運輸領域,價格更低、速度更快的競爭對手正在重新思考如何運送人員和商品,而在零售領域,網上競爭...
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安聯投資基金經理黃瑞麒認為內地A股現時升近三成的狀況為正常現象,認為去年散戶情緒過於悲觀而現估值大幅超賣,他料券商、消費與新能源汽車板塊可望持續走強。黃瑞麒指出外資透過中港股市互通而進行內地市場的比率由以往的1%上升至2.5%,看好市場持續開放對A股的穩定性較為有利。 由於中美貿戰及憂慮內地經濟放...
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施羅德投資首席經濟師Keith Wade指隨著貿易摩擦的威脅消退,投資者目前的主要憂慮是經濟增長及政治風險。鑒於經濟活動放緩(特別是歐洲及亞洲),以及近期美國孳息曲線倒掛,這並不令人感到意外。以往,美國孳息曲線倒掛通常預示著經濟衰退,而投資者亦很清楚,在市場下調評級的環境下,2018年的股市回報主要...
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景順(Invesco)首席環球市場策略師Kristina Hooper發表最新評論,探討央行政治化的影響。重點可總結如下:   上週對各國央行而言極具意義,聯邦公開市場委員會公佈了3月份的會議紀要,闡述聯儲局對環球經濟及減息的看法,而歐洲央行亦決定維持極為寬鬆的貨幣政策不變。我們認為,...
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美國衛生及公共服務部有意取消醫療護理計劃(Medicare)中藥廠提供的藥費回扣,此舉或能提升消費者的負擔能力。在本文中,駿利亨德森環球生命科技團隊的基金經理Ethan Lovell及研究分析師Rich Carney探討這次改革的重要性,以及長遠為健康護理業帶來的潛在利好因素。   摘...
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施羅德投資投資評論員Andrew Rymer分析過去10年,中國境內人民幣計值債券市場快速發展。2008年,人民幣債券總值佔中國名義國內生產總值的比例低於50%。截至2018年,該數字已升至95%,而中國境內債券市場現已成為世界第三大債券市場,僅次於美國及日本,截至2018年第二季度的總值接近12....
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普信固定收益部門高級基金經理Quentin Fitzsimmons指中國債券獲納入彭博巴克萊全球綜合指數,是中國致力在環球金融市場獲得國際認可的最新進展。 投資者目前均期望中國可提高市場透明度及加強信息披露,而這方面的要求不僅局限於中國作為主權債發行國的層面,更關係到所發行債券已獲納入彭博巴克萊指...
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私人銀行瑞士隆奥(Lombard Odier)認為歐央行 在是次周期當中不會有加息行動,以穩定歐羅增長走勢。內地近期經濟數據理想,中長線有望受惠財政刺激措施而好轉,料中美貿易分歧有望緩解,但不會完全消退。 在投資配置方面,團隊認為新興市場風險資產預期可較已發展市場資產有較突出的表現。固定收益方面,...
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富蘭克林鄧普頓固定收益團隊首席投資官Dr.Sonal Desai指在經濟和政治界,“現代貨幣理論”成為近期的熱點話題。現代貨幣理論受到了一系列重量級人物的嚴厲抨擊,包括前美國財政部長 Larry Summers、前國際貨幣基金組織 (IMF) 首席經濟學家 Ken Rogof...
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環球行業專家(工業)Daniel McFetrich指愈來愈多消費者正透過消費行為表達他們對更具可持續性紡織品的需求。紡織行業是世界最大行業之一,這種轉變將對該行業產生巨大影響。 紡織行業(主要為布料及服裝業務)每年生產近1億噸纖維。隨著新興市場的購買力不斷提高,該數字將會持續增長。該行業及其增長...
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安聯投資一份最新的調查報告指出,主動型資產管理業必須在一些關鍵領域加倍努力,以說服投資者相信其能帶來投資價值。 調查報告《保持主動:如何重獲對主動型資產管理的信任》訪問了全球500家機構投資者,所涉及管理的資產總值達15萬億美元。報告指出,儘管主動型資產管理公司於幫助投資者克服市場挑戰時表現出色,...
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貝萊德亞太區iShares分銷主管Geir Espeskog表示機構投資者投資ETF的趨勢明顯,因為他們傾向尋求多元化投資組合。亞洲地區的機構投資者、養老金、保險和資產管理者越來越多地投資ETF,這種趨勢特別值得注意。在市場波動的時候,團隊看到客戶投資組合採用固定收益ETF的廣度和深度都在擴大。在2...
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百達資產管理首席經濟師Patrick Zweifel看好中國成環球經濟的亮點,其認為北京的刺激經濟措施,令中國本來由威脅,變成穩定全球經濟的一股力量。中美貿易摩擦間接促使北京加快改革和推行刺激經濟措施,包括減稅、增加基建開支和進行貨幣寬鬆,總規模約2.8萬億人民幣。我們的分析顯示,當中約三分之一將流...
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百達看好中港股市
2019年04月03日
百達資產管理首席策略師Luca Paolini 認為股市調整在即; 下調股票至「減持」。團隊對企業盈利增長預期悲觀,環球股市自年初反彈至今,估值已經超越團隊的預期。 在美國聯儲局和北京的寬鬆貨幣政策下,今年經濟前景預計能維持穩健,但團隊仍然抱審慎態度企業盈利表現將較市場預期脆弱;團隊預計環球企業今...
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儘管投資者憂慮中國經濟放緩,但股市於2019年首季仍大幅上漲。富達國際基金經理周文群指,在最近的業績期,投資者最關注的問題是「基本面能否跟上市場氣氛」。 周文群稱:「投資者對今個業績期的企業盈利預期偏低,但目前看來業績表現相對不錯,優於市場預期。在2018年初,估值反映市場預計經濟將出現衰退,但這...
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中國債券正式獲納入彭博巴克萊全球綜合指數,景順亞太區固定收益首席投資總監胡嘉林對此發表最新評論。重點可總結如下:  - 中國國債和政策性銀行債券正式獲納入彭博巴克萊全球綜合指數。團隊預計,此將吸引約1萬2千億美元資金在未來五年流入中國債市。 -目前國際投資者看好中國在岸債券有多種原...
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富達國際亞洲固定收益主管及基金經理Bryan Collins:「人民幣債券納入全球主要債券指數,反映中國資本市場的發展更趨健康和活躍,而這是支持經濟長期持續增長的先決條件。截至2018年底,外資持有中國政府債券的比例已升穿8%。投資需求持續增加,主要由於中國政府債券的收益率具吸引力、相關性較低及人民...
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信安資金管理(亞洲)高級投資策略師陳曉蓉認為聯儲局不加息,市場解讀為對經濟看法轉趨悲觀,因此引發長息急挫,短中期孳息曲線倒掛,市場隨即當然聯繫到經濟衰退的可能,成為環球股市短線調整的藉口。第一季以來,環球股市幾乎直線反彈,所以短線整固不是壞事。    相比3個月同10年期國債...
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施羅德投資提出新的新興市場投資法,以把握中國資本市場開放所帶來的機遇。雖然中國是世界第二大經濟體系,但中國股市在環球基準指數中所佔權重一直偏低。這是由於長期以來,中國實施的資本流動管制措施使國外投資者難以對中國內地上市的中國A股進行投資。2014年開始實施的滬港通機制帶來巨大改變,這使合資格的國外投...
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瑞銀資產管理亞太債券主管貝斯高表示:「彭博將中國在岸債券納入指數對環球資本市場而言是重大變革,並且將加速擴大中國在岸債券市場規模,進而超越日本成為環球第二大債券市場。單從資金量以及環球資本市場的轉變來看,這會是環球資本市場一段時間以來最大的變化。團隊認為所有的投資者都應該關注。」   ...
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施羅德投資首席經濟師Keith Wade指出展望未來,團隊已對經濟增長變得較為樂觀。雖然團隊已下調2019年環球經濟增長預測,但團隊未將下調延伸至2020年。相反,團隊認為中美貿易摩擦緩解、央行更靈活的取態及油價下跌的好處將會有助經濟於今年下半年恢復穩定,並為團隊上調2020年的環球經濟增長預測帶來...
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銘基亞洲投資策略師Andy Rothman指中國的外債水平較低,約佔2017年GDP的14%。這與1996年亞洲金融危機前泰國62%的比率形成鮮明對比。中央通過內部集資資助其在國內的基礎設施建設,而不是通過外國借貸,使得避免出現過去導致新興市場債務危機的一個關鍵因素。 中國的銀行體系非常具有流動性...
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市場對環球經濟前景的憂慮加深,美債孳息率上周五出現倒掛, 3個月期國債息率超過11年來第一次超越10年期的債息;德國10年期債息亦再次跌至負數,情況是逾兩年來首見。信安資金管理(亞洲)高級投資策略師陳曉蓉認為,孳息曲線倒掛主因美國經濟數據持續轉弱,包括上周公布的製造業PMI數字亦令市場失望;聯儲局表...
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紐銀梅隆投資管理旗下Newton Investment Management實質回報投資組合經理Aron Pataki表示:通脹壓力及對中國經濟放緩的擔憂,造成的市場威脅或不如某些分析師預料般巨大,量化緊縮構成的壓力將較為針對風險資產   2018年,美國失業率下跌加上經濟數據表現強勁...
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施羅德投資管理(上海)有限公司 多元化資產團隊基金經理 周勻指A股市場自農曆新年以來升幅較快,目前情緒指標處於高位,短期內團隊對市場相對謹慎。中長期而言,A股整體估值水平仍較低,國內經濟或處於下行週期後半段,社會融資總額等領先指標已有回穩跡象。整體而言,團隊並不悲觀,團隊將會等待經濟及企業盈利回穩的...
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繼市場大幅波動後,加上美國聯儲局在1月轉向溫和的貨幣政 策立場,引發各地股市普遍上揚和債券市場孳息率下調。我們 認為這些利好因素結合起來,有助延長商業周期。在過去一個 月,上述利好的走勢進一歩鞏固,因全球主要央行相繼仿效美 國採取溫和的政策立場:加拿大央行就政策正常化的言論軟 化、英倫銀行採取進一步...
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摩根資產亞太區首席策略師許長泰指美國聯儲局放棄在本年加息的決定較為少見,相信受美國現時通脹壓力低加上企業盈利表現令聯儲局作出有關決定 ,認為現時新興市場債、企業債及股票等高風險資產類別的投資價值仍在。   許長泰料除非新增非農就業數據持續偏低,否則今年美聯儲局難有減息可能。他認為美國通...
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銘基亞洲認為隨著在本年內逐步增加內地股市的投資比重,團隊預期2020年仍會繼續加大其在華的投資佔比。未來中國當局仍需著手解決一些剩餘的市場准入問題,包括限制對沖和衍生工具的獲取以及操作的情況。 Msci 加大A 股比重使包括部份中小型股份的波動擴大將使指數能夠更好地反映投資中國股市的機會。團隊認為...
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施羅德投資管理(上海)有限公司 債券基金經理單坤指2019年農曆新年後,中國內地股市出現一段升勢,鑒於股票與債券走勢具有負相關性,市場的風險投資意欲上升,利率出現某程度的調整。更為重要的是,近期資金方面出現輕微收緊,主要與繳稅、跨月及地方債券加速發行有關。因此,短期內債券市場處於波動調整期。 &n...
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富達國際東北亞分銷業務投資策略師陳宇昕認為聯儲局利率調整幅度若與市場期望有落差,將令投資者情緒轉向及帶來市場不穩定性。她說:「市場對聯儲局調整利率的預期在短期內改變。三個月前,市場仍主要認為聯儲局將於2019年持續緊縮貨幣政策,目前市場卻考慮到減息機會達三成。年初至今,市場預期推出寬鬆財政政策,帶動...
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景順指儘管投資者預計經濟上行週期或於較短期內結束,但並不預期固定收益投資有大幅度調整,而且認為隨著孳息曲線的持續走平,會實現罕見的軟著陸。因此,投資者擬透過維持固定收益持倉尋求收益,同時透過另類投資、新興市場配置及中國市場,以更加主動的方式以建立多樣化回報來源。   投資團隊發現愈來愈...
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百達財富管理美國高級經濟師Thomas COSTERG 及貨幣策略師 Luc LUYET就英國國會通過押後脫歐發表最新評論:   投資團隊指儘管國會通過押後決議,但押後時間之長短仍然未有定案,是為當中的不確定之處。首相文翠珊將要在21-22日歐盟峰會舉行要面對另一次脫歐表決,團...
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人工智能 (AI) 正在吸引越來越多的企業投資。隨著科技發展並且開始產生更廣泛的影響,團隊認為,可釋放的潛在價值可能出現增長。 在投資者尋找潛在機會時,團隊從兩方面考慮機器學習領域:供給和需求。供給涵蓋設計、構建和促進機器學習的公司, 例如生成算法的公司,半導體資本設備公司(建設半導體工廠,即所謂...
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聯博多元資產組合基金經理Morgan Harting指新興市場現時充滿投資機遇,認為有關市場板塊GDP增速較發達經濟體佳。在盈利增長方面,新興市場去年的盈利增長,他預期在高盈利出現但回報令人失望的時期出現後,市場有望因GDP及銷售額增長而出現強勁反彈,今年新興地區的盈利料優於已發展國家。 &nbs...
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隨著在岸人民幣債券納入全球主要債券指數,以及中國市場投資渠道進一步對外開放,中國在岸債市在全球資本市場中的重要性和受歡迎程度日益提升。   富達國際亞洲固定收益主管及基金經理Bryan Collins表示:「人民幣債券納入全球主要債券指數,反映中國資本市場的發展更趨健康和活躍,而這是支...
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施羅德投資北亞地區多元化資產產品主管于學宇指隨著環球經濟增長放緩,聯儲局的態度亦逐漸由鷹轉鴿,團隊跟市場一樣,去年本預計聯儲局於今年有望加息兩次,後來已預期逐步下調。到現時團隊相信聯儲局或只會加息一次,此後加息周期或將暫告一段落。 由於美債的孳息曲線趨勢平坦,衰退之說已甚囂塵上,團隊認為衰退雖然暫...
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DWS 次季投資短評
2019年03月12日
DWS 認為,縱然相對去年步伐放緩,全球經濟會持續增長;收益樂觀,對亞洲股市持積極的看法;DWS持續看好中國市場;預期美聯儲今年會有一次加息DWS 德意志投資亞太區投資主管Sean Taylor 今天在記者會上,發表他對新興市場的展望,主要觀點如下:   宏觀經濟   &...
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銘基亞洲投資團隊指現時亞洲利率,貨幣和貨幣的表現強勁,預計美聯儲今年不會再加息。,亞洲地區也有機會放慢加息步伐,令整個地區的通脹仍然很低。 投資團隊料對亞洲貨幣的前景向好。美國經濟增長仍然樂觀但是美聯儲似乎在停滯不前,預計亞洲貨幣表現優於美元。 2018年末油價大幅下跌也有所幫助支撐整個亞洲的石油...
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百達資產管理首席經濟師 Luca Paolini就近期市況走向作出評論   市場處於微妙的平衡點;投資者未免有點過於自滿 市場處於微妙的平衡點。在經濟增長放緩、高昂估值、英國脫歐和貿易戰等壞消息下,出現一些利好因素,例如市場流動性改善以及中國的刺激經濟措施成效開始浮現 但投資者缺乏...
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宏利資產管理大中華股票高級投資組合經理謝企剛認為,隨著中國A股市場邁向全面納入指數,將為市場帶來「機構化」的機會,因為在這個目前主要由零售投資者推動的市場上,外資參與度將會提高。   謝企剛認為,這發展將鼓勵採用更有紀律的投資策略,與台灣和韓國所見的情況相若(由部分至其後全部納入MSC...
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富達國際股票基金經理寧靜:「今年的貨幣和財政政策均對中國全年經濟增長有重要影響。全國人民代表大會的整體政策定調顯示,當局將維持穩健的貨幣政策和積極的財政政策方針。 這帶出團隊關注的兩大方向: 首先,團隊認為政府致力遏制影子銀行活動的立場會否出現逆轉機會不大,因為2019年的施政以『審慎』為基調,...
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普信亞洲機會股票策略基金經理Eric Moffett歡迎MSCI提高中國A股所佔指數權重的決定。外國機構投資者傾向以長遠前景和基本因素為投資依據,有別於容易受市場情緒影響投資決定的內地散戶投資者。預計隨著A股的納入權重持續上調,外國機構投資者對藍籌A股的價格將更具影響力。   由於企業...
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銘基亞洲投資策略師Sriyan Pietersz表示,由於私人投資者在全國大選之前進入觀望模式,除菲律賓外,所有經濟體都受到缺乏對內投資的困擾。私人投資和外國直接投資的增加可以為穩定的政府帶來回報。在穩定的背景下,改善增長應該為市場樹立堅實的平台。 泰國軍方的強勁表現可能會推動股市,因為這將是一種...
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駿利亨徳森團隊指生物科技行業正在經歷復興時代,美國當局在2018年批准的新療法數目創歷來新高。然而,駿利亨德森環球生命科技團隊成員指出,並非所有藥物都有同樣價值,投資者必須同時著重新藥在技術和業務發展方面的潛力。   摘要﹕ 在2018年,美國當局批准的藥物數目創新高。 在藥物研發...
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瑞銀資產管理中國股票主管施斌表示投資團隊對MSCI指數納入的消息持歡迎態度,認為將對A 股市場的發展產生積極深遠的影響,並將持續推動中國融入全球金融體系; 對於是否會推動市場上揚,團隊持謹慎態度。因為自去年9 月份以來,該舉措就已在市場的預料之中,很可能已經在股價上有所表現;此外,納入因數提高所帶...
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貝萊德亞太區主席及主管鮑哲鈺 (Geraldine Buckingham) 指集團對於MSCI今天增加中國A股於環球指數配置比重的公佈感到欣喜,並相信客戶將因此受惠。作為資產受托人,貝萊德繼續支持及歡迎有助國際投資者更廣泛參與中國在岸資本市場的措施。 貝萊德 iShares安碩及指數投資部門旗下環...
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紐銀梅隆投資管理高級主權分析員Aninda Mitra 指中美貿易談判正朝向暫緩惡化的方向發展,為了在根本上達成廣泛共識,中方決向美方購入更多農產品或承諾有更大的讓步。而隨著美國總統特朗普在社交媒體的發文愈見正面,中國內地股市亦受此氣氛左右而上揚。中共兩會即將舉行,料中央會以增長及政策目標 。貿易緊...
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富蘭克林鄧普頓固定收益團隊執行副總裁兼首席投資官Dr.Sonal Desai認為有關美國經濟周期即將結束的說法目前看來在很大程度上實屬言過其實。支撐美國經濟的基本面仍然相當強勁。雖然政府停擺將導致第一季度國內生產總值 (GDP) 增長數據略顯疲弱,但就算不是全部,其大部分都將直截了當地轉化為第二季度...
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上投摩根投資總監杜猛指投資者現仍可以保持適度樂觀,A 股的長期投資空間正逐步打開,當然也不能忽視中短期的市 場波動”,杜猛認爲,面對未來市場有幾種策略可能會更加有效,一種是自下而上堅持精 選個股,挖掘經濟長期增長中的優勢行業,並選擇盈利能力强、行業空間巨大的優質公司, 分享長期增長紅利;...
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聯博中國股票投資組合經理John Lin 及聯博亞太價值型股票首席投資總監Stuart Rae指中國股市近年進展神速,邁入成熟期的時間可望較其他國家股市為短。全球投資者過去抱持觀望態度,但從許多面向來看,這個全球第二大經濟體的企業,值得投資者深入瞭解。 中國A股仍處於青春期 許多投資者偏好成熟市...
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百達看好黃金
2019年02月26日
百達資產管理國際多元資產部高級投資經理Shaniel Ramjee認為政治與經濟局勢不明朗,黃金作為投資避風港的吸引力再度成為焦點。Shaniel Ramjee表示黃金之所以吸引人,是因為它的價值並不與其他主要資產類別同步,除了購買金條,要投資黃金相關資產,金礦股的投資價值看來不俗。 現時金礦股市...
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彭博宣布旗下「即用式」(ready-to-use)數據網站——彭博企業數據接入站點(Bloomberg Enterprise Access Point, BEAP)開始提供另類數據集。 彭博靜態數據集産品(Bloomberg Data License)客戶將可以輕鬆訪問、使...
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景順(Invesco)亞太區環球市場策略師趙耀庭就泰國大選發表最新評論,指選舉料將按原定計劃進行。親軍政府的公民力量黨 (Palang Pracharath Party)、民主黨 (Democrat Party)以及其他親現任總理巴育 (Prayut Chan-ocha) 的政黨將會組成聯盟,以贏取...
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貝萊德指中國A股市場在經歷2018年的情況後,料會受3 大因素所推動。首先,隨著A股市場情緒好轉,外資湧入市場的進度正在提速。期次,中央政策支持令股市起了提振作用,包括信貸增長及財政刺激措施對內地股民的幫助較大。再者,美國聯儲局暫停收緊政策為美元帶來穩定,而其他央行亦趨向鴿派。投資團隊認為這多項因素...
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富達國際科技行業分析師Casey Mclean認為今年的世界行動通訊大會(MWC)「應會是多年來最具創新性的一次」。新型智能手機及人工智能和5G等重要技術將推動全球科技業向前發展,惟科技股於2019年的前景仍然未明。 2019 年MWC主要看點 今年的MWC應會是多年來最具創新性的一次,預計將有...
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宏利資管董事總經理兼投資組合經理Steven G. Slaughter表示2018年環球股票市場雖然較為波動,部份更錄得明顯跌幅,惟醫療保健板塊的抗震能力仍見穩固。 宏利資管投資團隊認為全球老齡人口數字會不斷增加,預期2050年中國內地的65歲以上人口會上升至佔總人口數目的25%,相信會對醫療保健...
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施羅德投資首席經濟師Keith Wade指 市場開始認為2019年新興市場資產的表現將會優勝於2018年。鑒於新興市場整體股市指數於2018年下跌逾14%、幾乎所有新興市場貨幣均未錄得正回報以及新興市場債券指數(EMBI)下跌5.3%,這確實設下較低的起點。然而,當團隊對潛在宏觀因素進行分析時,團隊...
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中銀香港資產管理宣佈,推出中銀香港全天候一帶一路債券基金,基金主要投資於由「一帶一路」沿線國家╱ 地區的政府、政府機構、跨國實體或在「一帶一路」沿線國家╱ 地區註冊成立或賺取大部分收益或有重大業務或經濟活動的銀行或公司所發行,或以有關「一帶一路」沿線國家╱ 地區的當地貨幣計值的固定收益證券,以在中至...
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紐約梅隆投資管理旗下 Newton Investment Management 亞洲及新興股票部門主管Rob Marshall-Lee指過去12個月,團隊觀察到市場對中國存有極大的恐懼,團隊評估中國股市2018年的表現時,實在不應忽略其2016及2017年的强勢表現。儘管中國股市在2018年表現落後...
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施羅德投資指在上調基準利率的過程中,聯儲局已對其他短期利率帶來壓力,導致美國國債孳息曲線於2019年初出現接近倒掛的情況。然而,孳息曲線僅是預測經濟衰退的其中一個主要指標,我們不能僅僅因為它曾經預兆經濟持續低迷,便認為這次亦會如此。 真正重要的是聯儲局將會如何對孳息曲線的動態作出反應,以及未來幾個...
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富達國際亞洲固定收益投資總監陳永詩:「中央公布的《粵港澳大灣區發展規劃綱要》章顯其對大灣區長遠發展的重視及定位。這些持續的外圍發展會為大灣區內的房地產企業,及專注區內房地產發展的地產商提供重要的發展動力。」 「《粵港澳大灣區發展規劃綱要》旨在建立大灣區國際化創新平台,推廣生產業及創新服務業。這有助...
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摩根士丹利中國首席經濟學家邢自強指 粵港澳大灣區規劃出台,標志著粵港澳大灣區發展的重要一步,也表明中國的新型城市群發展策略愈來愈清晰。此前,大灣區的基建互聯互通,已經爲進一步發展的《規劃》提供了物質基礎,自香港-深圳-廣州高速鐵路於去年9月底通車,廣州到香港的距離與從洛杉磯到聖地牙哥相仿,但通行時間...
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安聯投資亞太區股票首席投資總監陳致強預計中國將繼續強化投資科技及其他相關行業的技術研發,相信可避免中國陷入中等收入陷阱,亦能有效減少未來對美國的倚賴。就周期性經濟而言,陳致強認為中國領導層會採取多管齊下的經濟刺激措施,括下調存款準備金率及加強貸款機制從而帶動國內流動性,將有助穩定經濟增長並提振市場投...
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富蘭克林鄧普頓環球伊斯蘭債券和中東北非固定收益團隊團隊認為,中東的產油國(又稱海灣合作委員會或GCC國家)的債市前景將愈顯光明,有可能獲得強勁的風險調整回報。團隊預計,GCC債券將再次超過美國市場和其它新興市場,這也正如過去五年裡的大多數情況一樣,GCC債券具有更為強勁的風險調整回報。許多為本地市場...
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摩根資管環球市場策略師Hannah Anderson認為1月時市場憧憬中美貿易談判理想而上升,料若美國未有在3月加徵更多關稅,市場可解讀為正面信息。 Anderson指中美貿戰分歧仍存在差距,但認為美方開始願意接受給予中方時間以讓雙方尋求共識及化解問題。 美國代表團立場持較堅定立場,認為無機制下難...
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宏利資管大中華區股票投資部執行總監兼高級投資組合經理謝企剛認為市場對5G 概念過熱,建議投資者可聚焦水泥、基建板塊。同時他亦指中小型內房的風險存在,建議持觀望態度。 備受投資者追捧的科技板塊去年表現受壓,謝企剛認為選擇科技股時要留意其周期形勢,相信手機板塊在過去多年的發展已近見頂,要注視未來有否續...
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施羅德環球地產證券聯席主管Hugo Machin及Tom Walker認為,2018年為「適度增長」的一年:沒有過熱或過冷。雖然環球大事似乎很重要,但我們認為需求的變化將對市場產生更大的長遠影響。 團隊指工業革命是一個轉捩點,科技的進步使大衆的生活發生根本性改變。在維多利亞時期,西方經濟體系由農業...
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先機環球投資指出投資決策仰賴的乃是慧眼獨具的資料解讀技術,一筆資料集只有一種解讀方式的情況相當少見;通常還會有其他的詮釋方法或解讀結果。以市場價格走勢為例,這樣的跌幅是否令人擔憂?抑或只是長期走升趨勢裡的短暫回檔?不同投資人的看法,可能大相逕庭。過往的牛市走勢紀錄足以為證 。S&P 500 ...
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東方滙理預期中美雙方在貿戰談判中會有條件地達成一部份協議,但認為當中仍具不確性存在。對於外界憂慮中國經濟的下行風險,投資團隊認為中央領導層欲以周期性政策支持內地經濟,避免硬著陸出現,預期內地會出現更多如包括降準在內的財政刺激政策支持經濟穩定。 投資團隊亦預視受惠聯儲局的鴿派取向所左右下,本年首季對...
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過去兩年,印度股票表現優於亞太區和新興市場股市 。結構性改革為可持續經濟增長奠定基礎,是印度股市的主要動力。這個因素鞏固了印度股票「由下而上」的內需主題,特別是面對現時全球經濟陰霾不散的環境。 宏利資管印度股票專家Rana Gupta指認為改革是可持續增長的最重要動力,支持印度股票兌現穩健回報的承...
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景順(Invesco)固定收益團隊發表最新評論,指儘管市場波動可能高於歷史平均水平,但固定收益市場現時或能提供具吸引力的回報。重點可總結如下: 去年年底投資者對經濟衰退的憂慮引發市場波動,但團隊認為,在其發生之前,目前的商業周期仍有擴張空間。事實上,市場對經濟增長的預期可能過於消極。 美國聯儲局...
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宏利資產管理環球首席經濟師葛琳(Megan E. Greene)葛琳認為在是次議息會議舉行之前,市場原本面對聯儲局「承諾過高但兌現不足」的風險,尤其是投資者期望聯儲局會表明是否調整縮表步伐。結果,市場未能得知有關消息,反而有許多跡象顯示聯儲局立場轉趨一面倒的溫和。 在媒體聲明中,聯儲局主席鮑威爾一...
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投資組合經理顧諾祈 (Greg Kuhnert) 及黃志忠 (Wilfred Wee)相信如果投資者想要在豬年發掘隱藏的投資機會,需依賴謹慎的投資方法。 雖然貿易戰憂慮帶來的阻力仍然存在,但團隊繼續看到能夠提供機會的投資主題。 這些主題包括:促進增長的寬鬆政策;透過指數以及基準指標配置中國股票及債券...
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富蘭克林鄧普頓基金經理Michael Hasenstab指環球金融危機於2008年爆發至今已有十年,金融市場還只是剛開始糾正美國聯邦儲備局(聯儲局)大規模量化寬鬆(量寬)方案所造成的資產價格扭曲。量寬最初是用作在危機期間穩定金融市場,但卻擴大並成為持續推行的措施,再不是有限度干預以求在幾年間令市場恢...
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環球經濟增長現具有不確性,環球採購經理指數在2018年下跌,反映經濟下行的可能正在醖釀。全球GDP已開始放緩,已發展國家的薪金增幅上升及對通脹的關注似與增長放緩起衝突。聯博投資團隊不認為環經濟會出現衰退,惟其可能性較大,故認為本的波動性會較大。 在這樣的經濟環境下,投資團隊認為最佳的應對方法是宏觀...
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普信亞洲機遇股票策略基金經理Eric Moffett指中國A股估值目前已低至危機時期的水平,但其經濟增長仍高於全球大多數地區。中美貿易衝突引發當地投資者廣泛地抛售股票,令A股市盈率由一年前的16倍跌至現時不足10倍[1],為長期投資者帶來吸引的入市機會。雖然面對貿易摩擦及經濟增長放緩的憂慮,但除吸引...
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施羅德投資首席經濟師Keith Wade2018年對於市場來說是艱難的一年,美國股票及政府債券市場的回報均低於現金。這種情況自1900年以來僅在三個年度出現過,意味著目前環境正為投資者帶來巨大挑戰。這種結果主要由兩項因素所造成,它們將會繼續影響2019年的市場表現。經濟增長憂慮 - 首先,隨著貿易磨...
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摩根資產管理旗下兩隻基金產品——摩根亞洲股息基金及摩根國際債券基金已獲批,作為香港互認基金在內地公開銷售。摩根資產管理目前已有兩只北上互認基金,分別為摩根亞洲總收益債券基金及摩根太平洋證券基金。最新獲批的兩只基金將進一步豐富北上互認基金產品布局,為投資者帶來更多的資產類別及多...
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景順(Invesco)首席環球市場策略師Kristina Hooper就本週市場焦點發表最新評論,重點可總結如下:   中國貿易代表團訪美 • 本週美國和中國將恢復貿易談判,由副總理劉鶴率領中國代表團訪問美國。 • 3月1日關稅上調的最後期限已漸漸臨近,但投資團...
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富達國際亞太區(日本除外)股票市場首席投資總監Tim Orchard表示,受到油價上漲、美元走強、貿易緊張局勢加劇,以及企業盈利增速放緩等多重因素影響,亞洲股市於2018年顯著回調。然而,市場是一個預先反應機制,在經歷上述重大阻力後,亞洲股市於2019年的走勢應較為樂觀。  目前市場的估...
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先機環球投資英國股票團隊主管巴斯頓 (Richard Buxton) 認為,美國聯儲局料將依照數據,放慢升息速度,而英國足以為投資者帶來不少投資契機。 第四季季初的資產價格爆走亂象,可能導致不少投資者擔心最壞的後果,難以釐清金融市場的走向。20 日。美國國庫券殖利率勁揚,全球各地股市也浮現顯著沽壓...
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過去一年,不少打工仔均在強積金帳面碰到損失,安聯投資亞太區顧問與客户諮詢業務總監及香港機構業務總監曹偉邦認為現時強積金打工仔適宜均衡配置其MPF組合,切忌過份注重在單一資產類別或地區當中。 同時,本港打工仔在強積金管理上也出現兩極化現象,部份過注重短波動而經常轉換投資組合;相反,有些打工仔則完全處...
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貝萊德投資團隊就2019年投資情況作出評論,並對投資者作出了建議: 在宏觀經濟展望,隨著進入後周期階段,投資團隊料經濟會平穩放緩。交易活動、投資情緒及計劃將會有所放慢,美國減稅政策效用正在消退,但中國與歐洲經濟刺激可望抵銷。市場對美國經濟衰退憂慮的風險已在金融市場內反映。 在金融市場方面,投資團...
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中美貿易摩擦和整體經濟增速放緩在2018年為中國市場帶來雙重挑戰,第二季以來市場波幅和調整力度均顯著擴大。進入2019年,富達國際認為「穩中求變」將成為今年中國經濟格局的主調,預計政府將持續出台利好的刺激性政策,市場整體流動性將保持相對充裕。雖然資本市場存在較多不明朗因素,但仍然存在結構性的投資機遇...
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荷蘭資產管理公司NN投資夥伴預期,固定收益投資者2019年將迎來五大關鍵主題,包括經濟增長放緩、貿易磋商、各地大選、中國房地產,以及逐漸成為主流的ESG(環境、社會與管治)主題。NN投資夥伴分享了其2019年亞洲債券市場展望。NN投資夥伴亞洲債券團隊主管Joep Huntjens、新興市場債券投資部...
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先機環球投資潘尼克 (Nick Payne) 指長線投資者都熟知的簡單訣竅:市場訂價與內在實際價值之間存在著落差,長線投資者必須具備看穿市場表象的能力,畢竟波動就像海水漲退一樣變幻不定,企業的基本因素才是紮實的判斷基礎,更能可靠揭露企業的真正價值及未來展望。團隊追求的公司,必須具備永續的較高資本回報...
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施羅德投資美國大型股投資組合經理Frank Thormann指美國股市牛市如此強勁及持久的主要原因之一是,企業盈利升至前所未有的歷史高位水平。特別是,美國在科技及創新方面具有全球領導者的獨特地位,這是真正的實力來源。矽谷通常被稱為全球「創新的搖籃」,擁有眾多全球最具創新及盈利能力最強的公司。 此外...
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本地散戶可能對環保投資未有太多了解,惟安聯投資高級基金經理鍾秀霞指出環保產業具有投資價值。如果要處理垃圾問題,最「眼不見為乾淨」的方法當然是將之掃出門外,但這卻非良策!自今年1月起,中國宣布將禁止進口20多種固體廢物,包括了廢塑料、未經分揀廢紙及廢紡織品等。此前香港一直都向中國大陸出口大量垃圾,在新...
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瑞銀資產管理中國股票主管施斌指2019 年宏觀局面優於2018 年。2018 年市場受很多宏觀因素影響,比如中美貿易戰,以及中國政府的去杠杆政策,所以表現差強人意。但這兩個負面因素在2019 年將不再存在。  他指高質素公司估值便宜,將持續增加投資。很多好公司的估值已下降許多,現在這個時...
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安聯投資環球定息收益首席投資總監Malie Conway認為美國經濟增速難以維持2018年的強勢,但仍預期聯儲局會加息1-2次。她亦預期2020或2021年市場具下行風險,建議投資者要有下行保護意識。 Malie Conway認為投資新興市場時,該具有選擇性。因新興市場板圖龐大,投資者宜留意有關國...
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透過分析新興市場股市,團隊發現增長、估值及盈利方面的機會。團隊看好韓國,該國受環球經濟影響較大,但部份行業的估值已將盈利下調的負面影響消化。俄羅斯的價值吸引,包括現金流、收益及貨幣。巴西方面,政治風險仍然存在,但新總統的經濟政策框架或會推動經濟復甦。鑒於盈利前景利好及估值吸引,團隊看好波蘭及匈牙利的...
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美盛料歐市可回升
2019年01月17日
美盛旗下固定收益專家西方資產管理認為環球增長在2019年可維持正面,其中美國增長將略為放緩,歐洲和新興市場則重拾升勢。同時亦注意到四個主要環球風險,包括美中關係破裂、聯儲局過度收緊政策、意大利的管治方式偏離歐盟財政規定,以及英國「硬脫歐」。 西方資產管理認為新興市場是最被低估的資產類別。即使行業獲...
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瑞萬通博旗下TwentyFour資產管理 合伙創辦人兼投資組合經理Eoin Walsh表示今年新興市場債券的估值具吸引力,但明言市場波動性仍存,建議投資者保持高流動性以應對風險。 Eoin Walsh指出政府債券的穩健性較佳,澳洲國債因加息可能性低而受注目。同時短期債的超賣現象明顯,認為現在乃合適...
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先機環球投資戴瑞琪 (Delphine Arrighi) 認為某些在 2018 年受創最深的國家,未來可望展現良好價值。 阿根廷 阿根廷披索匯率在2018 年腰斬,但在央行調整貨幣政策目標後已於10 月反彈。貨幣急速貶值,造成了經常帳赤字迅速收窄;財政調整措施的幅度則為每年達到GDP 的3%...
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施羅德投資固定收益亞洲及新興市場企業債券主管許子峰及固定收益亞洲宏觀主管Julia Ho指由於歐洲正式結束量化寬鬆,投資者或會在新一年維持較為謹慎的取態。儘管如此,由於目前幾乎沒有訊息顯示環球經濟將會陷入衰退,投資團隊認為不會出現極端的「避險」市況。 擁有穩健資產負債表及廣泛融資渠道的市場及公司等...
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Axioma宣布推出其最新的中國股市風險模型,該模型為上海,深圳,香港和海外超過5,400種上市證券(包括ETF)提供更強的風險洞察力。Axioma是業內領先的企業風險管理、投資組合管理和監管報表解決方案供應商,透過其風險模型管理的投資組合資產合計超過2萬億美元。中國股票市場來年將面臨更複雜、更加波...
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就中國國內生產總值增長前景而言,景順首席經濟師祈連活(John Greenwood)博士預計2019年實質國內生產總值或將進一步放緩。儘管部分基礎行業已從2014年至2016年的衰退中復甦,但住房及名義固定資產投資有所放緩。在祈連活看來,除非國務院修改去槓桿政策,否則上述活動均不大可能於2019年大...
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信安環球投資大中華區股票投資主管及基金經理王曦相信,今年中港市場某程度上受惠多重因素的擴張,尤其如果美國放緩加息步伐,甚至停止加息。如果以盈利增長趨勢估算,他認為今年港股可有約8-10%的高單位數增長。因此對今年中港股市的表現感到樂觀。 投資主題方面,今年他關注的投資主題包括通訊、金融、消費等。其...
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聯博資產管理認為全球經濟放緩仍可保持投資,雖然貿易緊張關係為市場前景增添不明朗因素,但投資團隊認為美國經濟增長仍具彈力、中國政府會因下行壓力而以政策作刺激來防止進一步滑落。整體而言,即使環球經濟增長放緩,但投資團隊指出外界仍預期本的企業盈利會有 8.3%增長,故認為投資市場現時仍具機遇。不少投資者理...
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施羅德投資管理行政總裁郝睿誠(Peter Harrison)指投資者容易受到目前主導市場走勢的悲觀情緒所影響。投資團隊認為2019年或會出現更多不利消息,而其中,投資團隊預期中美貿易磨擦未出現解決跡象,並可能對環球經濟造成壓力。然而,市場亦出現一些跡象顯示2019年的回報或會較為利好。  ...
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富達國際基金經理寧靜指與十年前相比,中國經濟已進入一個相對低增長的階段。由此而來的正面影響,是經濟的週期性或將變得不明顯,而且在結構上將開始由消費驅動,而非靠固定資產投資拉動。 中國企業的財政狀況已明顯改善,企業更加關注資本支出,而且管理層亦採取更成熟的方式以更有效地配置資本和降低槓桿。在提高股東...
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 先機投資指對於固定收益投資者而言,2018年將代表著長達36年的債市牛市終於畫下句點。自 1980 年代初,聯儲局前主席保羅沃克(Paul Volcker) 為抑制通膨積極升息以來,債券價格一路攀升。至2018年10月,隨著美國的國庫券殖利率進一步升高,債市漲勢開始顯得有些危險。金融市場...
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百達資產管理國際多元資產部門高級投資經理黃思遠指中港股市在去年已作調整,預料年內美元見頂等因素經消化後,股市有望好轉。他亦指百達資產管理已增指有關板塊的配置。 黃思遠認為中央政府會進步支持中國經濟發展,並對前景有信心,建議投資者留意中央刺激性政策及減稅措施。2018年不少在港上市的新經濟股均插水,...
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環球基金交易網絡 Calastone 今天宣佈,東亞聯豐投資(BEA Union Investment)旗下的基金依據中港基金互認安排並透過其網絡已進行首次北上交易。早前,兩隻東亞聯豐投資基金獲批於中國內地銷售,分別為:東亞聯豐亞洲債券及貨幣基金和東亞聯豐亞太區多元收益基金。  中港基金...
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安盛投資管理新興亞洲高級經濟師姚遠展望2019年中國股市的情況會由去年的下行現象回穩,但他指出中國最新PMI 指數輕微轉弱是反映出經濟環境仍具困難性,認為北京的政策會續成市場的主導。安盛投資管理預計上半年內地經濟增長約為6%,全年增長率為 6.1%。 安盛投資管理不認為今年市場會重現2009年的經...
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東亞聯豐投資定息投資部主管曾倩雯認為2019年亞洲債券市場會平穩發展,原因是美國的經濟擴張周期已接近尾聲,經濟增長放慢而且通脹壓力溫和,貨幣政策收緊的速度緩慢。 在擴張周期的後段,亞洲債券的價格已提前反應並充份反映加息預期,債券孳息率明顯高於美國、歐洲及新興市場同類型債券的水平。再者,亞洲債券繼續...
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霸菱宏觀經濟及地緣政治研究總監Christopher Smart博士指美國標準普爾500指數對比10年國債的回報具有吸引力,科技板塊難在短時間內重回高位,但股市仍有潛力回復至數月前的位置。 日本勞動力市場緊張、消費力強勁,在安倍政府推行的基建項目所帶動下,日本經濟有望加強增速,實質通脹料在明年尾漲...
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景順環球消費趨勢基金經理Ido Cohen指人與人之間連繫性加強或人口結構改變的情況下,消費者習慣變化而形成的一些長期環境趨勢。 他認為包括:電子商務、社交媒體、數碼化視訊、娛樂軟件、音樂、互聯網寬頻技術、美國耐用品及郵輪行業等領域具增長潛力。而對於這些趨勢而言,許多在行業定位上最佳的公司恰好總部...
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香港強積金市場於2018年錄得-8.83%1的整體回報。港幣貨幣市場基金類別為表現最佳的強積金類別,錄得0.89%1的正回報率,而亞洲(日本除外)股票基金類別平均回報為-17.53%1,為表現最遜色的強積金類別。  富達國際亞洲機構業務(日本除外)投資策略董事簡立恆表示:「2018年市場...
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展望2019年,收息繼續是投資者的主要關注點。最近的施羅德環球投資者研究顯示,投資者希望從投資中獲得的平均收息水平已由9%升至10%。這是一個進取的目標。在可預測的未來,市場面臨的挑戰是,傳統收息來源無法滿足投資者的需求。以往,投資者可透過將存款存入銀行及購買政府債券的方式獲得不錯的收息,而需要承擔...
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2018年初,市場對環球經濟同步增長瀰漫著一片樂觀氣氛。然而,隨著時間的過去,環球經濟增長趨勢最終出現分歧,地緣政治及經濟不明朗因素增加,對金融市場造成沉重壓力。展望未來,宏利資產管理亞洲高級策略師羅卓夫(Geoff Lewis)預期,現時處於環球金融危機後經濟周期後段,即使環球經濟放緩,2019年...
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J.P. Morgan 固定收益主管Robert Michele 指18年第四季受美貿戰、意大利預算案危機及脫歐,加上美國國會中期選舉中,在野民主黨重奪眾議院的控制權及美國國債收益率曲線持平等問題困擾。為市場帶來負面情緒,憂慮即將進入衰退期。 投資團隊認同全球經濟增長正在放緩,但強調參眾兩院由兩黨...
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駿利亨德森中國股票投資組合經理Charlie Awdry表示,2019年中國股市將風起雲湧,為主動型投資者帶來大量機遇。宏觀經濟因素大致上主導2018年中國股市的走勢,考慮到所涉及的環球事件有重大影響,投資團隊預計這些因素將塑造明年的市場格局。 首先,美國開始退市和加息,觸發美元資金流出新興市場,...
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聯邦公開市場委員會投票一致通過加息,把聯邦基金利率的目標區間調高至2.25%至2.5%1。市場對有關結果並不感到意外,因當局在12月會議上再度加息看似早已成為事實,市場價格已大致反映是次加息行動。然而,由於近期股市和商品市場波動,加上環球經濟增長放緩,因此市場期望聯儲局或會暗示於2019年結束加息週...
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木星資產管理全球股票基金經理Guy de Blonay指在鮑威爾的領導下,本屆央行一直奉行以美國為中心的貨幣政策。儘管聯儲局應該將美國經濟的健康狀況作為其決策過程的核心考慮,但歷任主席當中包括伯南克(Ben Bernanke)和耶倫(Janet Yellen)在內均無不關注其行動對全球經濟的影響 &...
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對於2019年亞洲投資市場的觀點,信安董事總經理、投資組合經理兼亞洲區主管陳廣泰(Binay Chandgothia)認為要關注三個因素:全球貿易、聯儲局的正常化進程及油價,而投資者應保持靈活,預備隨時重投部份在2018年表現遜色的亞洲市場。 因素一:全球貿易變化  世界各國在過去幾十年來建立了...
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景順 (Invesco)首席環球市場策略師Kristina Hooper認為地緣政治和貨幣政策的動盪將繼續於2019年推動投資市場。她的評論重點可總結如下: -  中國中央經濟工作會議:中國財政部宣布自明年1月1日起,對原產於美國的汽車和零部件,暫停徵收額外關稅3個月。本周舉行的中央經濟...
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富蘭克林鄧普頓指美國經濟在2019年的潛在風險包括有可能導致貿易戰的關稅和貿易限制 — 以及間接導致的企業基本因素及投資意欲受壓。這是一項可以對環球貿易和經濟增長造成重大影響的複雜問題。目前投資團隊正密切留意這方面的事態發展,務求充分瞭解投資風險。 2019年另一項可能出現的風險是通脹...
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貝萊德全球固定收益業務首席投資主管Rick Rieder認為聯儲局周三未有明顯轉鴿的聲明感意外,他認同需在參考實際經濟狀況下停止加息。 Rick Rieder看好明年首季情況不俗,因經濟情況已有所放緩且聯儲局已大致追近其目標。同時他亦期望財政政策不會成為經濟增長的阻力因素,貝萊德認為聯儲局會就此謹...
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駿利亨德森投資組合經理Andy Acker認為創新將是帶動健康護理類股在2019年表現的驅動力。過去兩年來,美國食物及藥物管理局核准了超過90項新療法。這些產品尚在上市初期階段,可望在未來幾年帶動行業增長。 許多新的療法代表醫藥的創新進展。例如,免疫腫瘤學是透過控制免疫系統來鎖定癌細胞,往往有驚人...
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施羅德亞洲股票基金經理及環球小型股主管Matthew Dobbs:估值方面,亞洲股市目前的整體水平接近該區域市場上一輪下跌時(2015年底及2016年初)的水平。按目前水平計,該市場開始具有一些價值。 雖然受貿易問題影響,施羅德仍在部份亞洲出口企業中發現許多投資良機。施羅德看好那些能夠從產品中獲得...
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領航美洲首席經濟師Roger Aliaga-Diaz指美國聯儲局宣佈加息四分一厘,以及調整2019年加息次數預期,領航對該決定表示歡迎。面對美國經濟基本因素強勁、金融市場波動以及市場對環球經濟前景的憂慮,領航認為聯儲局在三方面之間適當地取得了平衡。 今次聯儲局調整利率意向及下調通脹預期,再加上略高...
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百達資產管理國際多元資產部門高級投資經理黃思遠認為聯儲局調低經濟增長預測以及其利率點陣圖,雖然態度變得稍為溫和,但「放鴿」程度低於市場預期 自金融風暴以來,資產價格上升帶來的收益是全球復蘇的主要動力。但在加息和縮表雙緊縮政策下,市場流動性繼續收緊,一旦緊縮過度,會為這股動力帶來威脅。明年第一季度經...
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從新興市場拋售到近期10月的股市回調,今年市場可謂是一波三折。木星資產管理債券策略主管Ariel Bezalel認為波動加劇的主要原因是聯儲局縮減資產負債表及加息。預計歐洲央行不久亦將結束量化寬鬆政策,這可能會加劇流動性緊縮。隨著聯儲局數次加息,美元連續走高,新興市場最先感受到全球流動性的減少並不令...
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JP Morgan 分析中國股市及投資前景,認為即使現時市況處於中性水平,但卻為投資者提供更具吸引力的機遇。隨著中國市場進一步開放,料有更多內企可受到海外投資者注視。 投資團隊指內地股市的板塊具多元化,認為對長線投資者較為吸引。中國中產階層人數開始增多,對消費板塊的需求有支持,如飲料及時裝領域。 ...
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銘基亞洲固定收益投資團隊認為18年困擾亞洲市場的情況有望逆轉,如油價由每桶$85美元降至$25美元則是其中一個對區內經濟最為有利的明顯例子,印尼及印度經濟有望在低油價的環境下擺脫通脹壓力,有利當地的利率走向。 相反,美息增長有機會碰到逆風。美國財政刺激政策將會減退,加上投資者信心受貿戰的不明朗因素...
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富達國際全球股票投資主管Romain Boscher表示:「2019年,儘管政治局勢和貿易摩擦仍會對投資者造成干擾,但全球股市走勢將主要受到企業盈利,尤其是美股企業盈利情況的影響。」  關於美股市場,富達對2019年展望如下: 2018年前三個季度,受到一系列一次性因素的影響,包括美國...
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駿利亨德森英國多元資產團主管Paul O'Connor 認為首相文翠珊避過下台壓力後,要在1月獲得國會通過其脫歐方案的情況並不明確。若草案被國會否決後,脫歐前景更不明朗,Paul O'Connor建議大眾關注以下可能會發生的潛在因素: 1. 文翠珊轉向軟脫歐,採納工黨傾向支持的取向,留在關稅同盟,...
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景順 (Invesco)首席環球市場策略師Kristina Hooper就12月市場最新走勢發表評論,重點可總結如下: 景順在9月看到了市場的負面消息,但景順在12月看到了機遇 -  市場憂慮經濟增長放緩,美中貿易關係惡化以及聯儲局進一步收緊政策,風險資產價格因而下跌。 - ...
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施羅德認為,未來數年投資者面對的投資環境將會與過去幾年的情況截然不同。團隊已列出多項可能會影響未來投資環境的經濟力量及變革力量。這就是團隊「不可避免的事實」。 經濟力量 團隊認為多項因素將會為未來十年環球經濟緩慢增長奠定基礎:全球勞動力增長放緩、生產力增長低迷、人口老化、中國的地位不斷提高、低通...
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貝萊德發表2019年全球投資展望,認為股票比債券可取,但投資時要適度,強調具備可持續的自由現金流及雄厚的資產負債表的企業及其股票值得看高一線。 貝萊德對新興市場2019年的前景持審慎樂觀的態度,因為新興市場資產的估值已有所下降,有望在承受風險的同時帶來更理想的投資回報。至於投資風險,除貿易磨擦及歐...
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富達國際亞洲固定收益主管Bryan Collins表示:「根據當前估值,亞洲及中國高收益債券可在2019年提供資本增值機會。」然而,他亦提醒投資者,未來6至12個月市場或將出現一定程度的波動。「鑑於高收益債券息差於2017年有所收緊,而目前已顯著擴闊,因此亞洲及中國高收益債券市場的估值具吸引力。自2...
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百達資產管理高級多元資產策略師Supriya Menon指英國政治環境依然動蕩但隨後的可能性在縮小 英國首相文翠珊避過迫宮危機,可能會增加「軟脫歐」或公投的機會,公投當中包括「留歐」的可能性。「軟脫歐」可以多種形式進行,包括爭取支持與歐盟達成一個修正協議、挪威模式的歐洲經濟區(單一市場)或進行...
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景順認為就業市場和增長強勁,很大機會促使美國聯儲局在2019上半年維持緩慢加息周期,相信聯儲局於2019最少加息兩次。關稅對商品的影響應導致通脹在2019年略為走高。除關稅推高通脹外,其他壓力應稍為緩和。  景順仍然看好企業信貸。面對貨幣條件收緊的風險,企業基本因素仍然強勁。由於企業信貸...
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銘基亞洲首席投資總監何如克展望2019年亞洲市場對長線投資者來說,現時是捕捉亞洲中產階級崛起所帶來的投資機會的良機。 目前亞洲市場的周期已經反映出跌市的影響。 與歐洲,美國,日本和拉丁美洲相比,亞洲(日本除外)的股市估值看起來相對便宜。銘基亞洲指出亞太地區的每股盈利增長較歐美及拉丁地區的更具吸引,...
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百達資產管理高級宏觀策略師Steve Donze認為聯儲局最早可能在第一季暫停加息,因美國經濟增長速度跟不上聯儲局的緊縮力度。 百達認爲,聯儲局可能最早會在第一季停止加息,聯儲局的雙緊縮政策對汽車和房地產造成壓力,這兩大利率敏感的行業佔美國經濟百分之十。下一步受影響的可能是佔經濟生産總值百分之十五...
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景順首席環球市場策略師Kristina Hooper指美國總統特朗普與中國國家主席習近平在二十國集團峰會上的會談進展順利,投資者在剛過去的週一對此表示歡迎。隨後,白宮宣佈貿易代表萊特希澤 (Robert Lighthizer) 將負責與中國展開此輪談判,加上中國科技公司華為首席財務官被捕的消息被認為...
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霸菱認為即使經濟增長及通脹前景令人安心,明年亦面臨著一串的政治風險。在這個政治嚴重分裂的時期,要訣是將政治偏好與經濟分析分開。民主黨傾向誇大經濟面臨的風險,以阻礙總統特朗普競選連任。而共和黨則通常會對減稅及放寬規管措施寄予厚望。 在目前的週期內,於華盛頓內最值得留意的政壇風波或許是兩黨很可能就債務...
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“創新”一詞總是和技術聯繫在一起,但是創新實際上有多種形式,亦跨越多個行業。富蘭克林鄧普頓新興市場股票團隊 Krzysztof Musialik 發現新興市場的醫療健康和醫藥行業正出現許多創新,甚至將驅動已發展市場的變革。 團隊指新興市場的醫藥行業,尤其是規模較小的企業發展...
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百達資產管理首席策略師Luca Paolini指市況經調整後,出現投資機會,但全球經濟前景暗淡、增長放緩以及資金流動性收縮。過去的12個月,央行和私人銀行提供的信貸額佔美國、中國、歐元區、日本和英國名義GDP的比例已減半至大約8.3% ,幾乎所有地區都出現中性或負面的經濟指標。唯一例外是中國,受惠於...
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全球基金交易網路Calastone宣布,其遍布全球與亞洲40個市場、涵蓋超過1,700多家金融機構的交易網路將於2019年5月透過該公司最新的分散式市場基礎設施(DMI)移轉至區塊鏈上 。 Calastone的首席創新官Campbell Brierley評論道:「Calastone的DMI將徹底改...
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宏利資產管理亞洲區(日本除外)股票投資部首席投資總監陳致洲表示,中美兩國一如預期暫時就貿易關稅「停火」,應被視為利好結果。兩國元首達成原則上的協議,可為未來三個月制訂更詳細的細節提供框架,特別是有關知識產權和非關稅壁壘方面的協商。陳致洲認為,雙方承受的壓力不斷增加,包括中國宏觀數據顯示經濟放緩、有美...
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富達國際亞洲固定收益投資總監Kyle J. DeDionisio指中美貿易休戰可以短期内減少關稅給雙方經濟造成的壓力,有助於改善投資氣氛。整體來説,投資團隊預期市場會對休戰做出正面的解讀和反應。但貿易戰仍是重大的不明朗因素,投資者需留意本次休戰並非雙方徹底達成協議。 即使G20峰會達成的貿易休戰只...
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法盛投資管理公佈了一項訪問了全球9,100名個人投資者(其中400名為香港投資者)的調查。調查結果顯示,超過77%的香港投資者認爲,市況波動將減低他們實現儲蓄及退休目標的能力,比例顯著高於全球平均水平(62%)。然而,這一憂慮未有令投資者降低回報預期,更驅使他們更重視風險應對,採取更審慎的投資方式。...
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施羅德環球氣候變化團隊指歐盟碳市場於2017年實施改革,而去年的碳排放許可(carbon permit)價格已大幅上升。團隊分析這對工業及氣候變化的影響。 歐盟碳市場於2017年實施改革,目標是減少供應過度。改革已取得成功。歐盟碳排放許可價格於12個月內上升四倍,達到更具影響力的水平。該計劃涵蓋的...
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信安環球投資的附屬機構Spectrum Asset Management 研究部主管Joe Urciuoli㧦歐洲銀行管理局月初發布了2018年歐洲銀行業壓力測試結果,顯示歐洲銀行業整體穩健,抵禦嚴峻經濟環境的能力較前兩年更強。 今次的壓力測試針對15個歐洲國的48家主要銀行(其中33家位於歐元區...
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普信亞洲機遇股票策略基金經理Eric Moffett指中國目前的處境棘手,除了受到增長放緩和負債攀升的問題困擾,亦與美國陷於持續的貿易糾紛。雖然面對明顯挑戰,但中國仍然提供吸引的投資機遇。內地股票市場失效及估值低企,均是值得樂觀的理由。中國A股市場蘊藏眾多吸引機會,有不少企業具可觀投資價值,而且當中...
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最近幾個月,中國政府去槓桿的力度下降,而信貸資金流向民營企業的情況仍然不佳。隨著影子銀行逐漸萎縮,迫使中大型的銀行機構增加對私營企業的支援,而需承擔更多信貸風險。 10月以來,富達看到了9宗違約事件,均來自於私營企業,這反映了國內AA評級的私營企業的信貸狀況正在收緊。由於不少國內企業債券將於201...
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近期股市重挫再度打擊投資者信心,市場開始擔心本輪經濟周期已經結束。富達國際環球股票主管Romain Boscher認爲,整體來看,這是市場一次健康的自我修正。他指:「市場大幅震盪的程度超出我們預期,但我們認為這並非經濟周期的轉折點。整體來看,這是市場一次健康的自我修正,反映了市場對風險的再評估,以及...
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信安環球投資指市場期望中美最高領導人在月底舉行的G20峰會上會晤,解決兩國貿易問題,然而美國副總統彭斯上周末在亞太經合組織﹙APEC﹚上發表針對中國的言辭,令投資者憂慮中美之間問題化解的可能性。 投資者期望美國總統特朗普與中國國家主席習近平能夠在G20峰會會晤並緩和貿易爭端。信安環球投資(香港)投...
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百達資產管理首席策略師Luca Paolini 料由於美國財政刺激措施減少加上債券孳息率上升,預計環球經濟增長會由今年的3.5%放緩至明年的3.3%,流入環球市場的淨資金可能由2017年的2.6萬億美元大幅減少至明年的1400億美元。 三大風險 1.意大利債務問題可能觸發歐元區政局不穩 2.如...
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施羅德認為MSCI指數納入A 股的公告對投資團隊的中國股票投資組合配置影響不大。這是由於投資團隊由下而上的主動型基本因素投資策略令投資團隊專注於發掘具吸引力的股票投資機遇,但同時投資團隊亦會利用指數作為參考,從而為投資團隊的客戶獲取穩健的經風險調整後回報。然而,評估顯示中國A 股市場的開放程度已取得...
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安盛投資管理首份消費者研究調查Voices的結果顯示,香港人普遍對個人財務狀況感到樂觀,而年長一輩更表現出最具信心。57% 受訪港人表示滿意目前的財務狀況,59%更對未來三年的財務狀況感到樂觀。調查顯示,香港人的樂觀情緒隨年歲遞增。雖然即將踏入退休年齡,但78%的55+對目前的財務狀況抱有信心,為所...
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鄧普頓環球宏觀投資團隊首席投資官 Michael Hasenstab 認為,美國經濟實際上相當強勁。無論是美國供應管理協會的數據、勞動力市場數據,甚至是“美聯儲”的政策聲明基調都在改變,這些表明美國經濟接近充分就業,增長相當強勁。根據“國內生產總值”的...
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普信認爲,踏入2019年,隨著經濟刺激措施帶來的利好減退和產出缺口收窄,全球增長將不斷放緩。不過,新興市場及各發展中經濟體的表現好壞參半,當中中國增長放緩造成的影響將因其他國家加快增長而被抵銷。 普信首席美國經濟學家Alan Levenson表示:「雖然2019年全球增長料將略為放緩,但財政刺激政...
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摩根資產管理表示2019年的長線投資機會具有吸引力,認為環球經濟增長及均衡收益穩健。投資團隊建議投資者須慎重留意周期性轉變對投資的影響。 債券投資回報繼亮眼 團隊同時表示本年美國債券投資回報較股票收益為高,料來年美債投資回報仍會較股票吸引,認為投資者應繼續維持股債6:4的比例。 未來1...
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駿利亨德森最新公佈的全球股息指數顯示,全球經濟延續強勁的表現,不僅支持全球企業盈利增長,第三季全球企業派息亦再度寫下優異表現。今年第三季,全球企業派息規模增長5.1%,總金額高達3542億美元並寫下歷年來第三季的最高紀錄。美國、加拿大、台灣、印度等國的第三季派息規模均寫下歷史新高,同時中國企業派息亦...
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柏瑞投資公布2019年全球投資展望認為資產表現差距擴大為高度確信的投資方式造就豐碩機會。   經濟預測:全球國內生產總值(GDP)預測:2019年為3.6%及2020年為3.4%;全球經濟增長有望互相看齊;歐洲央行有望引領全球央行政策趨勢 股票:新興市場機會不俗,尤其是中國內地、亞洲...
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摩根資產管理亞洲首席市場策略師許長泰指本年經濟及盈利表現不錯,惟因投資者信心薄弱,料明年環球經濟表現仍有合理增長,但表現或不及本年。他特別提醒投資者要注視2020及2021年經濟或會出現放緩風險。 許長泰認為投資者可留意高息股的表現,他看好美國能源、金融及工業板塊仍有上牛的空間,但表明科技皮塊或已...
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自10月底以來,貝萊德本地掛牌富時A50指數ETF(2823 HK)已經出現了2.8億美元的流入。貝萊德認為由於外國機構對中國國內股市的情緒因對中美緊張局勢降溫和中央政府持續推出有利市場的政策以及美國總統特朗普和國家主席習近平將於本月底在G20峰會上會面,北向和ETF流量表明至少部分市場參與者對自6...
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霸菱資產管理指自歐債危機後,投資者對安全性投資的重視情度漸漸提升,現時不少歐美知名企業開始發行高級抵押高收益債券以籌集資金。所謂高級抵押高收益債券擁固定票及較低存續期,其償債次序亦較傳統高收益債券及股票優先。該債券使投資者可在重組期間優先就公作為抵押品承諾的相關資產提出申索,增加收回債項的機會。 ...
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富達國際估算,香港人在65歲退休時,需要累積相當於退休前年薪12倍的資金,才能夠維持退休之前的生活方式。   富達國際香港退休金業務總監陸劍平表示:「退休規劃和儲蓄是一項長遠目標,人們往往以年期遙遠、財務需求難以估算,以及儲蓄進度難以評估等原因缺乏參與積極性。富達退休儲蓄法則推...
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施羅德可持續投資團隊指對於可再生能源的存在而言,其面臨的最大限制因素是如何存儲能源。有關可再生能源兩個最主要來源(風力及太陽能)的問題很簡單:從陽光及風中獲得的能源量無法滿足能源消費的需求。因此,若無法存儲,這些可再生資源將無法供應超過20%的電力需求。圖1顯示光伏(或太陽能)能源生產與普通家庭能源...
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聯博認為環球經濟增長穩健,資產負債強勁及財政寬鬆。惟投資團隊警告投資者須留意市場高估值、美聯儲局對市場流通性的影響及貿戰持久性的情況。雖然美國的經濟增長出乎預般向好,但美市易受市場調整及貿易政策所波動,同時關注稅改政策效力漸減及加息周期影響下,團隊預期美國經濟的強勁勢頭或會回軟。 投資團隊看好日本...
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百達資產管理首席策略師Luca Paolini和首席經濟師Patrick Zweifel預計美國財政刺激措施將退減,經濟增長速度放緩。投資團隊認為隨著民主黨贏回眾議院的控制權,特朗普將較難推行新的擴張政策,額外的減稅措施可能性低。經濟會穩健增長,但不會急速,我們預計明年美國經濟增長為2.8%,通脹可...
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安盛投資管理泛靈頓股票亞洲投資總監馬霆亨指國際投資者可能會看到美國總統對貿戰言論將會緩和,雖然對中國採取強硬態度被視為貿戰的“贏家”,但在下一屆總統選舉之前提供解決方案將對特朗普更好的策略。 美中之間“友好衝突”的長期發展道路將在未來十年確定。安盛投...
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貝萊德投資團隊指儘管議息會議無任何變動,並且聯儲局政策利率持續“穩定”,但聯邦公開市場委員會已承認經濟利率敏感部分(通過收緊財務狀況)有所緩和,這對政策如何展開至關重要。  實際上,投資團隊已經確定了美國經濟中對利率敏感的部門是如何面臨一些壓力的,特別是住房市場已...
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富達國際亞太區資產管理主管Paras Anand指是次中期選舉結果如民調及政治分析師所料,民主黨奪得眾議院控制權,而共和黨則成功保留參議院多數席位。就此,我們認為雖然美國政府屢破常規,但短期投資者或無需過度關注中期結果。不過展望2019年,是次結果或將進一步推動當地經濟增長。 2016年大選後出現...
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普信的投資經理提醒,投資者不宜根據選舉結果作出投資決定,而是應該聚焦於對市場表現有較大影響力的基本因素。全球經濟增長、利率、通脹、企業盈利和油價走勢,以及保護主義抬頭及地緣政局越趨緊張等發展,對市場的影響料將蓋過美國國會改選結果。  普信投資策略主管兼美國資本增值策略經理David Gi...
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美國中期選舉結果大致塵埃落定,民主黨取得眾議院多數席位,而共和黨將維持參議院多數席次,分裂國會可能致使未來一段時間美國將出現立法僵局。但全球市場對此反應尚屬正面,開票期間日經225指數於盤中上漲近1%,部分亞洲國家也呈現上漲。美國S&P 500指數期貨則微幅上揚。 重大立法倡議推動不易&n...
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景順第三年發表《景順環球因素投資調查》,指出隨著投資者能力不斷提升,因素投資的障礙開始消退。因素投資為投資策略第三支柱,由於投資者對因素投資的信心逐步增強,資產管理行業正於捕捉因素投資優勢方面加速發展,半數(50%)機構投資者及三分之一(33%)的零售投資者開始聘請專業人才以更加有效地管理因素投資。...
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百達資產管理首席策略師Mr. Luca Paolini指近期市場出現短期戰術性機會,故把股票上調至「增持」,他認為市場大幅調整,為股市締造多一次上升的空間;相比債券,投資團隊這月份對股票有短期戰術性偏好股票價格和估值雖然大幅逆轉,但經濟或企業基本面仍然穩健,兩者沒有出現太大轉變中美局勢帶來的負面因素...
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面對環球市況波動,投資者更加需要自我增值。東亞聯豐投資團隊認為印度股市出現顯著調整,令年初至今表現錄得跌幅。 能源價格上漲導致當地經常賬赤字進一步擴大,並 使印度盧比兌美元滙價跌至歷史新低。當地一家中 型貸款機構 IL&FS 出現大規模違約,對金融體系的資 產質素響起警號,令金融股遭拋售。與...
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GAM 投資團隊料中期選過後包括減稅及管控上的放鬆將會維持, 僵局或會因市場好轉而有所緩和,有信心負面恐慌難現。但強調總統特朗普將會繼續在國際議題上有所動作,如在關稅制定方面。這意味著對華貿易角力仍會持續,更憂有升級之可能,外界亦會積極關注中期選在接下數月的影響。 投資團隊認為大市已進行"後高峰"...
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鑑於過去執政黨在中期選舉的一貫表現,加上目前的民調顯示民主黨可以輕鬆獲得眾議院多數席位,在現階段最為人驚訝的將是共和黨成功保住眾議院的多數席位。但投資團隊認為倘若共和黨在最後階段反超前,意外成功保留對眾議院的控制權,可能會有進一步減稅(超出2017年減稅與就業法案已經實施的減稅)及擴大放寬規管(超出...
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南方東英指機構投資者狂掃境內A股ETF。據中國基金報查閱萬得資料,10月,境內權益類ETF市場總淨申購達到400億元人民幣,規模十分罕見。上證50、滬深300、中證500、創業板等主流指數ETF都出現了明顯的淨申購,其中某上證50ETF單月淨流入達93億元居首。資金來源包括保險等機構投資者,顯示中長...
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瑞銀資產管理中國股票主管施斌表示中國股市普遍下跌主要來自宏觀因素的系統性風險,中美貿易戰時間之長、幅度之大,超過原來的預期。中國國內去杠杆等偏緊的宏觀調控政策對整個經濟的影響。 近期看到中國政府政策出現轉折點,有利於市場長期發展,中國政府政策日趨積極,中美貿易問題有望趨緩。中央領導提出積極措施,支...
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上投摩根(香港)今天發佈2018年第四季國內市場投資策略報告,報告指出今年第三季CPI略高於預期,主要受食品項中的猪肉、蔬菜與非食品項中的旅行、燃油影響。預計第四季通脹壓力將較第三季溫和,但受制美聯儲加息周期,短端政策利率難以下調,加上美國經濟穩步復蘇,通脹中樞抬升,年內第四次加息概率上升,我們預計...
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今年,環球市場出現了各種不明朗的因素,市場的波動性較高,引致下行風險較大,施羅德投資指現時,聯儲局正在加息及縮表,預計其他央行亦會開始跟隨,令全球股市估值受壓。過去多年,各央行曾向經濟及市場注入大量的流動性,將資產價格推至歷史高位。投資者應留意這會為金融資產帶來明顯風險。 全球央行亦愈來愈關注通脹...
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美國下周一舉行的中期選舉,美國選民將會選出參議院和眾議院的議員。投資者關注議會形勢變化對環球及投資市場的影響。信安環球投資專家就三種可能的選舉結果,分析對其經濟以及投資市場的影響:   選舉結果一:共和黨繼續控制眾議院及參議院   如果共和黨能夠在中期選舉保住參、眾兩院的...
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高盛資產管理宣佈將向本港散戶推售7 隻基金,高盛資產管理亞洲(日本除外)量化投資策略部主管劉慧賢表示:「我們採取與別不同的投資方式,在投資過程中充分運用大數據,並以人為判斷作準,同時參考傳統及另類數據來源,致力為客戶物色投資良機。」 高盛資產管理亞太區(日本除外)零售客戶業務主管卓詩婕指出:「雖然...
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宏利環球股票部首席投資總監Steve Medina指標準普爾500指數年初至今的累積升幅已全部蒸發,令市場近乎跌入調整區,該指數在過去一個月已下跌約9%。環球市場的表現更弱,新興市場下跌近18%,歐洲下跌約14%,日本亦跌逾8%3。 目前標準普爾500指數處於200日移動平均線以下3,為2016年...
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銘基亞洲指上證指數雖按年下跌了25% ,但企業收益卻保持穩健,如一些非上市大型企業的盈利在本年首8個月上漲了16.2%,不及去年同期的升幅。情況仍優於16年的狀況。 銘基亞洲投資團隊看好消費板塊的發展,認為經歷調整後,現時價值較吸引。在中國政府的經濟再平衡措施下,頭9個月的增長當中,消費佔了當中的...
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景順首席經濟師祈連活認為中美貿易摩擦對亞洲的影響下,目前貿易戰對亞洲產生影響,製造業採購經理指數(PMI)中的新出口訂單分項指數為未來貿易量的指標,近日降至兩年來的最低水平。關稅目標商品的製造商正另覓地點以生產低增值產品。因此,大量服裝製造商由中國遷至越南,後者因而受惠。關稅將鼓勵中國加快轉向邊際利...
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施羅德環球氣候變化團隊指經濟體系數碼化的轉型是一個環球趨勢。目前全球已經有一半人口與互聯網連接。現時,隨著「聯網裝置」的不斷普及,實體世界逐漸步入數碼化,人口不再是限制互聯網增長的因素。電視機、汽車、機器及建築亦逐漸成為聯網裝置的一部份。根據科技咨詢公司Gartner的估計,在2017年,全球已經有...
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內地政府官員在上周末開腔穩定股市,南方東英認為A股在四季度仍然有上升空間。投資團隊相信大規模的個人稅務減免政策有望在2019年初出台。 財政政策上, 自三季度以來,政策面上出現回暖的跡像,如國稅總局落實減征降賦、暫停追繳企業過往社保費用的政策陸續推出,發改委強調加大基建補短板力度,維護經濟和市場的...
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中國最新GDP增速放緩至6.5%,為近10年的新低。GAM Investments 投資總監Paul McNamara 認為有關現象受貿戢拖累,但不相信會引伸至環球經濟危機。 外界一度認為土耳其會重步97亞洲金融危機的後塵,但McNamara指出土國製造業主要為出口至歐洲國家,加上內需擴大將有利其...
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雖然近期市場出現調整,但BMO環球資產管理認為目前全球經濟狀況良好,並預計這將反映於股市表現。全球經濟增長溫和回升的趨勢已持續一段長時間,而通脹壓力亦保持低迷。這種環境對風險資產有利,即使面對加息的不利因素,在企業盈利持續增長下,預計股票將保持穩中向好的表現,但隨著央行收回刺激政策,政府債券和企業債...
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景順(Invesco)首席環球市場策略師Kristina Hooper認為十月份的市場拋售可能主要源於兩大風險 – 貨幣政策正常化和保護主義抬頭。近日有三項因素導致股市下挫,其中兩項與貿易相關,餘下的則關乎利率上漲: o  近期工業相關企業的盈利前景已顯示生產成本正在增加。 ...
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百達資產管理國際多元資產部門高級投資經理黃思遠指,儘管美國經濟穩健,市場憂慮息口上升,對高息環境的預期,令市場對股票風險溢價(equity risk premium)重新作出評估。 市場對於美國和全球經濟有過度樂觀的預期。因此,驚喜空間有限較高的利息支出,貿易戰關稅相關成本和強美元為美國企業帶來阻...
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安盛投資認為中國在現時的波動市況中,應會加速改革以支持長期的經濟增長。 投資團隊認為出口方面仍會受美國關稅影響而受壓,強調現的政策對抵銷衝擊,但難言對2019年經濟狀況帶來強勁增長。 中國最新的實質GDP 增長為6.5%,較次季的6.7%, 略低0.2%,觸及2009年首季仍處金融危機的水平。投資...
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中國平安保險子公司平安保險海外(控股)與英國先機環球投資開展合作,在基金分銷、市場推廣和投資顧問等領域挖掘業務拓展機會,包括知識共享和培訓。 平安保險海外(控股)董事長童愷表示:「是次策略合作標志著我們憑藉在對當地市場的認識及專業投資知識方面的優勢,由單純管理集團自有的保險資金,順利轉型為真正的第...
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在過去十年中,市場對可持續投資的興趣大增,但大眾對該議題的理解存在差異。 施羅德指大眾對可持續投資市場的興趣日益濃厚。 團隊留意到經驗豐富的投資者對可持續投資的興趣尤為濃厚。認為自己擁有更高投資知識水平的香港投資者在投資組合中會分配更多資金在可持續投資,看來他們了解到可持續投資所帶來的好處。 投...
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安聯環球策略師杜納恩(Neil Dwane)指自2月大市迎來下行現象以來,以現時來看,中國與歐洲經濟復甦速度不及美國般快。但他認為2019年內地經濟發展仍穩健,中央擴大內需及支持企的政策有利中國成具吸引的投資地。他強調現時中國經貿佔比中只有22%為出口,其餘則為內需,加上非所有產出均以美國為出口地,...
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新興市場在本年出現不穩定局面,究竟投資者該何去何從,霸菱新興及前趨市場股票投資團隊堅信主動型投資是最佳方式,因為新興市場本身的效率偏低,相對於已發展市場股票,新興市場的分析師覆蓋率尤其較低,而且零售投資者參與度較高。由於新興市場的財富管理行業尚未發展到西方國家的程度,因此,投資者往往直接投資於股票,...
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駿利亨德森投資團隊認為亞太地區的金融、能源及房地產板塊具有吸引性,料可為投資者帶來正面的回報。   金融股 投資團隊看好金融股,近期尤以銀行和保險股為主。金融股的展望正面,預期在目前環境下可跑贏大市。金融股公司普遍以國內業務為主,同時亦受惠於目前正面的環境,包括債券息率上升、不良貸款...
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安聯今日宣布投資於凱龍瑞大中華不動產基金二期(「KGCREFII」)。該基金為封閉式基金,專注於中國及香港的增值型商業房地產投資機會。安聯將持有基金35%的權益,餘下權益將由理念相同的長期機構投資者持有。凱龍瑞的目標集資額為5億美元。 安聯不動產亞太區行政總裁Rushabh Desai表示:「在亞...
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DWS今日宣佈於香港零售市場推出DWS投資亞洲債券基金。該基金主要以美元計價,並將透過仲介機構代理銷售。本基金靈活的投資方式不單減少了指數偏差,同時也促進了資本保值及增長的過程。 DWS通過DWS投資亞洲債券基金提供謹慎且主動的信貸挑選和下行風險管理,從而帶來卓越的絕對和風險調整後的回報。 DW...
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天達資產管理認為因應貿易衝突升級及財政政策支持開始走到盡頭,現時美市正處於牛市的調整階段,預料未來數周股票仍會面臨下行壓力。 投資團隊認為大眾要留意市場現正進入後周期,須保持警覺性以應對熊市開端的可能及在投資組合當中保有防守性。團隊認為投資者不應該只依賴於資產類別的評級,而是應該看重於其表現(...
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東方滙理認為未來數周將會有多次技術性調整,料對股市及高息債有影響,同時強調未來波動性持續或會令大市再向下發展。相信波動性現象會持續至年尾, 投資團隊建議留意美國第三季季績公佈料會左右大市的表現,而關稅、通脹及美伊角力對油價的影響亦不容忽視。但認為市場並未進入熊市階段,經濟指標仍穩健。投資者應對目前...
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美市現正次季的高峰有所緩和,高盛資產管理相信有關現象或會為新興市場帶來機遇,同時亦指出股票方面的投資仍較吸引。 高盛資產管理認為美市一支獨秀的情況已達巔峰,指出美市受惠次季財政政策的優勢或已完全反映,相信有機會出現重整現象,預期聯儲局有機會在前加息兩次。貿戰及政治因素或為美股在本年餘下時間帶來陣痛...
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美國股市急挫拖累亞洲股市表現,景順首席環球市場策略師Kristina Hooper認為投資者擔心目前可能是市場調整的開端,而實際情況很可能確是如此。她認為有證據顯示,在股市2月下挫後投資者的信心已有所減弱。這意味着一旦不利因素開始出現,投資者便可能會選擇退市。 景順認為短期內這種情況會擴散到其他市...
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富達國際亞太區資産管理主管Paras Anand表示近期美股遭大幅拋售也許並不令人意外。市場參與者一直想知道的是:面對銀根趨緊、勞工市場緊縮及油價上漲,美國是如何維持增長動力。 目前可以看到多種不同的解釋,但Paras Anand認為2018年的價格走勢加強了以下觀點:即主動型投資者及被動型和系統...
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人行近期再降準,安盛投資認為深層次增長壓力仍在,投資團隊指人行自7 月降準後,信貸增長回復穩定,但最新中國製造業PMI下跌,基建投資仍在縮少。安盛投資相信累積增長壓力為北京首要面對的議題。 中美貿戰前景仍未見明朗,不計內部需求,北京會以政策措施來聚焦在貿戰當中。按照上周美國副總統彭斯的演說所示,若...
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泰國次季度GDP按年升 4.6%。銘基亞洲認為强勁的出口有利持續推動該國製造業的人力需求及工薪增長,縱然洪水的威脅或會令農業收入增長降温。 與其他亞洲地區相比,泰國所承受的外圍風險遠遠較低。該國的經常帳盈餘佔GDP 約10%;寬鬆貨幣政策受低通脹支持。投資團隊相信,泰國本土經濟及收益增長持續改善有...
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人行降準惟大股仍無力反彈,市場憂慮後市不穩定性持續。東亞聯豐投資首席投資總監陳裕雄指貿戰及加息因素對新興市場帶來壓力,但認為亞洲新興市場已達超賣水平, 吸引估值開始帶來支持。後市仍要觀望市場消化及對預期的調整,不相信中國經濟情況會陷入危機,反指出內地現正進入出口製造升級的轉型階段。他建議投資者可留意...
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富達國際中國股票基金經理馬磊表示在美國持續收緊貨幣政策的同時,中國則因應國内情況放寬政策。近日降準是人行即將推出的政策方案的一部分,該方案料將以財政措施為主。預期中國將透過減稅,以減輕企業的稅務負擔,從而鼓勵投資。值得一提的是,中國財政部長劉昆已公開表明當局將在長遠採取『更積極的』財政政策,並預計全...
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南方東英港元貨幣市場ETF(3053.HK)自2018年7月18日發行以來,持續錄得凈流入。截止2018年8月7日收市,該產品的資產淨值規模(NAV)已經達到13.3 億港幣,較三周前發行時的9.35億港幣NAV相比,上漲了超過40%。據瞭解,淨流入的資金主要來自于企業客戶,資產管理機構和保險客戶。...
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施羅德指投資者普遍了解新興市場在經濟影響方面的重要性,但也許是由於缺乏知識的緣故,投資者通常不知道如何有效地將此應用在投資組合上。投資者或者會錯過自2000年以來全球表現最佳的金融市場機會。此外,投資者避開新興市場也許是由於他們對該市場的波動性存有誤解。 無論從股票還是債券來看,自1999年底以來...
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中銀香港的全資附屬公司中銀香港資產管理有限公司(「中銀香港資產管理」)宣佈,推出創新的中銀香港全天候短期債券基金。基金旨在透過從一個由短存續期固定收益證券組成的受管理投資組合中提供收入及資本增值。本基金主要有三個特性: 穩健、靈活及潛在回報具競爭力。     基金的投資策略...
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持續中美貿易緊張局勢繼續拖累投資者情緒,新興市場國家如(土耳其,阿根廷和南非)貨幣暴跌使新興市場資產重新定價。新興國家貨幣價值出現崩潰的原因各有不同 (阿根廷向IMF申請金援; 土耳其中央銀行缺乏獨立性以致加速了本土國際收支危機 ; 南非經濟衰退的開始,以及對土地改革計劃的不確定性) 。然而,這些國...
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施羅德ESG可持續研究主管Andrew Howard指回顧過去12個月,雖然惡化的幅度(朝向溫度上升)與改善的幅度相等,但整體形勢仍存在值得樂觀的理由。投資團隊曾指出投放於全球氣候解決方案(例如清潔能源)的資金流入放緩。然而,雖然美國方面出現挫折(政治環境未能鼓勵投資增長),其他地區似乎仍在致力推進...
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新興市場股票無疑在今年上半年表現欠佳。當中包括多項因素導致股價表現疲軟,但霸菱投資團隊認為這些只是暫時性的利淡因素,該資產類別的估值及增長前景仍然具有吸引力。 雖然投資者憂慮這些利淡因素亦不無道理,但更重要的是,投資團隊相信新興市場的盈利前景仍然穩健,而且估值似乎已經消化了這些風險。簡而言之,投資...
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Matthews Asia 認為中國應進一步開放門戶,強化與環球貿易夥伴的合作。投資團隊認為美國經貿強勁,貿戰只會對農民、勞工及消費者帶來衝擊,亦不能夠為中國經濟帶來損害或使特朗普政府成為勝方。 團隊指今年中國股市表現疲弱,但經濟仍處強勢,反映北京未有因貿戰而受威脅。他們認為雙方就貿易議題達成協議...
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美國聯儲局早前作出多項公佈,包括預測加息次數的中位數將維持不變,以及首次披露2021年的利率意向。 這意味著委員會預計經濟狀況將在未來三年內放緩,並成為長期趨勢。 領航相信,該決定確認了聯儲局有信心經濟能達致軟著陸,而不會引發經濟衰退。此外,聯儲局不再形容貨幣政策為「寬鬆」,向金融市場表達了稍為強...
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A股入富預計將迎來超過100億美金的外資流入,而富達認為更具實質性意義的是MSCI宣佈將就大幅提高A股納入因數比例至20%進行諮詢。這遠快於富達預期的2019年納入比例提升到10%的節奏,並可能帶來超過600億美元的資金入市。A股國際化的步伐越來越快,國際投資者的參與度也大幅提升,2015年以來,北...
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美國股市正式開創史上最長時間牛市,部分觀察人士擔心美股頹勢或很快不期而至。但富蘭克林股票團隊副總裁兼基金經理 Grant Bowers 認為牛市會持續到二零一九年,並概述了他的理由。 今年,投資團隊看到股市在經歷了異常平靜的二零一七年之後再現波動。過去兩年,步調一致的全球增長環境已顯現裂痕,許多全...
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施羅德可持續投資分析師Ovidiu Patrascu指網絡風險已日漸成為關鍵的商業風險來源,特別是對於擁有重要的無形資產(例如品牌、客戶關係或技術)的公司而言。 近年來,隨著流動裝置及網上服務消費的不斷普及,數碼數據已經錄得倍數增長。網絡犯罪對環球公司帶來的成本已較5年前增加約60%,而在美國,該...
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富達國際市場研究分析員Ian Samson指雖然美中貿易緊張局勢正不斷升級,但目前的發展只會於短期內對兩國經濟產生較小影響。富達預計,美國對中國商品徵收25%關稅將對中國的經濟增長前景產生輕微影響,並刺激美國通脹於短期內小幅走高。 繼近期對價值2,000億美元的中國商品徵收10%關稅後,美國威脅若...
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景順看好亞股前景
2018年09月21日
景順(Invesco)亞洲區(日本除外)首席投資總監蕭光一先生指市場拋售土耳其及阿根廷資產的浪潮固然值得關注,惟近日投資者拋售亞股的情況卻是反應過敏,未有充分顧及基本因素。事實上,亞洲區內的基本因素遠較其他新興市場穩健,而與以往的危機相比,多個金融穩定指標(包括經常帳結餘、通脹、對外債務及財政儲備等...
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中美貿戰再升級,宏利資產管理亞洲區(日本除外)股票投資部首席投資總監陳致洲相信,隨著中美貿易磨擦的演進,將對兩國經濟構成影響。第二輪徵稅產品涵蓋廣泛並以消費品為主,由單車部件、棒球手套以至數碼相機亦包括在內。關稅的潛在負面影響尚未在美國市場反映,包括毛利率收窄、工資及通脹上升、美元轉強的後果,以及跨...
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美國宣佈落實對2000億美元中國商品徵收關稅,中國以600億美元商品徵稅反擊,新一波的陰霾濃罩投資市場。事實上,中美都是香港的主要貿易夥伴,隨着貿易戰愈演愈烈,市場已引發另一輪資金避險潮。聯博投資團隊投資市場現時有危有機,只要及早部署,做好風險管理,仍可掌握市場局勢。 為了應對當前市場環境風險,大...
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中美貿戰持續,DWS 亞太區首席投資主管 Sean Taylor 認為環球經濟仍有一定的風險,如政治問題對經濟造成影響。惟他仍預期今明兩年的環球經濟增長預測為3.9%,當中中美的增長預測分別為6.5%及2.7%。 新興市場前景方面,Sean Taylor 指亞太新興市場增長有看頭,但建議投資者慎防...
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首席經濟師及策略師Keith Wade指投資團隊連續第二個季度下調環球經濟增長預測。2018年預測由3.4%下調至3.3%,而2019年由3.2%下調至3%。最大的變動在於歐洲及日本,兩者在2018年上半年的增長均令人失望,但團隊亦輕微下調美國的預測(下調0.1個百分點至2.8%)。由於團隊對中國在...
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電動汽車的長期增長前景仍然明朗,但施羅德可持續投資團隊環球電動汽車的普及化過程難以一帆風順。交通運輸一直是氣候政策及投資者所關注的焦點,其所產生的溫室氣體排放量佔全球總排放量超過八分之一,其中客運車所佔的比重最大。因此,若要實現由各地領導人所制定的目標—將升溫幅度限制在2°C以內...
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霸菱德國增長策略投資經理ROB SMITH指德國汽車業是佔德國經濟最大的一部份。當中某些品牌享譽全球,因而備受關注,同時亦於美國銷售。在所有貿易戰言論出現前,早在2015年的廢氣排放醜聞爆發後,投資團隊已察覺到歐洲汽車業就新制定的排放測試程序出現瓶頸,原因是歐洲並未有足夠的測試設施為不同車款進行測試...
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數碼化及新一代的購買力日漸提高,銘基亞洲認為亞洲小型企業具創新意念,有力吸納其目標消費羣,在內需市場的重視亦有利他們降低貿戰所帶來的影響。銘基亞洲相信隨著亞洲小型企業發展持續擴張,為投資者帶來了機遇。 手機及互聯網產業是為冒起的二大重點行業,指出透過手機作日常消費的模式日見普及,認為小型企業正正受...
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天達認為在金融海嘯以後,被動型投資大行其道,估計現時有近8萬億美元投資在被動資產當中。現時較注重追蹤指多於對個別股票的股資,重視對宏觀經濟情況的分析多於對股票基本面研究,擔心這會帶動市場走向下一個風暴當中。 央行可通過量寛來增加市場上的現金,如在未有通脹的出現下,聯儲局把市場上美元由1.1萬億增至...
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全球金融危機十周年之際,富達國際日本總裁Chuck McKenzie認為就正面影響來說,銀行體系在雷曼兄弟事件後有所加強。為避免承擔過多風險,無論是在激勵機制還是激勵規模層面,獎金計劃均被修改,尤其是在歐洲。同時,對於消費者的關注亦日益上升,尤其是在溝通內容、透明度,以及確保消費者的投資目標與銀行、...
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金融海嘯十周年,東方滙理投資團隊仍對大市感警惕性,指出長期增長停滯現象仍存,如持續性偏低的投資、低增長及高負債,認為大市現處於低息及高風險性的環境。 儘管央行在資產負債表上出現了大量流動性過剩的情況,東方滙理認為監管機構專注於銀行(流動性,償付能力)和客戶保護,惟市場面臨流動性的微觀惡化,危機乃是...
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高端珠寶為高端生活指數中佔重要比重的項目之一,瑞士寶盛私人銀行指上海仍是購買該手鐲最昂貴的城市,而吉隆坡則是最便宜的城市。分析指區內推動高端珠寶價格上升的原因及其需求趨勢。 瑞士寶盛認為高端珠寶的進口關稅高企是導致該價格高昂的主要原因。與此相反,吉隆坡的售價為41,818美元,是最便宜的城市。平均...
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景順首席環球市場策略師Kristina Hooper發表最新評論,闡述對近期持續貿易爭端的看法,她指美國總統特朗普宣布準備向中國商品額外徵收2,670億美元的關稅。無論公司能否將這額外成本轉嫁給消費者,兩種情況皆非理想,因為此或削弱消費者的購買力,亦可能影響公司的邊際利潤。投資者應該了解貿易形勢有可...
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宏利資產管理宣佈推出香港首隻宏利大灣區增長及收益基金 (以下簡稱「基金」)。基金投資於受粵港澳大灣區(大灣區)迅速經濟發展帶動的股票和債券產品,望實現資本增長和帶來穩定收益。 宏利資產管理亞洲區(日本除外)股票投資部首席投資總監陳致洲表示:「雖然大灣區僅佔中國土地總面積的1%,其經濟規模卻佔中國生...
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市場預期美國利率水平的提升速度可能會加快,聯儲局六月預期年內將對基準利率進行四次上調,而利率上升則意味著債券價值損失,因此市場對此感到擔憂。富蘭克林股票團隊 Alan Muschott看好可換債券的特色,並認為這種混合資產類別可以適應不同的市場狀況。 富蘭克林股票團隊認為可換債券(converti...
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今年以來,中美貿易磨擦一直佔據各大報章的頭條,再加上受到部份新興國家的影響,近月亞洲資產隨環球市場一同表現波動,避險意識漸趨濃厚。不過施羅德北亞地區多元化資產產品主管于學宇認為,亞洲的基本面遠勝於其他新興市場,加上估值吸引,其長線增長潛力仍然值得重視。 他表示近月新興市場飽受壓力,阿根廷、委內瑞拉...
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法盛資產管理發表2018年最新的全球退休指數。在退休後財務表現分類指數中,亞太區排名第2位(評分為63%),其中新西蘭、澳洲、南韓、新加坡、中國、印度及日本的評分分別為79%、78%、76%、79%、69%、56%及55%。 若根據全球報告倡議組織指標,香港於退休後財務表現分類指數中的評分為全球第...
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天達資產管理認為短期要留意美國貿易狀況會如何受人民幣偏軟所影響,認為外界相信中美元首在11月舉行20國集團會議前有機會理順貿易問題是過於樂觀 ,反指貿易議題為特朗普政府用以制衡中國勢力擴張,亦是美國國會中期選的主軸。 天達仍認為中美間有解決貿易衝突的啟示,但認為長遠人幣貶值的風險有限,留意中央支持...
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根據施羅德新的實體風險評估顯示,對於部份會為資產購買保險以應對氣候變化影響的公司而言,其潛在的成本或會相當於超過4%的公司市值。 該項新的分析是施羅德氣候變化投資團隊的最新成果,主要關注在實體資產方面經常會被忽視的各項風險。分析的前提是,理論上企業可以透過購買保險從而保障由氣候變化引致的環境變化(...
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富達國際亞太區資產管理主管Paras Anand指在目前的環境下,對投資者來說,個別證券的估值和長期前景遠比「聯儲局的取態」或歐洲最新通脹數據更為重要。 Anand表示目前市場參與者在投資決策的過程中,更加重視對宏觀經濟與地緣政治風險的分析。在上一輪危機爆發前,這些擔憂並沒有受到太多關注,但現時卻...
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摩根資產管理最近向中國內地約200名專業投資者進行調查,以了解他們對境內股市的看法。當被問及預期中國A股未來12個月的表現時,73%的受訪者表示預測會有正回報。三分之一(33%)認為市場的上升潛力介乎5%至15%之間。   摩根資產管理新興市場及亞太股票組別-大中華股票研究主管...
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在貿易局勢緊張及美元意外強勢的雙重衝擊下,亞洲投資者難免對動盪惶惶不安。展望未來,摩根資產認為不明朗因素籠罩,防守性股票收益型投資更具吸引力。當經濟步入週期後段時,股票仍能夠提供吸引回報,而且投資團隊看好亞洲股票,因其估值及盈利增長仍然吸引。由於盈利預期仍以中高個位數的速度增長,投資團隊預期亞洲股票...
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中美貿易戰令中國經濟前景持續不明朗,而近期內地經濟增速放緩,更加深市場關注未來經濟發展或面對更大阻力。同時,隨著市場開始質疑部分龍頭科網企業是否將失去長期增長動力,這現象一直引領中國經濟向消費主導模式轉型的行業亦在近期受壓。富達國際亞太區(日本除外)股票市場首席投資總監Timothy Orchard...
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霸菱繼續看好國際小型股的選股機會。股市波動反映了近期商業信心指數疲軟,但數據減弱的幅度仍然有限,預計經濟仍將持續增長。同時,小型企業的盈利預測顯示,各家企業預計今年利潤增長強勁,盈利向下修訂的企業數量仍然相對有限。相較其他資產類別以及過往與大型股估值對比而言, 投資團隊認為小型股仍然具有吸引力及前...
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安盛投資管理新興亞洲高級經濟師姚遠及高級研究助理沈曉瑩認為中美不可能在中期選舉前就重啟貿易問題談判中達成突破性共識。   安盛投資指出雙方就貿易角力的影響會波及其他貿易板塊或地區,與中國有貿易關係(如日本、韓國及台灣以電子零件出口為重)的供應鏈地區亦會受貿戰波及。由於受匯率變動,安盛投...
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宏利資產管理亞洲高級策略師羅卓夫指出儘管通脹升溫及對外赤字急速擴張,但土耳其在6月份舉行大選前,仍不智地採取「不計代價,追求增長」的政策措施,因此出現某程度的外部融資困難,僅屬時間問題。投資者始料不及的是隨之而來的全球市場拋售程度,新興市場和歐洲股市備受重挫,只有美股表現堅挺。 宏利資產管理並不認...
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環球地產證券聯席主管Hugo Machin及環球地產股票分析師Ben Forster指中國正在帶領科技的變革,由其中所產生的數據將達到前所未有的規模。中國一線城市設立總部的公司將為投資者迎來具吸引力的投資機會。 施羅德投資團隊認為知識經濟(對知識資本的依賴大於物質輸入)將會集中在數量更少及更重要的...
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富蘭克林鄧普頓高級副總裁及多元資產投資方案團隊基金經理Matthias Hoppe指特朗普一直透過Twitter表達對貿易問題看法。他一再威脅要對更多來自海外的商品徵收更高的關稅,影響力不僅體現在股市上,也在整個金融市場中反映。 根據觀察,特朗普關於懲罰性關稅的推文一經發布, 往往會令美國股票指數...
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貿戰只是兩國在結構性經貿博奕的假象,真正的主調美方為制衡中國創新科技界的急速發展。安盛投資認為其負面影響全球供應鏈及中國股市增長亦會因而不及預其。北京不可能以人民幣貶值作反擊,因安盛相信人為壓抑幣值只會帶來更大的資本不穩風險,同時亦會進一步觸怒美方。...
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駿利亨德森發表全球股息指數,顯示今年第二季環球股息派發金額為4974億美元,派息增長大幅飆升至12.9%並寫下歷史新高。第二季,幾乎全球各個區域之整體股息均進一步增長,共12個國家打破歷年紀錄,其中法國、日本與美國更是全球最主要的股息貢獻來源。截至第二季底,駿利亨德森全球股息指數寫下182點的歷史紀...
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除了FAANGs外,百達資產管理多元資產部門高級投資經理Shaniel Ramjee認為科技板塊仍具看頭。他指今年首8個月標指科技指數(S&P 500 IT Index)上升12.8%,首10隻成份股佔了市值的2/3,當中蘋果公司獨佔當中15%。 Shaniel Ramjee認為如果只是數...
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霸菱就環球高收益債券作季度回顧,指由於近期宏觀經濟波動,歐洲B級別信貸息差擴闊,因此,歐洲高收益債券市場的相對價值較美國高收益債券市場更具吸引力,預計此投資機會將在未來12至18個月持續。 企業基本因素在年內有望維持穩定,預計違約率會維持在偏低水平。 在此環境下,認為廣泛投資於美國及歐洲債券及貸...
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經濟數據強勁,加上美國受貿易戰影響較低,推動美股近月反覆上升。然而,信安環球投資高級全球投資策略師Seema Shah認為,由美國總統特朗普一手推動的保護主義雖然為美股投資者帶來短期財富,但將對美國帶來長遠損害。她又認為,目前中國及亞洲股市的估值便宜,技術走勢有好轉,相信到2019年情況或會逆轉,屆...
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土耳其貨幣貶值危機的確對短期市況造成波動,但東方滙理有信心土國政府推行的財政措施及以往的經驗足以化解困局,認為該國仍是新興市場具有重要價值。 現時市場波動性強,流動性低,東方滙理認為基礎穩固的國家,即是少外債及外貿依賴低的經濟體不會如外界所料般容易受環球地緣政治角力而現不穩,強調國家的經濟基礎才是...
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景順首席經濟師祈連活認為中美貿易緊張對台灣、韓國及馬來西亞經濟體將遭受最大的潛在影響。這些經濟體向中國出售的商品是用來生產出口到美國的產品(從汽車到消費電子產品)。 電腦晶片等科技零部件是最易受貿易戰影響的產品。正面之言,部分亞洲出口國可能受惠於美國減少對中國產品的需求。 隨著環球貿易摩...
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富達國際與螞蟻金服旗下的理財平台螞蟻財富今日宣布,雙方將在中國退休投資教育方面展開為期五年的合作計劃。此次獨創性的合作將運用螞蟻財富強大的數碼平台與數據分析能力,配合富達國際全球領先的專業投資與退休財務規劃經驗,為中國市場帶來退休投資、儲蓄模式及整體退休準備意識等方面的深入分析。 富達國際亞洲...
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貝萊德安碩副總裁陳芷筠認為ETF在亞洲地區仍然處於發展的階段,現時相關市場的增幅強勁及快速,流動性亦較一般投資產品高。 陳芷筠分晰ETF的投入成本及風險低,基金的資料透明度亦會每天更新,而貝萊德關注一般投資者較難就海外市場作選股或選債,認為產品進一步納入環球各地的市場產品,豐富投資組合多樣性。 ...
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百達資產管理高級經濟師Nikolay Markov阿根廷和土耳其的債務不是主要問題,因爲兩國的債務相對當地的國家生産總值分別偏低,認為是投資者對兩國控制通脹的能力失去信心。 百達認爲,如果阿根廷政府表現出有決心地在中期控制通脹,最壞的情況可算是過去,一些財政改革是必要的,但要實行則需要一定的政治毅...
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上投摩根投資團隊指出中國公布的最新採購經理指數繼續在 50 以上靠穩,表明製造業及非製造業活動均 穩步擴張。從這些數據中也可以看出,工業生産及企業利潤維持著增長。此外,正 如採購經理指數及耗電量數據所顯示,國內經濟正逐步轉型至消費及服務業驅動型 經濟。與政府引導投資及出口爲基礎的舊增長模式相比,新增...
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施羅德多元化資產產品業務經理鄧偉志指以現在的趨勢來看,環球利率將會繼續穩定上升。施羅德相信貨幣政策和利率逐步回復正常水平是健康的發展,債券孳息增長可以令施羅德更彈性地管理投資組合,例如在股票方面增加在一些周期性行業的投資,掌握市場帶來不同的投資機遇。 在美國加息以及貿易戰等不明朗因素下,投資者在2...
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香港史上首隻貨幣市場 ETF,南方東英港元貨幣市場ETF(3053.HK)自2018年7月18日發行以來,獲得了大額1.03億港幣申購。截止2018年8月7日收市,該產品的資產淨值規模(NAV)已經達到13.3 億港幣,較三周前發行時的9.35億港幣NAV相比,上漲了超過40%。據瞭解,淨流入的資金...
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百達資產管理首席策略師Luca Paolini對現時股市發展有信心,建議投資者將股票從「減持」調高至「中性」;把債券從「增持」降至「中性」。 Luca Paolini指經濟和金融市場情況有所改善,百達對股票的看法變得稍爲正面,儘管貿易局勢越趨緊張,但全球經濟和企業盈利依然強勁,尤其是美國企業第二季...
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景順亞太區固定收益首席投資總監胡嘉林對人民幣走勢作分析,指上週五晚人行將遠期售匯業務的外匯風險準備金率恢復至20%。市場已視之為人行管理市場預期和控制順週期外匯市場行為的一步。人行有此舉動的同時,中國和美國的貿易摩擦正在加劇。人民幣兌美元自年初以來已從6.5左右貶值至6.8左右。景順投資團隊認為可見...
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安盛投資管理新興亞洲高級經濟師姚遠指中國正著手進行主要的科技改造,以提升產業的價值,持續在科技研發領域的投資及人才培養。這有助中國在多個方面向現代化及高科技生產。這由政府政策和私人資本推動,以龐大的消費市場和完整並圍繞創新的供應鍊為基礎。宏觀影響的作用愈見明顯,科技改造發展有力強化經濟及降低系統性風...
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安盛投資管理新興亞洲高級經濟師姚遠認為人民幣貶值現象與中國經濟增長放緩、對貿易的關注及縮減與美元息差的情況一致, 不認為外界所指人行在市場以干預人幣價值對抗貿戰負面影響的看法,相信人行只會作適度表述。 在宏觀層面而言,若人民幣弱勢持續將可抵銷美國加徵關稅的影響。但將為不同板塊出現不平均性收益現象,...
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聯昌信安馬來西亞區首席投資總監Patrick Chang注視中國經濟動力和中美貿易戰的發展,後者可能令東盟經濟體的供應鏈受壓。雖然中國經濟增長動力可能在未來數季開始減慢,但認為當地政策官員擁有足夠的「財政彈藥」,可透過進一步降準或旨在惠及一般消費者的減稅措施,紓緩經濟下滑的影響。中美貿易戰的嚴重程度...
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霸菱季度回顧認為相較其他新興及已發展市場,亞洲股市表現出更為強勁、穩定及具可預測性的增長前景。亞洲人口統計狀況良好及家庭收入上升,均推動內需增長趨勢向好,這有望繼續成為帶動長期經濟增長及提升股市表現的結構性因素。在美國加息及美元升值的環境下,亞洲決策者均表明其國家的穩定性較短期增長更為重要。因此,儘...
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隨著日央行維持超寬鬆政策,並就政策作出調整。百達資產管理認為這或為日股帶來機遇。央行會降低風險及令資產價格處於合理水平,加大或縮減對市場注資的規模則取決於市場情況。日股的風險擴大,現時股本回益報率和債券收益率之間的差異為7.5%,較2000年5.2%高超過100個基點。 百達預計JPX 日經平均指...
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安盛投資管理泛靈頓股票亞洲投資總監馬霆亨認為對中國市場發展的負面聲音再度傳出,建議投資者保持審慎。美國總統特朗有意將貿戰重心轉移至貨幣領域,提配亞洲投資者內地貨幣政策意外地過度收緊所衍生的實質風險。 他同時指出,中國推量寬及其他緩和措施平衡去槓桿化所致的流動性問題。市場敏感性反應為亞洲市場帶來有趣...
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領航投資策略及研究部指出美國聯儲局昨日宣佈維持利率不變。聯儲局形容美國經濟增長「強勁」,而非只是「穩健」,並認為家庭支出及商業投資持續增強,其立場被視為稍為強硬。該決定確認了領航對今年剩下時間將會加息兩次的看法,意味著2018年度將總共加息4次。領航仍然預測,在今個週期完結前,利率將為2.75%至3...
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施羅德高級歐洲經濟師及策略師Azad Zangana 表示從歐元區第一季度國內生產總值增長的分佈數據顯示,警告由於貿易淨額(出口減去進口)所致,歐元區貿易增長已放緩。 Zangana指雖然第一季度進口及出口均大幅下跌,但進口的下跌並不足以抵銷出口下跌的影響。然而,表現疲弱的部份原因是出口繼去年第四...
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對很多人而言,退休意味著每天過著無壓力的生活。但隨著生活成本增加及利率低企,投資者或需要思考如何從退休儲蓄中獲得更多收入。 施羅德2018年環球投資者研究的發現,84%的尚未退休人士計劃在退休後持續投資。他們平均會將15%的退休儲蓄持續投資。對於已退休人士,該比例更高。89%的已退休人士表示亦會繼...
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7-8月是企業進入業績期的高峰,在中港方面, 百達資產管理國際多元資產部門高級投資經理黃思遠認為一些上市公司較早前已公佈盈利預測,因此今次業績期我們的焦點大多落在公司對下半年業務和資本開支的指引,預計由於上半年出口疲弱以及資金流動性緊張,中港企業盈利增長在下半年有機會放緩。業績以外,中港市場將聚焦在...
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香港投資者的退休收入一直是備受關注的議題,據施羅德環球投資者研究指本港投資者普遍將退休投資被視為首要考慮,其中未退休投資者認為他們投資的主要原因是希望「退休後擁有財務寬裕的舒適生活」,超過其他原因包括「儲蓄以應付不時之需」或「現時過上財務寬裕的舒適生活」等。 施羅德香港行政總裁Chris Dura...
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霸菱宏觀經濟及地緣政治研究總監Christopher Smart博士就宏觀經濟及地緣政治的季度回顧及展望發表了觀點評論,經濟週期不會因步入晚年而滅亡,單看經濟數據及企業盈利報告,會發現兩者表現穩健。 國際貨幣基金組織將對2018年及2019年的環球經濟增長預測上調至3.9%。失業率仍然下降,通脹處...
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股市近期走勢反覆,另類投資又引起大家的興趣。資深葡萄酒投資公司高特葡萄酒指出,66%投資專家與財富管理人認為傳統股市在主流投資組合中的佔比過大,75%對此類投資者的承險程度表示憂慮。 與傳統股票投資相比,精品葡萄酒是一種穩健的抗跌類資產。66%投資人認為投資者在考慮分散投資時應該將精品葡萄酒納入選...
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宏觀策略主管Timothy Graf認為歐洲央行在上次會議上政策決定具重要性且意義深遠,儘管第一季度的數據欠佳,但市況仍在穩固的基礎上增長,因此無需在夏季有所動作。但通脹與2%的目標相距甚遠,而歐元區的前景仍會因貿易壁壘上升而蒙上陰影,外滙市場未來走向仍難測。 歐洲、中東及非洲ETF策略主管Les...
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亞太區投資主管Sean Taylor 指出新興亞洲市場仍存風險,關鍵取決於中國就2000億美元中國商品加徵10%關稅決定的回應行動。若中方作出報復,預測亞洲新興股市將下降5%,與歐洲及美國標普看齊。 亞洲新興市場在未來12個月內有上升空間,預計未來一年全球股市將會升值,因為關稅不太可能導致經濟衰退或...
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隨著市場逐漸消化第一波貿戰帶來的消息後,不少會開始對尋找合適的低位入市機會,法國巴黎銀行展望宏觀經濟前景仍然向好,相信貿戰對經濟所造成的影響會低於國民生產總值的0.5%,認為近期股市已過份反映有關現象,料今明兩年的企業盈利前平穩改善,有助刺激資本投資增加,惟有關預測仍會受貿戰會否進一步惡化而定。 ...
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景順首席經濟師祈連活指出,經濟周期一向是推動資產價格的主要動力,目前美國已經歷了長達108個月的經濟周期擴張,意味着當聯儲局完成利率正常化,股票及房地產市場將進一步上漲。現時美國通脹率已於今年5月重回2%水平,即聯儲局無需遏抑信貸或貨幣的過度增長,有利經濟周期在未來數年繼續擴張。 隨着實際國內生產...
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新興市場(EM)及發達市場(DM)資金輪轉與美元的表現有關,但安盛投資管理泛靈頓股票亞洲投資總監馬霆亨預測下一次資金轉向新興市場有可能是因應亞洲及中國的一些具有較多機遇、資產負債表及現金流良好的企業,他認為會對中國企業有正向影響。同時,亞洲中產階級會在未來持續增長和儲蓄規模大令亞洲成為歐美以外的一大...
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除了環球貿戰影響,油價在下半年的發展亦影響著市況的前景。FXTM富拓首席市場策略師Hussein Sayed及研究分析師Lukman Otunuga指鑒於通脹仍是驅動2018年下半年世界各國央行貨幣政策的關鍵因素,投資者需要密切留意油價。石油輸出國組織和非石油輸出國組織成員國決定從7月1日每日增產約...
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環球市場在6月表現受壓,普遍錄得跌幅。雖然投資者對中美貿易摩擦升溫的憂慮成為市場焦點,加上聯儲局對加息立場較預期進取等其他一連串風險,亦拖累市場走低。但宏利資產管理亞洲區資本市場高級策略師羅卓夫相信,投資前景仍然樂觀。 他指環球企業盈利預測依然強勁,加上估值吸引,而且美國第二季業績期或可為投資者帶...
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銘基亞洲的投資策略分析師羅福萬指出現時中國國內大型工業製造企業,包括一些非上市企業的盈利收益情況良好。同時,中國在首季持續去槓桿化進程,國內消費佔GDP增長的78.5%。 羅福萬又指美國在貿戰上缺乏盟友支援,加上去年中國出口到美的商品不足2成,相信對中國的影響性有限。他預期國家主席習近平會採取...
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中國第二季經濟增長略為放緩,同比增幅為6.7% ,安盛投資管理新興亞洲高級經濟師姚遠認為中國經濟增長放緩並不一定如外界所料般嚴重。   市場一直擔憂中國或因貿易而現下行風險。姚遠認為現時中國大力推行去槓桿化,在消費、服務及私人投資發展會令其強勁勢頭持續。中國經濟增長會因應經濟再平衡保持...
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南方東英的港元貨幣市場ETF(03053)今日上市,為本港首隻貨幣市場ETF。南方東英指現時本港貨幣基金的發展仍處起步階段,看好同類型基金產品在港的前景。 現時,中美貿易處於緊張時期,美元走強及人民幣貶值情況維持。南方東英量化及另類投資部主管張國彥預測,美國聯儲局未來2年內仍有加息的可能性。南方東...
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經過2017年的適度增長環境後,由於已發展國家的央行政策逐漸正常化,加上地緣政治風險增加,環球市場自2018年初以來多次出現波動增加的情況。信貸基金經理Michael Scott認為企業債券投資者需要注意環球政局發展及貿易戰的走勢。 宏觀而言,鑒於近期的價格調整,看好歐洲投資級別信貸以及部份泛歐洲...
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景順指受惠於牛市環境,2017 年主權投資者回報率由2016 年的4.1%升至9.4%,主動式投資管理仍是亞太區的主流投資方式,西方市場則轉向被動式策略。廣泛的配置令股票超越固定收益成為主權投資領域的最大資產類別, 亞洲主權投資者預期將削減股票持倉,並將資金轉移至私募市場投資。同時, 大規模政府支援...
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美國著名科網企業Apple牽頭的 「中國再生能源基金」正式成立,有關基金旨在協助中小微企在轉用再生能源作生產的過程當中,降低成本過高所帶來的負面因素,期望上述企業可用實惠的成本轉購再生能源作生產。   該基金將透過著名投資機構 DWS 進行管理,望可為中國在再生能源及環保領域的發展。 ...
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6月新增人民幣貸款大增,而影子信貸疲弱拖累社會融資規模低於預期,瑞銀表示整體信貸增速可能距觸底不遠。6月新增人民幣貸款1.84萬億,强於預期、同比多增3000億,主要得益於新增企業票據融資同比强勁增長。不過,過去兩周有部分投資者曾預計新增貸款可能飈升至2萬億。新增居民貸款與去年大致持平,其中雖然房地...
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近日市場較爲關注的中國資產類別,包括人民幣及股票會否受貿易角力而現風險。縱然受到短期不利好因素影響,東方匯理認爲投資者應將中國視爲新的獨立資產類別,以把握中國經濟轉型所帶來的投資機遇。 東方匯理強調中國不會透過大幅貶值人民幣應對貿易爭端,但是中國人民銀行或會介入防止市場「反應過度」。短期内,東方匯...
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國家統計局公布內地第二季經濟增長,恒生銀行經濟研究部主管兼首席經濟師薛俊昇認為內地第二季經濟數據大致符合市場預期,國內生產總值按年上升6.7%,顯示經濟保持穩定增長。   近月社會消費品零售增長減慢,部分反映汽車銷售下跌的影響。撇除此因素,他強週整體消費增長仍然相對穩定。內地去產能和去...
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隨著全球經濟持續擴張,雖然存在不少利淡因素,但普信認為亞洲股票及固定收益市場前景仍然向好,指出現時全球大部份資產估值高企,加上貿易保護主義等一系列經濟及政治風險可能升溫,,預測2018 年下半年市場或會持續波動,,或可為著眼長遠的投資者提供具吸引力的入市機會。 亞洲方面,普信仍然認為區內股票及固定...
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近期市場關注中美貿易戰及美元強勢對亞洲新興市場的影響。宏利亞洲區資本市場高級策略師Geoff Lewis 認為,整體亞洲新興市場仍然會保持穩定,不擔心短期不利因素會對亞太市場引發大規模走資潮。 世界銀行早前發布最新一期越南經濟發展情況報告,把該國2018年GDP增長預測由原先的6.5%調升至6...
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中美貿易戰正式開打, 市場一直關注戰火會對環球經濟帶來什麼影響。景順首席環球市場策略師Kristina Hooper 認為,美國因受11月中期選舉的因素影響,未能確認統總特朗普能否在餘下任期內順利落實政策,若黨友在選戰失利則要面對較大施政掣肘,對政治環境較穩定的中國或較為有利。 歐羅區市場方面,法...
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環球貿戰火藥味濃,亞太新興市場能否抵禦貿易保護主義來襲仍為未知之數。安聯投資亞太區股票首席投資總監陳致強對科網、消費及環保板塊的長遠走勢有信心,而亞洲市場(包括新興亞洲、中國、印度及東盟五國)的2018年增長預測介乎5.3% - 7.4%之間,相比美國的2.9%有明顯距離,亞洲區仍為安全的投資地點。...
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近排個市勁波動,未必人人個個都有信心入市。定期存款或許會是一個不錯的穩定的投資選擇。中信銀行(國際)inMotion動感銀行推出最新優惠,首創全程遙距開戶,只要用app就可以極速開戶,盡享高達3.8% 3個月港元定期存款年利率、HK$50現金獎賞、$0買入證券經紀佣金等火爆優惠。 按此了解更多詳情...
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近期市場波動明顯,投資者該如何部署?  景順亞洲區(日本除外)首席投資總監蕭光一認為,在未來十年,亞洲將繼續為全球增長最快的地區之一,預期區內消費將維持強勁,收入穩定增長及科技創新會為市場製造更多投資機會。   宏觀角度方面,蕭光一指,亞洲區內政府仍會專注改革,並繼續推行積極...
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儘管環球經濟增長依然強勁,施羅德首席經濟師及策略師Keith Wade指,已將2018年的增長預測從3.5%下調至3.4%,反映了許多經濟體年初的乏力表現、油價上漲,以及有關中美貿易關係的憂慮增加,為該公司自2016年9月以來首次下調增長預測。 Keith Wade預期,發達國家將收緊貨幣政策,並...
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對於人行宣佈由7月5日起下調部分銀行存款準備金率,富達國際固定收益基金經理黃嘉誠指,這是今年以來的第三次降準,是次降準涵蓋了5家國有企業銀行和12家股份制商業銀行,以及大部分城商行農商行和外資銀行,幅度上一律下調50個基點的存款準備金率,這將釋放大約5,000至7,000億元人民幣的流動性進入市場,...
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近日中國股市出現波動,道富環球投資管理亞太投資部主管Kevin Anderson表示,對中國的基本因素仍然保持樂觀,並預計其經濟增長將有序放緩,股市方面,公司旗下的增長策略組合維持增持中國股票,特別是受美國貿易爭端影響較小的本地消費行業,雖然仍然認爲離岸中國股票的投資機會較A股爲佳,但近期已增持了部...
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百達資產管理國際多元資產部高級投資經理黃思遠表示,環球市場風險不缺,面對三大阻力:一是央行貨幣政策不再寬鬆;二是政治不明朗和新興市場震盪;三是美國債息上升和強美元的憂慮。 在資產配置策略上,黃思遠說:「從一個資產配置的角度,我們對於周邊市場的看法維持審慎態度,上月我們調升了債券評級,尤其美債。我們...
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道富集團旗下資産管理公司道富環球投資管理發表2018年年中環球市場展望,指出隨着美國以外市場的增長動力減弱,投資者需更仔細地發掘個別的投資機會。鑑於貿易摩擦已由口頭角力升級至報復性關稅的實施,故貿易保護主義仍是目前最大的市場風險。道富環球投資管理建議投資者在2018年餘下時間採取更審慎和著重防守性的...
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對於美聯儲局如市場預期加息,嘉信理財投資組合顧問兼副總監游國義表示,美國經濟持續穩健使失業率處於2000年4月以來的最低水平,而短期利率繼續呈上升趨勢,5月份就業報告的理想表現對經濟帶來刺激作用,由於目前通脹水平仍然較溫和,聯儲局行動最終或落後於孳息曲線變化,一旦通脹加劇,貨幣政策則須要更快收緊。游...
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美朝峰會順利舉行,市場焦點回到本周美聯儲局及歐央行的議息會議上。百達財富管理投資總監Cesar Perez Ruiz指出,正如歐央行首席經濟學家Peter Praet相信,隨着歐元區通脹將達2%的目標,歐央行有機會於本周的議息會議後宣布縮減買債的意向,但於目前意大利新民粹主義政府上場的敏感時刻,歐央...
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年初以來,投資市場在加息、地緣政治和保護主義等壓力下大幅波動,但信安環球投資高級全球投資策略師Seema Shah認為,基於環球經濟增長前景穩健加上企業盈利強勁,且估值從高位回落,意味股票可於2018年錄得正回報。 Seema Shah相對看好股票多於債券,其中較看好工業股和金融股,但科技行業或因...
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美股5月份走勢相對強勁,嘉信理財指,美股自3月低位以來的漲勢推動投資者情緒升温,Ned Davis Research(NDR)情緒調查這個潛在逆向指標重返樂觀區域,而企業業績期將近結束,將抵銷與稅務及監管改革相關的利好消息。嘉信理財補充,今年為美國中期選舉年,歷史上的中期選舉年往往伴隨著較大的市場波...
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中美貿易關係緩和,景順亞太區固定收益首席投資總監胡嘉林表示,是次中美聲明意味着中美將擴大兩國貿易往來,在中國進口更多美國商品和服務的同時,美國亦會維持目前中國產品進口量,對市場而言,屬正面消息,過去三個月,潛在的中美貿易戰對亞洲債券市場造成了一定程度的影響,隨着兩國發表聯合聲明,預期市場將可反彈。胡...
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A股即將入摩,富達國際基金經理馬磊預計,A股被納入MSCI指數後,海外機構性投資者的參與率將不斷上升,中長期來說,A股市場將變得更加成熟,流動性將會增加,市場走勢也將逐步由被短期市場雜訊所主導,轉為由基本因素所推動。馬磊表示,比較看好消費、資訊科技及工業等行業,目前中國A股市場的主要投資者為散戶,市...
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近期美股多個指數雖已重試二月初低位,嘉信理財認為,沽壓情況可能尚未完結,基於歷史上的平均調整期會更長,而跌勢會更急,地緣政治衝突、貿易戰憂慮、債務或赤字問題、財務狀況趨緊,美國經濟首季疲弱、盈利預期升高,以及美國中期選舉等問題,都是一些可能會暫時推低股市的因素,而這些問題的解決方案則可能會對牛市起刺...
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美國聯儲局今月一如預期維持息率不變,施羅德投資總監Jonathan Harris指,假設環球經濟方面不會發生意外變化,預期聯儲局將會繼續逐漸加息。Jonathan Harris表示,在大西洋的另一邊,雖然歐洲央行或會繼續對債券息票及到期債券進行再投資,但其停止擴大資產負債表的機會似乎愈來愈大,然而,...
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上星期美國10年期國債孳息率突破了3厘,並引發股市下跌。信安環球投資全球投資策略師Seema Shah認為,3厘的水平是心理關口,卻非技術關口,上一次出現類似情況是2013年底,當時市場出現所謂的「縮減量寬恐慌」(Taper Tantrum),債息一夜間升破3厘,但之後隨即拾級回落,不過今次並不一樣...
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對於內地經濟展望,上投摩根(香港)預計,2018年國內經濟增速平穩略降至6.7%,隨著貨幣政策持續穩健中性,流動性環境逐步趨緊,對於需求端的影響可能在第二季度末至第三季會有所體現,當前整體經濟增速不錯,是一個不錯的加强監管去槓桿的時間窗口,預計監管和改革措施會有序推進,貨幣政策配合監管政策維持穩健中...
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對於港交所修訂上市規則,富達國際亞太區資本市場及公司金融主管Jenn-Hui Tan表示,彈性的監管安排在短期内可吸引更多企業來港上市,但若無法維持企業管治標準,則可能影響市場的長遠發展。 Jenn-Hui Tan並指,交易所爭相為發行者提供最有利的上市環境,或導致各地市場的管治水準有所下降,認為...
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對於近期美股波動,嘉信理財指,於2018年展望中早已預期,今年美國股市波動性將會有所增加,這與經濟周期後段和市場趨勢一致,並樂見市場在一月份多個主要指數創出歷史新高後回調,令泡沫稍為消減,雖然從歷史來看美股估值仍然不算便宜,但已經接近過往中位數。 嘉信理財表示,由於近期針對貿易方面的措施頻頻發佈,...
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金管局近期多番入市捍衛港元兌美元的聯繫匯率,富達國際基金经理 George Efstathopoulos指,香港的外匯儲備相當於本地生產總值約125%,金管局有充裕的可動用儲備,如有需要可進行大規模和長時間的干預。Efstathopoulos認為,金管局繼續出手支撐港元匯率的代價更值得討論,如果這導...
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近期環球投資市場持續波動,施羅德多元化資產產品業務經理鄧偉志表示,環球經濟現正處於環球金融危機以來最強勁的同步增長,經濟復甦的同時,亦利好企業盈利前景,為看好股市的觀點帶來支持,地區方面,由於較受週期性復甦的利好因素影響,以及估值低於已發展市場,新興市場及亞洲股市更為吸引。新興市場去年表現強勁,鄧偉...
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最近地緣政治風險升溫,被視為避險工具的黃金,再受市場關注。先機環球投資基金經理Ned Naylor-Leyland指出,黃金及白銀的美元價格往往取決於市場對美元未來購買力的預期,雖然聯儲局將繼續加息,但黃金及白銀可提供一種保險策略,助投資者以低廉的方式應對市場調低對聯儲局計劃收緊貨幣政策的預期所帶來...
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展望今年環球投資環境,DWS亞太區投資主管Sean Taylor認為,儘管將今年全球國內生產總值增速預測提升至3.9%,預料未來市場將更具挑戰性,投資者仍可找到機遇,惟大部分上行因素已經在市場上反映,亦看到下行風險回歸至正常水平,而受中國憲法的變化、貿易緊張關係和朝鮮局勢升温影響,2018年首季出現...
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對於市場憂慮中美爆發貿易戰,信安環球投資全球投資策略師Seema Shah指出,美國在一開始宣佈向全球實施關稅政策的同時豁免了幾個國家,暗示了美國總統特朗普只是在尋求談判籌碼,並非想打貿易戰,而且新聞報導似乎亦反映中美之間是有意談判。Seema Shah續稱,美國總統的中期選舉在即,雖然保護主義有助...
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中美貿易關係轉趨緊張,摩根資產管理新興市場及亞太股票組別投資總監聶衛敦表示,近日的貿易緊張局勢和市場波動,並沒有削弱其對亞洲股市的正面看法。聶衛敦解釋,主要基於環球宏觀經濟背景,仍然支持區內企業盈利持續強勁增長;目前亞洲普遍地區的估值相對歷史平均數及其他市場而言不算昂貴,估值與長期平均數相比仍然合理...
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對美國公布對中國產品徵稅清單,摩根資產管理亞洲首席市場策略師許長泰指,美國最新公布的內容是朝著正式落實踏前一步,計劃將由現在至5月22日開放予公眾評論,正如在其他貿易行動中所看到的情況,部分措施可能會通過談判得以緩和甚至化解。 許長泰續稱,儘管預期受影響最深的行業在消息公布後下跌,但隨著事態發展,...
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對於貿易戰升溫對市場的影響,施羅德指出,歷史證明,貿易衝突極少會對市場有利,被引用最多的例子是1930年代的美國大蕭條,其主要成因是保護主義而非1929年的華爾街股市暴跌。 施羅德補充,亦有一些較近期的例子,如2002年3月,美國總統喬治.布殊宣佈對鋼鐵徵收 8至30%的關稅,原定計劃實施至200...
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中美貿易關係緊張,景順亞洲投資團隊最新發表報告指,相信貿易政策的不確定性增加將為市場帶來負面情緒,並導致股市在短期內出現波動,然而,看到這對經濟增長的影響有限,因為自全球金融危機以來,亞洲經濟的基礎更加穩固,而且愈見加強依賴自身國內需求。景順指,現有的亞洲供應鏈建基於大量勞動力的供應和基礎設施的改善...
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對於美國提升中國產品進口關稅,富達國際亞洲股票投資主管Timothy Orchard指, 過去幾十年來,圍繞雙邊和多邊貿易自由化的努力讓貿易壁壘不斷減少,這對全球經濟增長起到了重大推動作用,雖然利用貿易壁壘,可以影響特定國家的特定行業短期內的貿易成本,但根據歷史經驗,對任何單一經濟體來說,實施貿易保...
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美國聯儲局加息四分之一厘,富達國際多元資產基金經理Nick Peters認為,是次加息在市場意料之中,會議上官員對於加息3次或4次的意見基本上是各佔一半,而認為加息將導致經濟增長下跌的聲音已消失,加息4次的可能性確實存在,但2018年未必是最重要的時間點。Nick Peters指出,根據點陣圖,20...
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美國聯儲局即將議息,富達國際市場研究分析員Ian Samson表示,聯儲局在去年年底反思了其政策,雖然美國經濟增長強勁及失業率低企,但通脹仍然偏低,並不會在短期內上揚;因此,市場對聯儲局的經濟框架提出質疑,包括其是否應下調中性利率的估值,以及央行是否足夠重視通脹目標的『對稱性』,儘管面對上述不確定性...
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近期歐元區經濟數據向好,市場對投資歐元區的信心逐漸增加,施羅德首席經濟師及策略師 Keith Wade指出,投資者對歐元區經濟復甦非常樂觀,私營企業調查顯示經濟增長極為強勁,通脹方面已開始出現捲土重來的早期跡象,而隨著經濟增強的證據變得更加明顯,預期歐洲央行在終結量化寬鬆計劃方面將會面臨更大壓力。 ...
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儘管近期市場波動,霸菱相信在環球經濟活動加速至十年來最強的環境下,德國企業有望錄得強勁的盈利增長,考慮到企業盈利增長,以及相對於整體歐洲股市,認為德國估值仍然具有吸引力。霸菱指,雖然在2017年9月份大選後,德國聯邦議院陷入政治僵局,但德國的商業信心及經濟活動步伐依然強勁,這在經濟領先指標中表現尤為...
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對於近期亞洲股市偏軟,景順(Invesco)亞洲區(日本除外)首席投資總監蕭光一指出, 在環球走勢帶動下,亞洲市場自2017初起持續上揚,近日錄得跌幅,實屬健康調整,縱然市場存在憂慮,區內主要市場的經濟及企業基本因素維持不變,展望2018年,正面的結構因素將繼續利好亞洲股市。 蕭光一表示,亞洲區內...
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中港股市在2月初反覆波動,大幅上落的市場仍然讓投資者忐忑不安。宏利資產管理大中華區股票部高級組合經理謝企剛認為,儘管市場波動,但中港股市的基本因素仍然穩健。 謝企剛指,從經濟角度來看,內地增長仍然強勁,通脹偏軟,貿易亦處於盈餘狀態,綜觀中國的基本因素,未有發現經濟轉弱的跡象,相反,中國經濟增長保持...
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對於金狗年股市前景,富達國際中國股票基金經理寧靜認為,一直備受看淡的香港上市大型舊經濟股有機會於2018年跑贏大市,強勁和可持續的企業盈利增長趨勢已延續至第二年,反映這些公司的經營狀況改善,以及當局的去產能政策已經奏效。 寧靜指出,煤、鋼及水泥等多個行業正處於去產能化的不同階段,使相關行業產品的供...
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踏入狗年,德意志資產管理亞太區投資主管 Sean Taylor 認為,狗年中國經濟前景樂觀,股市仍存在機遇,債券市場亦將持續健康發展,總括而言,投資者需要作出選擇性和策略性投資,相信中國市場能夠克服一些短期困難,並期望在狗年發掘更多投資機會。經濟方面,Sean Taylor預期,中國國內生產總值維持...
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上投摩根香港微信現推出「長長久狗」新春有獎遊戲,於2018年2月12日至2月16日期間只要關注上投摩根香港的微信公眾號,透過公眾號的對話框輸入是次遊戲的問題答案,並連同個人姓名及電郵地址發送予上投摩根香港官方微信,每日首9位答對者將獲得50元超市禮券及上投摩根精美禮品一份。 遊戲詳情按此...
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對於近期環球股市波動,宏利資產管理亞洲區資本市場高級策略師羅卓夫指出,部分金融媒體很便下結論,認為2月初的市場調整,意味大市步入升市末期,建議投資者在這種推論下不宜採取行動,因認為這觀點有值得爭論之處。羅卓夫表示,我們與部分美國股票分析師的看法一致,就是2018年實體經濟與金融市場之間,就爭奪市場僅...
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近期市況波動,富達國際基金經理余國維指,股票遭到拋售是源於技術因素,整體經濟增長和企業盈利仍然強勁。富達國際投資總監Catherine Yeung表示zxab 是次拋售並非由基本因素所帶動。Catherine Yeung表示,鑒於美國公布的經濟數據和債券孳息飆升,基礎投資者在上周後期開始有所憂慮,我...
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去年亞洲股市表現強勁,展望2018年亞股表現。霸菱指,相較其他市場,亞洲經濟增長前景普遍更為強勁、穩定及具可預測性,整個地區的增長財政政策立場繼續成為有利的經濟動力,而溫和的通脹環境為各國央行提供充分空間來實施支持性貨幣政策。霸菱續稱,亞洲人口狀況良好及人均收入上升,均推動內需增長趨勢增強,長遠而言...
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亞洲股市成為2017年全球資產市場表現最好的市場之一,回報率創8年新高。富達國際指,去年亞洲股市主要受益於全球貿易回暖和寬鬆的貨幣政策,儘管2018年以上兩點驅動因素將會逐步減弱,但全球經濟的進一步擴張,以及亞洲各國經濟穩定增長,將繼續推動亞洲經濟發展和企業盈利增長。 與此同時,富達國際預料201...
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隨着歐洲企業盈利改善、通脹維持低企,及股票基本因素對驅動股價變得更加重要,施羅德英國及歐洲股票主管Rory Bateman認為,2018年歐股有望錄得升幅。Rory Bateman指出,雖然泛歐洲股市近期錄得較大升幅,長期估值正接近歷史平均值,但仍認為歐股今年能錄強勁回報,主要由於企業利潤改善、通脹...
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今年1月美股再創新高,嘉信理財指,自2016年11月4日以來,美股已有一段相當長時間沒有出現3%或更大幅度的回調,雖然市場的投資情緒並不一定能夠預測美股走勢,而我們亦暫不認爲美股會出現即時調整的情況,但倘若美股真的出現任何問題,按現時情況來看,曾經存在的「緩衝」因素似乎已不復存在。嘉信理財續稱,儘管...
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展望2018年A股市場,上投摩根(香港)認為,今年第一季度流動性環境有望按季改善,春季行情值得期待,由於2017年有很多製造和新興産業龍頭公司被市場所忽視,消費品中大衆消費品、醫藥等行業關注度也較低,參考美國轉型期經驗,消費、金融和服務業有望跨越周期,綜合美國歷史經驗和中國國情,製造業中具備核心競爭...
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自美國總統特朗普簽署落實稅改法案,市場普遍預期美企今年將可受惠於稅率下降。不過,嘉信理財金融研究中心市場及行業分析總監Brad Sorensen指出,雖然美國稅率的確錄得大幅下降,由全球最高的35%降低至擁有較高競爭力的21%,但個別美企稅款是否真的降低,便要視乎公司本身而定。Brad Sorens...
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對於去年大中華股市錄得強勁升幅,施羅德亞洲(日本除外)股票副主管盧偉良指出,主要受多項因素驅動,包括週期性復甦跡象、盈利增長動力改善,以及流動性支持等,經過強勁回升之後,市場估值已經偏高,截至2017 年11月,指數的預測市盈率接近15%,而市賬率為1.9倍,高於歷史範圍,剔除估值低廉的中資銀行股之...
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近期環球各國的經濟數據向好,富蘭克林鄧普頓多元資產方案團隊副總裁及基金經理周文輝預期,環球經濟同步兼持續增長將為今年重要投資主題之一,隨着企業每股盈利增幅擴大,毛利率提升,加上企業指標向好,相信近期美國稅務改革或會令美企增加開支,推動生產力上升,進一步支持股市造好,由於認為今年環球流動性仍寬鬆,預期...
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不少投資者均期望今年可續於金融市場大豐收,但道富環球市場環球宏觀策略主管Michael Metcalfe預期,2018年金融市場前景將更具挑戰性,過去一年多以來,投資者持續買入高風險資產,而且對回報亦抱更高的期望,現時部份資產的風險溢價和波幅已達到非常低的水平;另外,經濟的復甦勢頭又再延續一年,產量...
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摩根資產管理發表「摩根投資者信心指數」2017年第四季調查結果,最新調查結果顯示投資者信心指數由112點彈升至116點,打破了過去幾個季度的沉寂。 摩根資產管理零售分銷業務副總裁湯志恆指出,股票市場的強勢表現似乎加強了投資者的信心,接近全部分類指數均錄得或維持自2015年第三季以來的最高水平;事實...
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對於2018年中國經濟前景,景順首席經濟師祈連活(John Greenwood)認為,大部分新興經濟體的增長動力繼續改善,但受房地產市場輕微放緩影響,中國的增長勢頭有所減弱,但仍預期2018年中國的實際國內生產總值(GDP)增速為6.6%,消費價格通脹為1%。祈連活解釋,過去一年,中國不少國企行業,...
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對於2018年的市場風險,領航亞太區首席經濟學家王黔指,隨著經濟穩健增長,本已相當緊絀的全球勞動市場將會更趨緊絀,最終料導致通脹加快上升步伐,目前全球多個央行正在考慮或已實行貨幣政策正常化,如2018年工資或通脹急升,或會導致市場預期利率將從歷史低位加速正常化,為市場帶來震盪。 王黔表示,近期推低...
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對於2018年的投資策略,施羅德環球多元化資產投資主管Johanna Kyrklund認為,隨着市場形勢良好,可專注於獲取回報,但要注意任何利好環境可能出現變化的跡象。 Johanna Kyrklund續稱,環球經濟正錄得環球金融危機以來同步的增長,而隨着經濟回升,企業利潤的前景亦非常利好;現時情...
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2017年港股受惠於熱錢流入及北水南下,連帶強積金的港股基金亦表現出眾。據駿隆強積金顧問發佈的2017年強積金表現回顧,截至今年12月20日,無論是主動式管理的香港股票基金或被動式管理的香港股票(指數追蹤)基金表現均跑贏其他股票基金,分別錄得37.56%和36.31%的增長,為八個主要股票基金類別中...
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今年港股大升,帶摯強積金交出好成績,據駿隆強積金顧問發佈的2017年強積金表現回顧,截至今年12月20日,整體強積金平均回報達18.2%,是強積金自推出以來第三高的年度回報紀錄;每名強積金成員賬面平均賺28,087元。在六大強積金基金類別中,屬於高風險的股票基金表現最佳,升幅達32.22%;而屬於最...
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儘管投資者對「聖誕節升市」效應存在與否仍爭議不休,但施羅德投資評論員David Brett指,經過分析過去30年的數據後發現,環球股市在每年12月份錄得升幅的機會較起其他月份大,顯示聖誕節升市(聖誕節前股價上升)確實存在。David Brett補充,綜合各大股市指數,包括富時100、標準普爾500、...
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美國聯儲局再加息四分之一厘,宏利資產管理亞洲區高級策略師羅卓夫(Geoff Lewis)指出,由於加息屬市場廣泛預期之內,因此對美國及全球金融市場的影響不大,而聯邦公開市場委員會的會後聲明中,措辭亦無顯著變動。 羅卓夫續稱,昨天會議的最重要焦點,集中在聯儲局的經濟預測,當局把2018年國內生產總值...
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美國聯儲局如市場預期加息,木星金融股票基金經理包諾賢(Guy de Blonay)預期,2018年全球金融業的經營環境將基本處於良好狀態,但很大程度上將取決於美聯儲是否繼續採取「柔和」的量化收緊和加息步伐。包諾賢續稱,通脹率突然加劇將干擾目前緩慢而穩定的加息進程,不過此情形的發生幾率不高。包諾賢指出...
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展望2018年環球投資市場前景,貝萊德預期全球經濟穩步增長之勢將在2018年延續,惟上望空間未必會為市場帶來很大的驚喜,儘管股票及信貸市場表現亮麗令投資者變得較為審慎,但認為市場仍有空間予投資者承擔更多投資風險。 對於明年的投資機遇,貝萊德認為,在息差收窄、孳息率偏低及目前的信貸周期之下,偏好承擔...
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美國聯儲局將於本港時間本周四凌晨兩點公布議息結果,富達國際多元資產基金經理Nick Peters指,目前市場反映聯儲局於12月加息的機率高達98%,但更引人注目的問題是,下一年將加息幾次。Nick Peters續稱,去年這個時候,市場反映聯儲局今年加息三次的機率僅為17%,而大部份則認為聯儲局將只加...
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今年亞股升勢凌厲,宏利資產管理亞洲區(日本以外)股票投資部首席投資總監陳致洲預期,2018年亞洲股市表現將續向好,特別是相對於已發展市場;鑑於基數較高,潛在收益可能不會像2017年那樣可觀,但亞洲仍處於周期性上漲的中段,並且在各國結構改革的支持下具備穩固的基礎,如中國、南韓和印尼,亞洲能夠實現結構性...
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對於明年環球經濟表現,宏利資產管理亞洲區高級策略師羅卓夫(Geoff Lewis)指,全球增長加速及同步的趨勢有可能於2018年延續,而盈利增長將更加強勁,在市場紛紛討論央行收緊政策之際,全球政策利率仍維持在歷史低位,相信2018年貨幣環境仍持續寬鬆,而油價回升的趨勢將延續至2018年,通脹及通脹預...
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對於明年中國股市前景,富達國際基金經理馬磊認為,受惠於宏觀經濟走穩、盈利回升及估值合理, 2018年中國股市可繼續保持強勁表現。 他表示,在宏觀經濟層面,中國政府正將重心從特定的經濟增長目標轉向提高增長質素並實現均衡發展;因此,隨著中國經濟由以投資和外需驅動的增長模式轉向以內需消費驅動的增長模式並...
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美國消費信心和德國商業景氣指數齊創新高,宏利資產管理亞洲區資本市場高級策略師羅卓夫(Geoff Lewis)表示,消費信心指數升至接近17年的高位,勞工市場暢旺,加上預期明年減稅,應可支持短期消費需求,但由於家庭儲蓄率偏低,我們對當地長期需求有保留。 至於中國方面,羅卓夫認為,中國第四季的經濟增長...
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過去一年環球股市造好,展望2018年股市走勢,貝萊德亞洲及環球新興市場股票團隊主管施安祖(Andrew Swan)指,現在入市並未太遲,基於全球經濟正同步展現高於趨勢的增長,而新興市場在亞洲區的帶動下,盈利增長表現強勁,認為這些因素仍有潛力進一步推高股價,即使明年升幅未必有如現時的水平,而走勢形態也...
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就最近一次的聯儲局會議,富達國際環球經濟學家Anna Stupnytska表示,由於今次會議不設會後記者會,市場從未預期聯儲局會於本月的議息會議加息,市場將會更加密切注視12月的議息會議,而目前市場反映12月加息的機率達90%。 Anna Stupnytska指出,然而核心通脹指標出乎意料偏低並呈...
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大數據是個正在急速冒起的技術,它是人工智能和物聯網的驅動力之一。安聯投資高級基金經理鍾秀霞指,回顧其進化,大數據始於電腦及晶片有能力處理及儲存愈來愈大量的數據,再加上互聯網及智能手機的普及,現代消費者已慣於在網上瀏覽新聞、購物、娛樂及透過社交網站分享個人喜好及心情,令數據以爆炸式的速度累積,繼而形成...
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上投摩根香港微信現推出「八戒追嫦娥」有獎遊戲,於9月29日至10月4日期間只要關注上投摩根香港的微信公眾號,即可取得自動彈出的遊戲連結,(已關注的粉絲只需直接在公眾號的對話框發送「game」一字,遊戲連結將會彈出);如成功獲得228分或以上,並把排行榜上的分數截圖連同個人姓名及電郵地址發送予上投摩根...
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對於美聯儲局是次的會後聲明,富達國際投資方案設計主管David Buckle指出,這次會後聲明的內容大致不變,也可以說有關勞工市場的措辭略轉趨樂觀,上次會議聲明提到通脹低於目標時所刪去的「有些」一詞,這次仍被刪去,而問題是,聯儲局在這次議息會議沒有加息,為何又會在聲明措辭沒有改變的情況下於12月加息...
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在科技股及地產股等大型股份的帶領下,7月份中資股表現再下一城,以美元計MSCI中國數指錄得9%的升幅,並攀至5年來的高位,而恆生指數上周更一度升穿28000點的27個月新高,媲美2015年的「港股大時代」時期。安聯投資高級基金經理鍾秀霞指出,奇怪的是,這次投資者的情緒似乎未有被升市帶動, 不單止國際...
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施羅德首席經濟師及策略師Keith Wade指,通脹低企的問題持續困擾著鷹派官員,也令聯儲局對縮減資產負債表的進程保持謹慎的態度,我們預期聯儲局將會謹慎地推行縮減資產負債表的進程,並認為今年進一步加息的機會不大。 Keith Wade並稱,展望未來,按年通脹率將於今年下半年出現下降並持續至明年,儘...
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近期環球經濟保持增長,支持美股屢創新高。信安環球投資首席環球經濟師Bob Baur預期,美股可望再上升5%至10%,其後或出現由利率主導的調整,投資者應密切關注美國10年期國庫債券孳息率,當債息達3%以上,或引發股市調整。 Bob Baur指出,如果美國十年期債券孳息維持於過去數月的區間(2.25...
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對於耶倫周三(12日)晚言論,百達資產管理國際多元資產團隊高級投資經理Shaniel Ramjee認爲,耶倫的言論沒有太大驚喜,雖然市場視之為放鴿。 Shaniel Ramjee指,美國聯儲局將繼續收緊銀根,但由於通脹壓力低,我們現在認爲步伐會變得極為緩慢;並由於收緊銀根將以一個有秩序而緩慢的速度...
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「債券通」今日(3日)正式通車,有助於本港投資者投資內地債市。建信基金固定收益投資部副總經理朱虹認為,中國債券收益率相對偏高,加上資產和貨幣的增值潛力,極具吸引力。 至於那類中國債券最具投資潛力,朱虹表示,目前個人比較推薦中國AAA級信用債,如一些國家電網、石油或煤礦企業所發行的3至5年企業債券,...
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「債券通」今日(3日)正式啟動,首階段先開通的「北向通」,讓境外投資者可投資於內地66萬億元人民幣的債券市場。建信基金固定收益投資部副總經理朱虹認為,債券通為外資增加一個投資中國金融市場的渠道,而債券通相比過去的QFII或RQFII更具靈活性,能讓更多機構參與其中,有助全球利率更公平訂價。 朱虹指...
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施羅德首席經濟師及策略師Keith Wade指出,歐洲央行已取得令人矚目的成就,歐洲央行行長德拉吉曾在荷蘭議會的演講中表示,他同意現時的經濟前景已變得更為均衡。 Keith Wade表示,因此而預期歐洲央行將於下次會議將風險評估升級,然而,不應將此政策看成即將出現調整的現象。 Keith Wad...
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施羅德首席經濟師及策略師Keith Wade指,歐元區經濟預計將會日漸增強,重要的是,經濟復甦的範圍正不斷擴大,由於政治風險暫時減退,或會吸引投資者再度買入歐洲資產。 Keith Wade補充,第一季度的歐元區實際國內生產總值增長維持於0.5%水平,與市場的普遍預期一致,目前的經濟增長率為按年上升...
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對於聯儲局再次加息,富達國際投資環球經濟師Anna Stupnytska指,是次為聯儲局今年第二次加息,符合預期,雖然聯儲局將核心通脹疲軟歸因於短期因素,這一解讀令人失望,但其此次言論仍相對強硬,而考慮到美國經濟尤其是消費市場發展出現阻力,加上低通脹和薪酬增長趨勢令人擔憂,我依然認為這是2017年最...
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隨着環球經濟數據持續改善,加上商品價格回升,MSCI亞洲除日本指數2017年首季上升逾一成。施羅德多元資產產品業務經理鄧偉志指,由於亞洲整體的基本因素仍然穩健,看好亞洲下半年的走勢。 鄧偉志表示,自去年起,亞洲出口及貿易持續改善,加上特朗普上場後似乎未有實行競選時所承諾的貿易戰及其他保護主義政策,...
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國際信貸評級機構穆迪繼早前下調中國的主權評級後,再於周三(24日)宣布下調香港的評級一級至「Aa2」,並將展望從「負面」調整為「穩定」。信安環球投資(香港)投資組合策略基金經理陳廣泰認為,評級下調對香港的利率和信貸市場影響輕微。 陳廣泰指,香港的整體評級相對全球大部份已發展國家為高,而且香港金融體...
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上投摩根香港微信現推出「端午放粽」有獎遊戲,於5月24日至30日期間只要關注上投摩根香港的微信公眾號,即可取得自動彈出的遊戲連結,如成功獲得18分以上,並把排行榜上的分數截圖連同個人姓名及電郵地址發送予上投摩根香港官方微信,每日首10位成功挑戰者將獲得50元超市現金券一張,...
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對於近期美國的政治風波,百達資產管理首席策略師Luca Paolini指出,特朗普和科米風暴事態嚴重,可能會窒礙特朗普在國會推行措施;且特朗普的行為更可能會導致他遭彈劾,但由於共和黨控制了參眾兩院,所以成功彈劾特朗普的機會較低,我們估計可能性只有20%至25%,而尼克遜水門事件發生時,兩院是由民主黨...
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據法國大選的票站民調結果顯示,中間派候選人馬克龍(Emmanuel Macron)擊敗極右派候選人馬林勒龐(Marine Le Pen)勝出大選。瑞銀財富管理全球首席投資總監Mark Haefele指,這一結果讓投資者感到寬心,他們曾擔心勒龐如果當選,將尋求讓法國脫離歐盟和歐元區,如今這一風險已經消...
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對於法國大選,富達國際歐洲股票基金經理Victoire de Trogoff 表示,與早前預測一致,馬克龍(Emanuel Macron)和馬琳勒龐(Marine Le Pen)將進入第二輪投票,這讓投資者放心,因為民意調查一直預測,這個局面下,中間派的馬克龍將會勝出,而股票、固定收益和外匯市場的表...
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對於剛結束的法國大選首輪投票,富達國際歐洲基金基金經理Vincent Durel表示,一如所料,候選人馬克龍(Emanuel Macron)成功晉身總統選舉的第二輪投票,對市場而言,這是一個好消息。 Vincent Durel指出,馬克龍是一個親歐的中間派改革者,將會為國際投資者帶來信心,其經濟改...
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對於英國提前舉行大選,百達資產管理高級投資經理Shaniel Ramjee指出,我們關注突如其來的英國大選,我們認爲選舉對英國政策的制定起到穩定作用,有助組成一個強而統一的政府。 Shaniel Ramjee表示,在今年6月8日舉行的選舉中,保守黨極有可能取得壓倒性的勝利,為英鎊提供支持;反之,如...
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面對即將舉行的法國大選,百達資產管理高級投資經理Shaniel Ramjee指出,法國選舉的結果越趨不明朗,原本只屬兩黨之爭,演變成極右、極左、中間偏左和偏右四個黨派之爭,第二輪選舉,最理想的結果是由中間偏左和偏右兩名候選人入圍競逐,因爲極左或極右同樣不利市況。 儘管如此,Shaniel Ramj...
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去年大選後,美股大幅上升反映市場對特朗普新政府的期望,但稍後市場對其施政失望而觸發股市回落。信安環球投資全球投資策略師Seema Shah指出,今年以來,美國以外的股票市場表現比美股更佳,基於美國經濟數據持續向好,我們預期今次美股回落僅屬整固,現時投資者可以考慮逢低吸納,原因是在經濟復甦加上財政刺激...
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對於環球經濟前景,信安環球投資全球投資策略師Seema Shah認為,目前全球經濟正同步溫和復甦,美國已不再是全球增長的主要領導者,因此即使美國財政政策令人失望,應該不會完全破壞全球經濟增長。 Seema Shah補充,正當美國聯儲局在提高政策利率時,歐洲央行亦放緩購買資產步伐,反映經濟穩定增長,...
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嘉信理財高級副總裁及首席全球投資策略師Jeffrey Kleintop表示,儘管政治不確定性增加,聯儲局3月份再次加息,而美股在選舉後繼續迎來顯著的增長,投資者應該「保持投資」。Kleintop指出,雖然市場對不確定性的恐懼,正反映了政策風險對未來增長帶來的潛在威脅,但經濟和盈利增長繼續在短期內改善...
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英國將於3月29日觸發《里斯本條約》第50條,從而啟動為期最少兩年的英國脫歐程序。 施羅德投資英國股票基金經理David Docherty表示,就市場而言,觸發第50條的影響已被市場充分消化,而公布該消息本身不會對英國股市產生影響;相反,觸發第50條後為期兩年的談判將對英國企業及市場產生更大影響。...
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英國首相文翠珊早前表示,將於3月29日觸發《里斯本條約》第50條,從而啟動為期最少兩年的英國脫歐程序。 施羅德投資資深歐洲經濟師兼策略師Azad Zangana表示,觸發第50條本身不會對投資者造成影響,因為投資者普遍對此早有預期,但短期而言,英國為脫歐支付的大筆費用將會成為熱門政治議題。 Az...
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一如市場預期,美國聯儲局加息0.25%。信安環球投資高級經濟師Robin Anderson認為,無論是聯儲局的會後聲明、聯儲局經濟計劃概要,還是聯儲局主席耶倫在記者會的言論,都強調現時經濟合乎預期,聯儲局經濟計劃概要對經濟和通脹的預測略有調整但變化不大,而聯儲局高層利率預測(dot plot)顯示,...
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美聯儲局調高聯邦基金利率0.25厘,宏利資產管理首席經濟師葛琳(Megan Greene)認為,目前市況穩健,能抵禦加息的影響,原因是投資者似乎意識到加息時機已經來臨,而且在過去數周,債券孳息率微跌,美元亦已走弱;另一方面,股市則持續飆升,美元轉弱尤其為聯儲局帶來空間,在毋須推高美元的風險下加息,嚴...
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對於美國聯儲局加息四分之一厘,領航 (Vanguard) 美洲首席經濟師Roger Aliaga-Diaz表示,聯儲局是次上調利率的決定符合領航對美國經濟的展望,我們樂見聯儲局政策邁向正常化,因經濟風險已趨向平衡,我們再次看見市場正跟隨聯儲局的步伐,而不是背道而馳。 Roger Aliaga-Di...
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美國聯儲局如市場預期加息四分之一厘,富達國際投資方案設計主管David Buckle指,市場對息口上升的預測仍然遠低於聯儲局預期,認為市場低估了聯儲局對通脹風險的看法,目前傾向於沽售中期美國國債,並繼續增持風險資產,預期下一次加息會在今年6月份發生。 富達國際環球經濟師Anna Stupnytsk...
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施羅德投資首席經濟師及策略師Keith Wade表示,我們已上調歐元區通脹預測,主要是由於油價的升幅快於預期,我們已將2017年歐元區年平均通脹預測由1.3%上調至1.6%,但對2018年的預測維持於0.9%不變。 Keith Wade續稱,通脹預測經上調後,預期通脹率將於近期升穿歐洲央行的2%上...
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施羅德投資首席經濟師及策略師Keith Wade表示,我們已上調本季度的歐洲經濟增長預測,主要由於官方數據意外上升以及企業信心調查指數出現增長跡象,並認為歐洲各國的經濟正處於週期性的增長,但由於通脹及政治風險的升溫將會損害市場信心及經濟增長,仍需保持審慎。 Keith Wade續稱,儘管近期的官方...
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對於正在召開的人大會議,景順亞洲(日本除外)投資總監Mike Shiao指,根據中國國務院總理李克強於人大開幕會議上的言論,我們相信中國政府政策仍傾向於「保增長」,同時「去產能」仍為焦點,事實上供給側改革已取得進展,如煤及鋼業去產能的進度已超過其定下的目標。 Mike Shiao續稱,去槓桿是另一...
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貝萊德亞洲信貸團隊主管賽思表示,對中國經濟增長的短期展望感到樂觀;中國出口表現回升,顯示全球貿易活動的衰退期已順其自然地結束,而美國通貨再膨脹亦正帶來正面的連鎖效應,認為中國正採取適當的措施,繼續將其經濟轉型至以服務業主導,且以消費為本,並預期今年中國國內生產總值增長可望維持在6.5%或以上,而投資...
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施羅德投資首席經濟師及策略師Keith Wade指,真正的挑戰現在才開始,特朗普已正式就任總統並開始「重建」美國,他已經明確表示將會以「美國優先」為大前提處理各項貿易、稅項和移民政策。 Keith Wade指,我們仍懷疑新政府能否透過財政政策及貿易保護措施,帶來可持續的經濟及就業增長動力,這是由於...
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美國總統特朗普的競選口號是「讓美國再次強大」(Make America Great Again),信安環球投資的附屬機構Spectrum Asset Management 首席投資總監Phil Jacoby認為,這口號意味著從根本上破壞了全球化的進程,打破協調式的貿易交易和集中性的貨幣政策。 Ph...
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美國聯儲局的加息步伐舉足輕重,為全球焦點所在。根據美國聯儲局去年12月的目標利率預測中位數,2017年大部份處於1.25%至1.50%的區間,意味著聯邦公開市場委員會預期本年將加息3次。 信安環球投資的附屬機構Spectrum Asset Management 首席投資總監Phil Jacoby指...
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霸菱香港中國股票主管羅瑩指,近年我們重點關注有望受惠於中國經濟轉型及服務業增長的企業,但今年我們希望在這些企業,及在過去數年佔據中國經濟較大比重的傳統週期性工業和物料企業之間,取得平衡。羅瑩補充,除了以上提及旨在處理產能過剩等問題的供應面改革,中國政府亦會更積極地加大財政開支及令各個行業重建庫存,這...
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霸菱香港中國股票主管羅瑩指,展望未來數月,中國股市投資者將會密切關注美國新政府的動向,按美國總統特朗普目前的立場來看,中美之間可能產生貿易分歧,但實際上他在任期內會實施甚麼政策,仍是未知之數,因此我們正採取觀望態度,這並未改變我們的整體觀點-我們仍然看好中國股市的前景。 羅瑩表示,考慮到2016年...
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美國聯儲局如市場預期維持聯邦基金利率於0.5%至0.75%水平。摩根資產管理指,是次議息會後聲明內特別提到美國通脹自去年12月議息會議後增加,可能是試圖提升市場對3月份加息的預期。 摩根資產管理表示,隨着美國勞動市場緊縮,經濟增長穩定,及通脹增加,預期美國今年全年將加息4次,有關預測是基於美國經濟...
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經過一個多月的反覆上落,美國道瓊斯工業平均指數終於突破2萬點。信安環球投資首席環球經濟師Robert Baur認為,道指進入2萬點是標誌著投資回報的里程碑,而道指於2009年3月跌到6,500點,到2017年開始進入2萬點,在不足8年間每年的年化回報率達至15.5%,如果把期間的股息再投資,年回報率...
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上投摩根香港微信現推出「雞不可失」有獎遊戲,只要透過上投摩根香港官方微信將問題正確答案及個人電郵地址傳送給該公司,首20位答對者可贏取上投摩根限量版雞年吉祥物一隻及咖啡禮券一張。此遊戲只適用於香港,截止日期為2017年2月3日。...
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英國首相文翠珊(Theresa May)在周二(1月17日)就脫歐計劃首次發表詳盡講話,文翠珊今次強調英國將徹底脫離歐盟,包括不尋求留在歐洲單一市場、重新控制移民及從歐洲法院手上取回本身法律的控制權等,被市場視為「硬脫歐」。信安環球投資全球投資策略師Seema Shah認為,文翠珊這一著頗有風險,向...
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富達國際香港退休金業務總監陸劍平指,2016年充斥全球性風險事件,令環球市場波動加劇,雖然不少投資者對市況波動已有所預期,但其幅度和短暫性仍令市場驚訝,鑑於全球央行政策日益分歧,加上美國和歐洲的貿易局勢緊張以及政局不確定,預期市場於2017年將持續波動。 陸劍平提醒,強積金成員要吸取2016年的教...
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富達國際亞洲機構業務(日本除外)投資策略董事簡立恆表示,受益於穩定的商品價格、減緩的通縮壓力、持續寬鬆的貨幣政策以及積極的財政政策,預期今年環球經濟會持續向好,然而美國財政刺激措施擴張的預期,可令通脹升溫,促使美國聯儲局退出非常規的貨幣政策,或會於2017年牽動債券市場的表現。 簡立恆續指,美國共...
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施羅德投資投資分析師Ben Arnold指,在「特朗普通脹效應」的推動下,西方經濟體系最終或會再度面臨通脹,相對於去年同期,許多國家已擺脫通縮,通脹並回升至接近2%的目標水平。 面對通脹或再臨,Ben Arnold表示,施羅德的研究有充分證據證明股市具有長線投資的價值,當利率低於通脹時,儲戶很難保...
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環保潮流銳不可當,近年「Green」風潮吹到投資界,「Green Investment」成華爾街的熱話。事實上,隨着全球暖化已令環球各地氣候出現變化,再加上空氣及水原污染等問題,環球各地政府投放於環保項目的資金亦持續增加,長綫而言,相關行業投資價格確不容忽視。 新能源基金是其中一個投資「綠色」行業...
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惠理集團(00806)宣佈,自2016年12月6日起至2017年6月30日,旗下的價值黃金ETF(03081)的管理費將由每年0.15%下調至0%。基於地緣政治不穩情況預期在2017年將會持續,料黃金ETF 產品的需求不斷增長。惠理 ETF 業務董事總經理曹偉超先生指,是次的推廣旨在鼓勵投資者善用E...
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柏瑞投資全球多元資產主管 Michael Kelly 認為:「明年的經濟將會同時出現多個長遠的轉捩點,包括有初步跡象顯示美國完成去槓桿化。全球增長加快,而領先及落後的地區、行業、資產類別及因素之間的差距將會擴大,為投資者提供理想的環境,透過挑選啤打尋求超額回報。當中美兩大經濟體的增長由放緩變成加快時...
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於2017年,投資者必須留意已發展市場的政治風險,特別是美國及歐洲,相關風險將會遏抑增長及增加市場波動。柏瑞投資首席經濟師Markus Schomer預料已發展市場的貨幣政策將會減少過多的刺激措施,轉向更平衡的政策,務求在未來數年逐步實現政策正常化。Schomer認為:「只要低利率持續,企業將逐步增...
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