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施羅德:英脫談判展開或令市況波動
2017年03月24日

英國將於3月29日觸發《里斯本條約》第50條,從而啟動為期最少兩年的英國脫歐程序。


施羅德投資英國股票基金經理David Docherty表示,就市場而言,觸發第50條的影響已被市場充分消化,而公布該消息本身不會對英國股市產生影響;相反,觸發第50條後為期兩年的談判將對英國企業及市場產生更大影響。


David Docherty指出,隨著談判展開,由於投資者對不斷變化的談判狀況作出反應及預測,我們預期市場或會不時出現波動;而隨著投資者嘗試識別及評估個股所受影響,我們認為談判程序引發的潮起潮落,將會帶來許多股票的估值異常狀況。


施羅德投資歐洲股票分析師Roger Doig表示,如無意外,觸發第50條不會被英國上議院否決,而該條約應將於3月底前觸發,此後將會進入漫長而繁瑣的談判期,這次英國銀行及保險商將繼續受到不明朗因素的影響,但隨著為期兩年的談判展開,它們或更迫切需要制定應急計劃。


Roger Doig續稱,投資者希望了解關於英國公司如何進入歐盟市場的細節,但在脫歐費用問題仍未解決時,政府將無法透露更多詳情。



英國首相文翠珊早前表示,將於3月29日觸發《里斯本條約》第50條,從而啟動為期最少兩年的英國脫歐程序。 施羅德投資資深歐洲經濟師兼策略師Azad Zangana表示,觸發第50條本身不會對投資者造成影響,因為投資者普遍對此早有預期,但短期而言,英國為脫歐支付的大筆費用將會成為熱門政治議題。 Az...
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美聯儲局調高聯邦基金利率0.25厘,宏利資產管理首席經濟師葛琳(Megan Greene)認為,目前市況穩健,能抵禦加息的影響,原因是投資者似乎意識到加息時機已經來臨,而且在過去數周,債券孳息率微跌,美元亦已走弱;另一方面,股市則持續飆升,美元轉弱尤其為聯儲局帶來空間,在毋須推高美元的風險下加息,嚴...
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對於美國聯儲局加息四分之一厘,領航 (Vanguard) 美洲首席經濟師Roger Aliaga-Diaz表示,聯儲局是次上調利率的決定符合領航對美國經濟的展望,我們樂見聯儲局政策邁向正常化,因經濟風險已趨向平衡,我們再次看見市場正跟隨聯儲局的步伐,而不是背道而馳。 Roger Aliaga-Di...
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美國聯儲局如市場預期加息四分之一厘,富達國際投資方案設計主管David Buckle指,市場對息口上升的預測仍然遠低於聯儲局預期,認為市場低估了聯儲局對通脹風險的看法,目前傾向於沽售中期美國國債,並繼續增持風險資產,預期下一次加息會在今年6月份發生。 富達國際環球經濟師Anna Stupnytsk...
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施羅德投資首席經濟師及策略師Keith Wade表示,我們已上調歐元區通脹預測,主要是由於油價的升幅快於預期,我們已將2017年歐元區年平均通脹預測由1.3%上調至1.6%,但對2018年的預測維持於0.9%不變。 Keith Wade續稱,通脹預測經上調後,預期通脹率將於近期升穿歐洲央行的2%上...
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施羅德投資首席經濟師及策略師Keith Wade表示,我們已上調本季度的歐洲經濟增長預測,主要由於官方數據意外上升以及企業信心調查指數出現增長跡象,並認為歐洲各國的經濟正處於週期性的增長,但由於通脹及政治風險的升溫將會損害市場信心及經濟增長,仍需保持審慎。 Keith Wade續稱,儘管近期的官方...
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對於正在召開的人大會議,景順亞洲(日本除外)投資總監Mike Shiao指,根據中國國務院總理李克強於人大開幕會議上的言論,我們相信中國政府政策仍傾向於「保增長」,同時「去產能」仍為焦點,事實上供給側改革已取得進展,如煤及鋼業去產能的進度已超過其定下的目標。 Mike Shiao續稱,去槓桿是另一...
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貝萊德亞洲信貸團隊主管賽思表示,對中國經濟增長的短期展望感到樂觀;中國出口表現回升,顯示全球貿易活動的衰退期已順其自然地結束,而美國通貨再膨脹亦正帶來正面的連鎖效應,認為中國正採取適當的措施,繼續將其經濟轉型至以服務業主導,且以消費為本,並預期今年中國國內生產總值增長可望維持在6.5%或以上,而投資...
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施羅德投資首席經濟師及策略師Keith Wade指,真正的挑戰現在才開始,特朗普已正式就任總統並開始「重建」美國,他已經明確表示將會以「美國優先」為大前提處理各項貿易、稅項和移民政策。 Keith Wade指,我們仍懷疑新政府能否透過財政政策及貿易保護措施,帶來可持續的經濟及就業增長動力,這是由於...
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美國總統特朗普的競選口號是「讓美國再次強大」(Make America Great Again),信安環球投資的附屬機構Spectrum Asset Management 首席投資總監Phil Jacoby認為,這口號意味著從根本上破壞了全球化的進程,打破協調式的貿易交易和集中性的貨幣政策。 Ph...
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美國聯儲局的加息步伐舉足輕重,為全球焦點所在。根據美國聯儲局去年12月的目標利率預測中位數,2017年大部份處於1.25%至1.50%的區間,意味著聯邦公開市場委員會預期本年將加息3次。 信安環球投資的附屬機構Spectrum Asset Management 首席投資總監Phil Jacoby指...
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霸菱香港中國股票主管羅瑩指,近年我們重點關注有望受惠於中國經濟轉型及服務業增長的企業,但今年我們希望在這些企業,及在過去數年佔據中國經濟較大比重的傳統週期性工業和物料企業之間,取得平衡。羅瑩補充,除了以上提及旨在處理產能過剩等問題的供應面改革,中國政府亦會更積極地加大財政開支及令各個行業重建庫存,這...
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霸菱香港中國股票主管羅瑩指,展望未來數月,中國股市投資者將會密切關注美國新政府的動向,按美國總統特朗普目前的立場來看,中美之間可能產生貿易分歧,但實際上他在任期內會實施甚麼政策,仍是未知之數,因此我們正採取觀望態度,這並未改變我們的整體觀點-我們仍然看好中國股市的前景。 羅瑩表示,考慮到2016年...
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美國聯儲局如市場預期維持聯邦基金利率於0.5%至0.75%水平。摩根資產管理指,是次議息會後聲明內特別提到美國通脹自去年12月議息會議後增加,可能是試圖提升市場對3月份加息的預期。 摩根資產管理表示,隨着美國勞動市場緊縮,經濟增長穩定,及通脹增加,預期美國今年全年將加息4次,有關預測是基於美國經濟...
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經過一個多月的反覆上落,美國道瓊斯工業平均指數終於突破2萬點。信安環球投資首席環球經濟師Robert Baur認為,道指進入2萬點是標誌著投資回報的里程碑,而道指於2009年3月跌到6,500點,到2017年開始進入2萬點,在不足8年間每年的年化回報率達至15.5%,如果把期間的股息再投資,年回報率...
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上投摩根香港微信現推出「雞不可失」有獎遊戲,只要透過上投摩根香港官方微信將問題正確答案及個人電郵地址傳送給該公司,首20位答對者可贏取上投摩根限量版雞年吉祥物一隻及咖啡禮券一張。此遊戲只適用於香港,截止日期為2017年2月3日。...
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英國首相文翠珊(Theresa May)在周二(1月17日)就脫歐計劃首次發表詳盡講話,文翠珊今次強調英國將徹底脫離歐盟,包括不尋求留在歐洲單一市場、重新控制移民及從歐洲法院手上取回本身法律的控制權等,被市場視為「硬脫歐」。信安環球投資全球投資策略師Seema Shah認為,文翠珊這一著頗有風險,向...
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富達國際香港退休金業務總監陸劍平指,2016年充斥全球性風險事件,令環球市場波動加劇,雖然不少投資者對市況波動已有所預期,但其幅度和短暫性仍令市場驚訝,鑑於全球央行政策日益分歧,加上美國和歐洲的貿易局勢緊張以及政局不確定,預期市場於2017年將持續波動。 陸劍平提醒,強積金成員要吸取2016年的教...
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富達國際亞洲機構業務(日本除外)投資策略董事簡立恆表示,受益於穩定的商品價格、減緩的通縮壓力、持續寬鬆的貨幣政策以及積極的財政政策,預期今年環球經濟會持續向好,然而美國財政刺激措施擴張的預期,可令通脹升溫,促使美國聯儲局退出非常規的貨幣政策,或會於2017年牽動債券市場的表現。 簡立恆續指,美國共...
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施羅德投資投資分析師Ben Arnold指,在「特朗普通脹效應」的推動下,西方經濟體系最終或會再度面臨通脹,相對於去年同期,許多國家已擺脫通縮,通脹並回升至接近2%的目標水平。 面對通脹或再臨,Ben Arnold表示,施羅德的研究有充分證據證明股市具有長線投資的價值,當利率低於通脹時,儲戶很難保...
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環保潮流銳不可當,近年「Green」風潮吹到投資界,「Green Investment」成華爾街的熱話。事實上,隨着全球暖化已令環球各地氣候出現變化,再加上空氣及水原污染等問題,環球各地政府投放於環保項目的資金亦持續增加,長綫而言,相關行業投資價格確不容忽視。 新能源基金是其中一個投資「綠色」行業...
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惠理集團(00806)宣佈,自2016年12月6日起至2017年6月30日,旗下的價值黃金ETF(03081)的管理費將由每年0.15%下調至0%。基於地緣政治不穩情況預期在2017年將會持續,料黃金ETF 產品的需求不斷增長。惠理 ETF 業務董事總經理曹偉超先生指,是次的推廣旨在鼓勵投資者善用E...
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柏瑞投資全球多元資產主管 Michael Kelly 認為:「明年的經濟將會同時出現多個長遠的轉捩點,包括有初步跡象顯示美國完成去槓桿化。全球增長加快,而領先及落後的地區、行業、資產類別及因素之間的差距將會擴大,為投資者提供理想的環境,透過挑選啤打尋求超額回報。當中美兩大經濟體的增長由放緩變成加快時...
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於2017年,投資者必須留意已發展市場的政治風險,特別是美國及歐洲,相關風險將會遏抑增長及增加市場波動。柏瑞投資首席經濟師Markus Schomer預料已發展市場的貨幣政策將會減少過多的刺激措施,轉向更平衡的政策,務求在未來數年逐步實現政策正常化。Schomer認為:「只要低利率持續,企業將逐步增...
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