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聞風至
天溢結束「賭局」起飛
2017年06月28日

  天溢森美(756) 股價及相關新聞 是中國橙業的一條龍企業,由種橙子,到出售鮮果及濃縮橙汁給第三者以至成功研製純鮮NFC橙汁(非濃縮還完)自創品牌,反映出公司發展橙品生意的實力和誠意,天溢近期股價回升至接近1.2元,與我年初選它為全年首選股票時的價格差不多,港股上半年大多有可觀升幅,即是天溢跑輸大市,是否我有過高期望呢?

  我的目標價只是1.4元,較大行的1.8元至2元保守,但大家至今仍跌眼鏡,這不是由於市場不接受天溢的新產品,而是應在於三年前訂下的一場「賭局」,當時公司以1.12元批售約一億股新股給大基金鄧普頓,而大股東辛老闆個人保證,大基金在三年後至少能以1.7元脫手。這項保證在三月開始到期,使市場擔心大基金在市場不計價沽售然後向辛老闆討債,因此,股價受到壓抑。

  最近,鄧普頓陸續在1.12元沽出天溢至持貨低於5%,之後減持不用再披露,但從近期以1.12元成盤的大手交易仍有上牌,反映大基金在清貨尾,離完全清貨已頗接近,與此同時,天溢股價初轉強,醒目錢視大基金有秩序清貨為好消息。

  「賭局」屬私人性質,如何補償是大股東與大基金之間的事,與公司並無關係。據了解,今次是由個別第三方人士陸續以1.12元接收大基金的一億股天溢,而補償問題則已由辛老闆與鄧普頓自行解決了。

  然而,由於換手未結束,短期內仍會有「1.12元大手成交」的消息入市,或會影響天溢的升勢,但對天溢的大小股東而言,已可放下心頭大石。

  天溢森美純鮮NFC橙汁,已獲得中國有關當局推許為健康飲品,公司與中央電視台正聯手製作節目推介森美純鮮NFC橙汁如何製造。

  森美純鮮橙汁在內地和香港的售價與沒有認證的產品差不多,而森美已獲可口可樂認證為真正的NFC含果肉純鮮橙汁,其他品牌並未達標,在銷售競爭上有了廣闊的護城河,加上公司打通各式銷售渠道,當中國以至全球更重視高端純天然健康飲品之際,森美橙汁的銷情不斷上升是必然的事。

  目前,天溢的總市值只是十五億元左右,較其帳面淨值有兩成折讓,我認為,單是森美品牌已不止此數,1.4元目標價可望超額達到。

  曾廣標