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信安:降評級對港利率及信...
2017年05月26日
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2017年05月16日
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2017年05月09日
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2017年05月18日
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【你揀股我教路】九倉炒高有胡要食
2017年03月22日

  九倉(004) 股價及相關新聞 早前公布業績,除不再支持有線寬頻(1097) 股價及相關新聞 成為熱話,反映香港零售市場情況的核心收租業務亦屬焦點,各大行對該公司去年表現及前景睇法不一。不過,因九倉研究以介紹形式分拆投資物業獨立上市,股價受刺激而造好。在分拆概念支持下,料對投資者有一定吸引力。

  九倉去年核心盈利上升25%,賺137.54億元,計入投資物業重估盈餘及其他會計損益,股東應佔盈利升34%,至214.40億元。核心盈利中,物業盈利比重由88%增至92%,當中香港市場按年升35%,中國市場(折算為港元後)升16%。該公司撤出通訊、媒體及娛樂業務,去年以95億元出售九倉電訊,淨收益73億元已確認入帳,現時對有線寬頻之資金承諾在期滿後將不再延續,與潛在買家商討已全部中止。

  摩通指向上動力有限

  摩通指九倉去年股價升約65%,跑贏同期恒指17%升幅,評級由「增持」降至「中性」,目標價維持63.2元。摩通指九倉基本因素推動力有限,除非本港零售銷售增長達20%,但發生機會亦不大。摩通又指,相信本港零售繼續改善,但現時股價較每股資產淨值折讓35%,向上空間有限,潛在重組推升股價只屬炒作,現時為投資者獲利時機。

  瑞信因應九倉內地發展物業項目均價上升,調升目標價65元,評級維持「中性」,同時調高今明兩財年盈利預測5.4%及0.3%。該行指,海港城及時代廣場零售銷售跌幅由上年上半年約15%收窄至第三季約6%,今年1月海港城銷售更止跌回升1%,分拆投資物業上市方面,由於未有時間表及詳情,對股價暫無大影響。

  大摩則指,九倉去年核心盈利增長較該行預期高8%,目標價升至65元,評級維持「增持」,今年明年每股盈利預測升20%及4%,料本港發展物業及中國項目毛利改善,同時中港高級零售業務改善、續租租金升幅大等因素或再推高盈利預測。

  鄧建初:目標72元

  時富證券聯席董事鄧建初指,九倉與母企會德豐(020) 股價及相關新聞 股價表現跑贏同類地產股,或與旗下擁多項優質出租物業帶來可觀收入有關,加上中國類似本港模式的投資物業今年稍後開幕或刺激盈利表現,及分拆投資物業上市,可候66元吸納,目標72元,穿60元止蝕。

  藺常念:68元買入

  智易東方證券行政總裁藺常念表示,九倉宣布不再支持長期蝕本的有線電視,加上同期市場已經消化美國加息消息,為股價創造上升空間,可候68元水平買入,目標價72元,止蝕位60元。