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貝萊德 : 亞太ETF...
2018年08月14日
貝萊德安碩副總裁陳芷筠認為ETF在亞洲地區仍然處於發展的階段,現時相關市場的增幅強勁及快速,流動性亦較一般投資產品高。 陳芷筠分晰ETF的投入成本及風險低,基金的資料透明度亦會每天更新,而貝萊德關注...
韓國HUROM(惠人)參展「...
2018年08月15日
今時今日,飲食既要健康又要美味,選購健康飲品家電的機會又來了...
EGL周年感恩節 與花旗銀行...
2018年08月13日
Citi信用卡客戶憑「Pay with Points憑分消費...
LINE擴展加密代幣業務 ...
2018年08月15日
LINE宣布TRON(TRX)現已在LINE最近推出的加密代...
宏利推出「心愛一家保」危疾保...
2018年08月14日
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黑石4億美元戰略投資東陽光藥...
2018年08月15日
宜昌東陽光長江藥業股份有限公司\已與國際領先投資基金黑石訂立...
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歐羅1.1299成關鍵
2018年08月14日

  上周金融市場終於不再由特朗普主導,而在上周五土耳其里拉忽然暴跌,跌幅一度高達23%,土耳其債券同樣遭大幅拋售,令市場出現骨牌式下跌,甚至擔心市場觸發對歐洲銀行業及新興市場走資潮的擔心。

  不過事件背後的始作俑者還是特朗普,因年初美國向多國實施對鋼鋁徵收關稅政策,過去數月土耳其作出報復,向美國商品徵收報復性關稅。眾所周知美國總統特朗普恃才傲物並難以屈服,因此上周五美國再次宣佈對土耳其的鋼鋁徵收加倍關稅,甚至檢討土耳其產品免稅進入美國市場的措施,可能直接影響土耳其17億美元出口商品。

  美國中期大選愈來愈接近,特朗普的動作就愈來愈多,他似乎有意盡最後努力提醒選民他在貿易及政治方面如何兌現其「美國優先」的選擇承諾,上周就先後對伊朗、俄羅斯、中國及土耳其都有不同的制裁行動,就有如煙花匯演到尾聲時都會盡地一煲花多眼亂。而進一步制裁俄羅斯同時令到盧布同樣急跌,更加深市場對新興市場擔憂。

  歐銀行面對壞帳急升

  當然土耳其落得如斯田地不能全怪特朗普,亦要怪總統埃爾多安,其政策直接導致通脹失控及位居世界前列的經常帳赤字,亦未能有效安撫金融市場,使外國資金更擔心而加速逃離土耳其,進一步令貨幣貶值。當然,歐羅區尤其是南部的銀行有大量貸款借給土耳其,有報道就即時幫土耳其計計數,單是近兩日里拉急跌已令土耳其的債務急升超過315億美元。當然市場並非只擔心土耳其一個,反而是開始擔心後續的兩大風險,歐洲銀行業會否出現火燒連環船及新興市場會否走資的問題。

  歐洲銀行無可避免要面對壞帳急升的問題,不過只要能控制避免里拉再度急貶,相信每間銀行有能力承受數十億壞帳,暫時未致出現系統性風險。相反新興市場問題牽連比較廣,特別是南美國家的經濟比較脆弱;至於亞洲方面其經濟體防禦能力較強,不過很多貨幣如印度盧比、菲律賓披索都已跌至歷史低位,甚至一些冷門國家貨幣都貶值6-8%不等,連帶港匯同樣再次觸及弱方保證。美匯指數升穿今年高位95.6後,暫時未有誘因掉頭向下,不過回顧一眾外幣,除歐羅兌美元跌至1.13外,其餘外幣未有行出單邊行情。筆者認為歐羅兌美元本周明顯支持在1.1300,此位乃2016年美國總統特朗普當選的歐羅水平,本周不容有失。

  艾德證券期貨總經理

  陳健豪