報料電郵:money@hkheadline.com


貝萊德 : 亞太ETF...
2018年08月14日
貝萊德安碩副總裁陳芷筠認為ETF在亞洲地區仍然處於發展的階段,現時相關市場的增幅強勁及快速,流動性亦較一般投資產品高。 陳芷筠分晰ETF的投入成本及風險低,基金的資料透明度亦會每天更新,而貝萊德關注...
韓國HUROM(惠人)參展「...
2018年08月15日
今時今日,飲食既要健康又要美味,選購健康飲品家電的機會又來了...
EGL周年感恩節 與花旗銀行...
2018年08月13日
Citi信用卡客戶憑「Pay with Points憑分消費...
LINE擴展加密代幣業務 ...
2018年08月15日
LINE宣布TRON(TRX)現已在LINE最近推出的加密代...
宏利推出「心愛一家保」危疾保...
2018年08月14日
香港 — 宏利香港宣布推出「心愛一家保」危疾保障...">香港 — 宏利香港宣布推出「心愛一家保」危疾保障...
黑石4億美元戰略投資東陽光藥...
2018年08月15日
宜昌東陽光長江藥業股份有限公司\已與國際領先投資基金黑石訂立...
 凱基
 信達
 英皇
 時富
 耀才
 金利豐
 
 法巴
 法興
 瑞銀
 摩通
 匯豐
 高盛
 
 

財金解碼
陸羽仁 投資博客
匯市焦點 大行晨報
匯市攻略 朱小新
恒聲集 跨晒界
教練心經 圓融圓通
股佬開倉 融匯貫通
哈永安 A8新娛樂
聚焦醫改 地產萊啟蒙
陸羽仁周記 沛然莫禦
品味「捷」學 雷雨
黃瑋傑 曾廣標
錢樹良 伍一山
黃惠德 聞風至
水泥價淡季不淡 行業利潤達千億 水泥股逆市上揚抗跌力強
2018年08月15日

  在國策支持及水泥價格淡季不淡下,水泥股在波動市中持續強勢,昨日更乘西部水泥(2233) 股價及相關新聞 上半年純利倍升再逆市上揚,其中於周一公佈多賺10倍的亞洲水泥(743) 股價及相關新聞 更升逾5%。隨着水泥業淡季結束,水泥價格料將進一步向上,行業下半年前景不俗,可看高一線。

  上月底,國務院要求財政政策更加積極,令水泥股因有望受惠政策帶動水泥需求而走高。在資金追捧下,即使近期港股疲弱,水泥股亦展現較強抗跌力。

  此外,在供給側結構性改革持續下,新增產能續受嚴控。工信部及發改委周一更發出通知,針對違規新增水泥及平板玻璃產能,要求各地相關部門嚴格把關,不得以其他任何名義、任何方式備案新增水泥熟料、平板玻璃產能的建設項目。

  基建需求疊加供應偏緊,業內人士普遍預期,今年整個水泥業利潤有望達1000億元人民幣的創紀錄水平。中國水泥網「全國水泥價格指數」昨日報138.99,近期雖有所回調,但已較去年同期升逾30%。

  亞洲水泥多賺10倍

  該指數今年1月初更穿150創下歷史新高,主因內地嚴推去產能、環保限產、錯峰生產等舉措,而影響亦反映於水泥股的上半年表現中。行業龍頭潤泥(1313) 股價及相關新聞 中期多賺1.46倍,錄純利40.26億元;亞洲水泥半年純利更勁增10.7倍;西部水泥盈利亦升1.97倍。

  瑞信表示,潤泥上半年純利40.3億元,次季純利升116%至22億元,表現優於該行及市場預期,並分別上調其今明兩年盈利預測9%及10%,至78億及73億元。行業中,瑞信亦偏好該股,主因基建投資增加,華南地區需求展望良好,料2019及2020年的需求可升3%至5%;目標價由10元升至10.5元,維持「跑贏大市」評級。

  華東供應偏緊

  此外,瑞信料下半年水泥市場需求穩健,主因受惠房地產及基建溫和增長,以及環保政策嚴謹和水泥商未有協調等,亦令供應偏緊。業內人士指,近期各地開始錯峰生產,熟料生產受限,庫存偏緊,下半年水泥價格料進一步走高。不過,投資者宜留意,日前內地公報數據如全國固投有所放緩,而中央強調遏抑樓價,或會增加行業風險。

  至於業內另一龍頭海螺水泥(914) 股價及相關新聞 將於下周三(22日)公佈業績,該股早前已發盈喜,料中期盈利增逾八成。美銀美林指出,隨著水泥業淡季完結,華東供應偏緊,海螺水泥於區內具領導優勢,料水泥價格上升可進一步利好該股,重申「買入」評級。

  擁雄厚5G技術實力 中興解禁後前景看好

  中興(763) 股價及相關新聞 獲美國解除禁令後,雖曾發盈警料中期盈轉虧,但在其5G技術逐步通過階段測試後,外界料該公司在市場份額回升下,估值可回復具吸引力水平。再者,美方禁令不大可能恢復,該公司業績亦可逐步回穩,內地5G頻譜發放更將是短期股價催化劑。

  在獲解禁後,中興隨即發盈警料上半年虧損70億至90億元人民幣。而本月初,美國以國家安全為由,將44家中國實體列入美國出口管制清單,重燃市場憂慮中興或再面臨禁令。

  不過,富瑞表示擔憂「毫無根據」,因中興並無參與任何與美國國家安全相關的業務,故美方背棄協議的可能性非常低。再者,雙方已簽訂具法律約束力之協議,除非中興違反協議條款,否則美方幾乎不可能恢復禁令。該行予中興「買入」評級,目標價為16.22元。

  股價逆市飆升逾8%

  此外,美國總統特朗普於周一簽署被視為針對中國的《國防授權法案》,但當中並無恢復對中興的制裁。

  目前,中興業務仍然處於復甦期,惟昨日在完成5G推進組第三段測試,曾逆市飆升逾8%,最終高收4.76%,收報13.64元。

  瑞信表示,中興雖受貿易戰拖累,但目前受惠其資本開支見底,及在全球電訊設備市場中市場份額提升,料2018年下半年及2019年上半年期間持續復甦,但內地5G頻譜發放將是短期股價催化劑;予目標價13.3元,相當於2019年每股盈利16.4倍,較同業平均折讓10%,評級為「中性」。

  此外,MSCI明晟最新公佈季檢,中興通訊A股納入中國指數,推動A股股價昨日升5.91%,收報16.30元人民幣。

  財金解碼 本報記者