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【你揀股我教路】香格里拉整固後博上15元
2017年10月03日

  酒店業持續改革,年內新聞較多,如有投資者增持大酒店(045) 股價及相關新聞 刺激其股價飆升,帶動其他酒店股如香格里拉(069) 股價及相關新聞 走高。由於香格里拉將逐步走向「輕資產模式」,有望加快酒店網絡擴充速度,並預期出租客房收入將改善,股價經整固後有機會升至15元樓上。

  香格里拉主要擁有及經營酒店及相關物業,以及提供酒店管理及相關服務,目前共營運77家酒店逾34800個客房。

  具追落後概念

  今年酒店業消息多多,如個別投資者增持大酒店股權,另外,一度傳出銅鑼灣怡東酒店或以270億元高價易手,推動酒店股上升。不過,文華東方上周宣布,因入標的買家出價未達標,決定不賣。香格里拉亦上升,過去3個月累升12.8%,落後於大酒店,具追落後概念,惟估值偏貴,現價市盈率近63倍,因此買入時宜控制注碼。

  回顧業績,香格里拉今年上半年轉虧為盈,賺6170萬美元,期內收入9.89億美元,減少0.2%,2016年同期虧損370萬美元。

  證券商對香格里拉持正面看法,德銀發表研究報告指,文華東方擬出售怡東酒店,傳媒報道稱估值約240至340億元,相等於每房2800萬元,即使以30%折讓計算,及以下限計算,香格里拉旗下4家本港酒店每房價值最少也要1900萬元,而目前股價相等於有60%的折讓,重申「買入」評級,目標價升至17元。大和資本亦予香格里拉「買入」評級,目標價為17.6元。

  黃敏碩14元附近買入

  康證有限公司董事黃敏碩表示,香格里拉業務遍及香港、中國、新加坡、馬來西亞及菲律賓等地,今年上半年轉虧為盈,賺6170萬美元。由於該公司將逐步走向「輕資產模式」,可加快擴充酒店網絡的速度,再配合改進網上預訂系統及受惠內地客房收入上升等,均有利於帶動股東回報,建議可於14元附近買入,上望15.5元,13元止蝕。

  麥嘉嘉:現價不吸引

  凱基證券投資顧問部副總裁麥嘉嘉表示,今年以來,投資者對酒店股以及酒店的興趣重現,其中,個別投資者增持大酒店(045) 股價及相關新聞 ,大酒店股價一度倍升。另一方面,有消息指銅鑼灣怡東酒店或以高價易手。

  在上述消息推動下,香格里拉股價亦明顯上升,但該公司近年收入缺乏增長,而估值亦達市帳率1.1倍,遠高於大酒店的0.6倍,現價不吸引,可考慮趁高獲利。

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