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信安:降評級對港利率及信...
2017年05月26日
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2017年05月09日
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【實力股起底】嘉華前景佳 候4.92元買入
2017年03月24日

  嘉華國際(173) 股價及相關新聞 去年業績強勁,過去3年盈利年複合增長率達104%,相信未來數年每年盈利至少有20億元。該公司擁有充足土儲,盈利增長前景大好,相信可跑贏同行。建議可於4.92元買入,中長綫目標價6.4元。

  嘉華去年合約銷售額為130億元,其中45%來自香港,預期未來3年合約銷售會維持在130至150億元的水平。賣樓成績理想,帶動負債比率下降,更有充裕資金可繼續投地。該公司去年分別以58.69億港元及13.6億元人民幣,購入兩幅位於啟德及南京的地皮;今年1月,亦參股一合營企業33%股權,以發展南京另一幅土地,地價為10.2億元人民幣。

  啟德嘉匯明年入帳

  啟德嘉匯2月開始預售,已簽合約銷售額達60億元,收益預計將於2018年確認入帳。年初至今,嘉華已簽合約銷售額為70億元。據悉,其上海項目及元朗項目等的收入,已鎖定今年盈利預期的77%。

  另外,嘉華持有銀河娛樂(027) 股價及相關新聞 3.8%股權,市值達68億元,佔其市值46%。不過,相信隨着地產業務不斷壯大,銀娛的比會逐步下降。

  截至去年12月底止,嘉華全年純利31.82億元,按年升132.81%;核心盈利28.08億元,按年升113%。每股盈利107.62仙;派末期息13仙,全年派息共18仙。期內,營業額96.2億元,按年升103.79%;毛利45.23億元,按年升48.77%。期內,集團已簽約之應佔銷售為130億元,其中67億元預計於2017年及2018年確認入帳。