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【你揀股我教路】航運出谷底 太航起錨
2017年03月15日

  經歷破產、重組、運費持續低迷等,2016年對海運業而言可謂「黑暗的一年」,然而近日波羅的海指數以至大行報告均指行業見底,太平洋航運(2343) 股價及相關新聞 或可低撈。

  受海岬型船舶運輸持續活躍支持,上周五波羅的海乾散貨指數收報1086點,創年內最高,對比2月14日低位685點,升幅近60%。該指數衡量的是鐵礦石、水泥、穀物、煤炭和化肥等資源的運輸費,當中包括太航主打的小靈便型及超靈便型貨船。

  摩通指運力供應將受控

  太航去年全年虧損擴大至8654.7萬美元,前年則虧損1854萬美元,期內營業額按年跌13.72%。截至去年底,太航船隊220艘乾散貨船中,有96艘為自有貨船,另外3艘新建自有貨船將於2017年中加入船隊。

  該公司2016年內旗下小靈便型及超靈便型乾散貨船日均租金淨值,較波羅的海指數現貨租金高出34%及14%。報告提到2017年,44%小靈便型乾散貨船收租日已按日均租金8200美元獲訂約,71%超靈便型乾散貨船收租日中已按日均租金8680美元獲訂約。

  摩根大通指,太航上年主要受運費上升支持,業務符合預期,預期今年盈利好轉,評級維持「增持」,目標價由1.5元上調至2.1元。

  該行引述管理層指,壓艙水處理公約今年9月實施,加上燃料成本上升令市場運力供應受控,預期今年經營環境改善。美國增加基建投資及中國乾散貨航運需求上升,均有利公司,供求平衡反映在運費上,推動2月運費復甦。

  富瑞指太航上年虧損符合市場預期,稍遜該行預期,維持2.1元目標價及「買入」評級,認為太航增加產能意味運費快見底。該行睇好乾散貨運市場,因行業基本因素好轉,但預期今年運費仍未能使業務達收支平衡,料明年將實現盈利。

  鄧建初:目標睇兩元

  時富證券聯席董事鄧建初指出,太航雖然去年虧損擴大,但有大行報告指符合預期,由於市場運力供應受控,加上美國及中國對服務需求上升,相信今年盈利將好轉,可候1.72元水平吸納,目標2元,跌破1.58元止蝕。

  藺常念:現價有水位

  智易東方證券行政總裁藺常念表示,太航2016年虧損擴大至8654萬美元,有評論指航運業最低周期已過,波羅的海指數已經上升,股價從去年6月低位0.7元反彈,高位曾升至1.94元。現價仍然有上升空間,可以買入。買入1.9元,目標2.3元,止蝕1.3元。