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雅芳婷盤點清貨2折起...
2018年06月22日
不少品牌都會定期推盤點清貨折扣優惠,如最近雅芳婷便於專門店盤點清貨,由即日起至7月2日雅芳婷全線專門店進行盤點清貨,貨品以低至2折起發售。...
UNIQLO夏季減價...
2018年06月15日
近期各品牌相繼開始推出夏季減價優惠,如UNIQLO於6月15...
【專題】八達通信用卡賺盡回贈...
2018年06月07日
港鐵將於6月30日加價,本港通脹持續,手持的現金變得愈來愈「...
星展推「Interactiv...
2018年06月20日
星展銀行 於尖沙咀 (清真寺對面) 之超級分行現已正式開幕。...
【專題】自駕遊保障不可少...
2018年06月13日
港人往外地自駕遊非新鮮事,近年愈來愈多港人會到海外如日本、台...">港人往外地自駕遊非新鮮事,近年愈來愈多港人會到海外如日本、台...
百達:內地消費股受惠中產崛起...
2018年06月21日
百達資產管理國際多元資產部高級投資經理黃思遠表示,環球市場風...
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美元下半年走勢料轉弱
2018年06月22日

  從目前情況來看未至於到達貨幣戰階段,即使今天起,歐盟將向總值32億美元美國進口商品徵收25%報復性關稅,項目範圍由哈利電單車到牛仔褲,大約200種美國商品受到影響,並有可能在2021年之前向更多的美國進口商品徵收10%至50%報復性關稅。另外,加拿大亦將於7月1日起向總值125億美元的進口商品徵收報復性關稅,墨西哥更已向部份進口美國商品徵收報復性關稅,故可以說「G6對G1」的貿易戰已經展開!

  許多投資者現在有個疑問,特朗普基本上已挑起了貿易戰,但這會否洐生出貨幣戰呢?從目前情況來看未至於到達貨幣戰階段,即使今天起,歐盟將向總值32億美元美國進口商品徵收25%報復性關稅,項目範圍由哈利電單車到牛仔褲,大約200種美國商品受到影響,並有可能在2021年之前向更多的美國進口商品徵收10%至50%報復性關稅。另外,加拿大亦將於7月1日起向總值125億美元的進口商品徵收報復性關稅,墨西哥更已向部份進口美國商品徵收報復性關稅,故可以說「G6對G1」的貿易戰已經展開!

  央行主管貨幣政策,責任在於維持物價穩定。對外貿易及財政政策並非其職責範圍。今年1月特朗普及美國財長姆欽曾出口術唱跌美元,德拉吉隨即回應指,歐羅升值是歐羅區經濟增長前景的最主要風險,需要監察。明顯,德拉吉是在警告特朗普及姆欽切勿口多多唱淡美元。

  歐央行退市路線圖清晰

  即使面對歐、美貿易戰爆發,上周歐洲央行(ECB)仍然宣佈將每月購債額度削減一半至150億歐羅,更明確指出退市路線圖-在今年12月底結束買債計劃,低利率將起碼維持至2019年中。若然歐盟要將貿易戰升級至貨幣戰,ECB絕對不會在今次會議縮減購債規模,而可能維持每月300億歐羅購債額度至今年12月底。德拉吉甚至可以藉著今次會後記者會表示,在目前惡劣的貿易形勢下,歐羅匯價升值將對歐羅區經濟前景不利,甚至指明歐羅匯價的合理水平應在1.10附近等。當然,他不會這樣做,按照國際慣例,央行不得指明特定匯率水平去干預匯率。

  由於目前是美國向其主要貿易夥伴挑戰貿易戰,G6固然團結一致,中國作為目前全球最大經濟體,當然亦不會退讓,如此,各方均胸有成竹,就是要看看爆發貿易戰之後,究竟對各方的經濟表現有多大影響,然後再制訂下一步對策。歐羅兌美元雖然在上周四大跌,但至今仍然守穩在1.15水平以上波動,從日線圖觀察,匯價有機會與5月底的低位1.1510形成雙底形態,上周四的高位1.1852則成為頸線,ECB既已公佈退市路線圖,歐羅匯價應不至於大跌。

  歐羅兌美元已從高位1.2555回調超過1000點子,最低位1.1510與去年12月展開的升浪50%調整目標1.1448相差數十點子而已,1.1540位於江恩正方形45度角,同時,匯價亦已處於2015年1月至2017年6月的大型橫行區頂部,因此估計歐羅兌美元在1.15有強力支持。時間上亦快進入下半年,以周期性走勢來看,最短大約6個月的下跌周期應會完結,美元很可能會重納跌浪,歐羅兌美元可望重新走強,主要阻力位為1.2140。

  金道集團投資研究主管

  鄭廣復