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信安:降評級對港利率及信...
2017年05月26日
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2017年05月09日
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【每日專題】中韓交惡 零售股漁人得利 金鋪股有運行 息高攻守兼備
2017年03月15日

  中韓政局敏感,內地外遊旅客轉戰港澳兩地,帶動本港零售市道間接受惠。加上經營SOGO百貨的利福國際(1212) 股價及相關新聞 績後獲大行撐腰,帶動一眾零售股普遍報捷。主角利福連升3日並創1個月新高,至於三大金鋪股亦略有進帳。展望今年零售股復甦勢頭持續,加上個別零售股股息率高達6厘,可謂攻守兼備,不妨逢回收集。

  據政府最新公布,香港1月份的零售銷售值創年半以來最好表現,總銷貨價值為431億元,跌幅按月減少2個百分點至0.9%。由於總銷售額已連跌23個月,市場憂慮有關數字只屬曇花一現,加上今年春節橫跨兩個月份,對零售值構成一定壓力。

  細看當中各類貨品的零售表現懸殊,鐘表珠寶等按年轉跌近4%,服裝類更跌逾5%;惟藥妝及百貨公司貨品則雙雙略升2.8%,超級市場更大增5.4%。

  另外,綜合旅發局公布的1月份整體訪港人次達548萬人次,按年升4.8%。由於去年農曆新年期間的旺角事件導致低基數效應,加上今年有內地客轉到港辦年貨及度歲,抵銷國際訪港旅客跌5.2%的負面影響。

  縱然本港零售業表現持續呆滯,加上珠寶首飾及化妝品股於春節的同店銷售表現普通,惟大部分本港零售股不跌反升。自年初至今計,鐘表珠寶股的升勢最為突出,以成交向來淡靜的謝瑞麟(417) 股價及相關新聞 升逾32%跑出,至於三大金鋪股則以周生生(116) 股價及相關新聞 升25%略勝一籌。化妝品股卓悅(653) 股價及相關新聞 近月表現追上對手莎莎,累升逾14%。

  中韓兩國自南韓部署「薩德」系統後關係趨緊,近日甚至有團體乘搭郵輪到濟州島後拒絕入境。據南韓觀光公社統計數據,今年1月份內地到訪南韓旅客佔總旅行高逾46%,並按年升8.3%至56.5萬人次,相信近2個月的相關數字將有所回落,並轉移至港澳兩地及其他東南亞地區,有利本港零售股續彈。

  電商當旺 服裝股難言樂觀

  以股論股,內地自去年底嚴控走資,加上金價回落均吸引內地客到訪金鋪,隨着內地客消費能力有望逐步回升,不妨吼實具增長潛力的金鋪股。反觀服裝銷售未見起色,主因中國亦有類似的零售網絡,加上電商平台入手服裝較為方便,不宜貿然追入。至於本地百貨股以利福表現同樣值得留意,雖然其去年業績短綫倒退,不過既然有大行唱好,加上其防守力高,值得趁回吸納。