報料電郵:money@hkheadline.com


霸菱 : 投資者要留意跨...
2018年08月16日
霸菱就跨大西洋貿易戰脆弱的休戰發表了觀點評論,認為隨美國總統特朗普於7月底與歐盟委員會主席容克進行貿易協商會晤,經濟關係仍然不穩。投資者應為未來數月雙方可能出現更尖銳的交鋒做好準備,若想關注事態發展,...
帝景酒店 帝景軒聯乘 Bod...
2018年08月17日
相信應該冇人唔想有個品味恬適午後時光,讓味蕾清新一「夏」。今...
EGL周年感恩節 與花旗銀行...
2018年08月13日
Citi信用卡客戶憑「Pay with Points憑分消費...
新加坡銀行 : 土耳其里拉貶...
2018年08月16日
新加坡銀行認為土耳其央行的穩定貨幣措施仍未完全有效。但指出中...
富通保險送免費疫苗接種及健康...
2018年08月16日
健康人生人人都想要,富通保險近日率先推出免費疫苗接種及健康檢...">健康人生人人都想要,富通保險近日率先推出免費疫苗接種及健康檢...
信安: 歐股入市現良機 ...
2018年08月17日
經濟數據強勁,加上美國受貿易戰影響較低,推動美股近月反覆上升...
 凱基
 信達
 英皇
 時富
 耀才
 金利豐
 
 法巴
 法興
 瑞銀
 摩通
 匯豐
 高盛
 
 
缸邊財話
黃惠德
陸羽仁 投資博客
匯市焦點 大行晨報
匯市攻略 朱小新
恒聲集 跨晒界
教練心經 圓融圓通
股佬開倉 融匯貫通
哈永安 A8新娛樂
聚焦醫改 地產萊啟蒙
陸羽仁周記 沛然莫禦
品味「捷」學 雷雨
黃瑋傑 曾廣標
錢樹良 伍一山
聞風至
亞洲金融危機重臨
2018年08月16日

  由一場外交糾紛引發的風波,強勢的特朗普政府再度揮起關稅大棒,狠狠打擊北約盟友土耳其,令土耳其里拉大幅下挫,觸發全球金融市場新一輪風暴。但實際情況是,這一年來美元的強勢表現,以及特朗普的保護主義政策,才是今年金融市場動盪元兇。許多國際分析家和媒體正擔憂,新興市場會否重蹈1998年亞洲金融危機覆轍。

  資金撤離引發動盪

  有分析稱,由於美國經濟強勢及發動貿易戰,對環球市場造成衝擊,美元大量回流,使許多依賴外來投資的國家突然「失血」,才是這輪金融市場動盪主要原因。但令世界擔憂的不僅僅是土耳其,里拉下跌引發世界金融市場動盪,許多新興國家貨幣迅速下跌。其中南非蘭特周二一度下跌達9.2%;俄羅斯盧布當日亦跌至2016年以來低位。其他新興市場貨幣亦承壓下挫,就算在近年來經濟被西方看好的印度,繼周一盧比大幅下跌後,周二又跌破1美元兌70盧比的歷史紀錄,成為世界對新興經濟體擔憂的最新焦點。

  土耳其2011年經濟增速超過11%,2017年GDP增​​長也達7.4%,印度經濟增長率近年來也屢屢超過中國,為甚麼這些國家成為動盪中心?英國《金融時報》稱,土耳其等國的貨幣危機,很大程度上是自己造成。自全球金融危機以來,長達10年的寬鬆貨幣和財政政策,導致新興市場國家債務激增,30個大型新興市場的債務總額與GDP之比,由2011年底的163%,上升至今年首季的211%。但筆者認為,新興國家債務無論從歷史上縱向比較,還是與美日等國橫向比較都不算太高,所以這種說法並不完全成立。

  2008年金融危機期間,美國實施超寬鬆貨幣政策,令美元下跌,以讓持有美元的全球各國承擔美國債務。現時隨著美國經濟轉強,美聯儲加息以及特朗普的貿易政策,美元資本迅速回流美國。由於外資進入新興市場較緩慢,撤離時則非常迅速並數量龐大,所以容易造成金融動盪。美國憑美元的霸權地位,不僅避開動盪,而且利用美元低價賣出高價回流賺取利潤。

  黃惠德