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滙豐卡商務買書可低至3折...
2017年04月27日
由即日起至5月14日,憑滙豐信用卡於商務印書館門市簽賬,可獲中英文圖書8折優惠,精選書籍更低至3折;單一簽賬淨額每滿200元,可獲商務40元現金優惠券一張,多買多送。 此外,推廣期內,以滙豐信用卡單...
越捷送100萬張$0機票...
2017年04月25日
暑假 $0 機票?越捷航空將於4月25日至6月15日期間,舉...
手機碌信銀卡賺5%回贈...
2017年04月18日
最近不少銀行為搶佔手機支付市場,均會推出相關簽賬回贈優惠。最...
大新優易理財開戶奬賞達655...
2017年04月24日
能提供多元化理財服務的綜合理財戶,有助促進銀行的交叉銷售,以...
富通保險投保贈DNA檢測...
2017年04月12日
不少保險公司均會為客戶提供免費健康檢測,以作為增值服務。近年...">不少保險公司均會為客戶提供免費健康檢測,以作為增值服務。近年...
富達:法政治風險降 看好金融...
2017年04月24日
對於剛結束的法國大選首輪投票,富達國際歐洲基金基金經理Vin...
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法國大選對投資市場的影響
2017年04月25日

  昨日法國大選的首輪投票結果公佈,中間派的馬克龍及極右派的瑪琳勒龐,成功擊敗其他對手,進入5月7日舉行的第二輪總統大選。值得留意的是,落敗的菲永已經呼籲選民在次輪選舉中投票給馬克龍,料進一步增加馬克龍的勝算。

  我們預期,由於有民調顯示,超過70%被訪者希望繼續使用歐羅,因此料大部份在首輪選舉中,投票予其他候選人的選民,將投向親歐的馬克龍,而反全球化及反歐盟的瑪琳勒龐可能只獲得少量選票。因此,我們估計,馬克龍勝出第二輪大選的機會較大,成為下一任法國總統。

  無論馬克龍或瑪琳勒龐勝出,我們預期對向資產市場,都有不同程度的影響。債券方面,若瑪琳勒龐最終當選總統,歐盟分裂的恐懼升溫,市場出現避險情緒,資金或從法國(及歐洲周邊國家) 債券流向德國債券,法德10年期國債息差或由現時的65點子,擴闊至200點子,而避險資產的美國及日本國債亦可能上揚。至於一旦馬克龍勝出,市場風險胃納上升,料10年期法德國債息差或下跌至35-40點子。

  股市方面,我們認為,大選最終結果,將影響市場對歐洲政治風險的看法。若馬克龍最終勝出法國總統大選,料歐洲股票的風險溢價或大幅下降,預期歐洲Stoxx指數2018年年中或升430點(4月21日收報378點),潛在上升空間15-20%。在歐洲股票當中,我們維持對銀行持偏高比重。但要留意,若瑪琳勒龐當選總統,歐洲股票或會下跌5-10%。

  至於港股方面,大選結果未有帶來明顯刺激,全日恒指只是微升97點,收報24139點,主要原因是市場擔心內地去槓桿化影響實體經濟,導致內地股市下跌1.4%。現時投資者或可留意恒指阻力位為今年高位24656點,支持或為4月19日低位23723點。

  花旗銀行投資策略及環球財富策劃部主管

  張敏華