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大刁過關 內房繼續跳舞
2017年07月21日

  萬達與融創(1918) 股價及相關新聞 的大刁過關,交易雖然係成交前夕現出暗湧,但買賣雙方變招甚快,引入左白武士富力地產(2777) 股價及相關新聞 買走酒店資產,令計劃得以完成,融創同富力雙雙成為贏家,成個內房股板塊都可以舞繼續跳。

  被喻為內房史上最重磅交易的萬達賣產大計,周三正式簽約前出現埋門急轉彎:萬達77家酒店資產以199.06億元人民幣作價,打六折賣畀富力地產。呢個安排令萬達可以取消提供給融創的296億元委託貸款,同一時間,出售13家文旅項目資產售價就提高至438.44億元,融創要多付48%才能買到心儀的大量地皮,但係照樣去馬。

  由於引入左富力,減低左本來交易雙方的借貸額,應對左金融機構針對槓桿率過高嘅排查,令交易可以過到關。融創股價收報19.64元,升14%創新高,富力都升返13.8元,升7%。

  升得急要防回頭

  對於畀貴左咁多去完成交易,融創聲稱439億元換萬達文旅4970萬平方米土儲,可售面積的每平方米土地成本不超過2000元,交易後融創至少增加6500億貨值。但睇番呢次交易安排,富力接手嘅酒店雖然回報率不足3%,被人話係啃「豬頭骨」,但佢做得白武士,無理由肯無端端蝕底。係啃完「豬頭骨」後,標普認為富力評級不受資產收購交易影響,可見佢嘅財力唔錯。睇番富力而家市盈率不足六倍,息率有8%,數字仲係唔錯。

  過去富力負債比率偏高,為左節省現金支出試過唔派息,呢兩年內房市場好景,佢派息慷慨番,而家大手入貨,對現金流有影響。但佢喺最後關頭先至埋門,肯定應該傾到其他人睇唔到嘅好條件。

  對大市嚟講,萬、融大刁能否成事,對市場氣氛都有影響,呢單交易最終成事,而且交易安排比之前穩陣啲,令市場安心左。內地A股昨日亦都造好,上證指數收報3244點,升13點。深證成指收報10366點,升71點。中美股市向好,恒指成功造出九連升,收報26740,升68點;國企指數收報10846,跌13點,成交金額905億元。騰訊控股(700) 股價及相關新聞 有上有落,創新高300元後收市倒跌,微跌0.33%,收報297元,其他科網股瑞聲科技(2018) 股價及相關新聞 急升5.8%,收報123.6元,前日急升嘅舜宇光學(2382) 股價及相關新聞 就收報96.6元,跌左2.4%,無論個市抑或科網板塊升得急又快,隨時回吐可以好急吓。

  死坐貨卡博蒲頭

  冷門汽車股中國重汽(3808) 股價及相關新聞 發盈喜,預期截至今年上半年,純利將按年錄得逾4倍增長,幾間大行都唱好,摩根大通將重汽目標價由8.5元,升至9元,重申「增持」評級;而中金予並目標價10元,評級「買入」;摩根士丹利重申「增持」評級,目標價維持8元,佢股價單日急升27%,收7.98元。重汽主要唔係做客車,而係集中做重卡與輕卡車,業務唔係咁性感。由於卡車銷量隨內地經濟回穩,按年分別增長強勁,銷售收入亦有增長,令純利大升。重汽股價雖然爆升,但仲未上返佢10年前上市嘅招股價12.88元,同其他汽車股比真係有啲對唔住長情股東。投資者如果死守左咁耐,到而家見到曙光,就貨卡都坐住先,無謂咁快落車啦。

  陸羽仁