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【你揀股我教路】比亞迪電子現價偏貴
2017年10月06日

  近月多款旗艦智能手機先後推出,市場憧憬比亞迪電子(285) 股價及相關新聞 會因此而獲得更多定單。同時,該公司的汽車電子業務發展不俗,產品包括多媒體系統等汽車電子產品,並開始供貨予環球汽車企業及一級供應商。

  雖然比亞迪電子前景值得看好,但因近月大升,估值不便宜,宜候低再買。

  比亞迪電子在第一季接獲大量內地及國際智能手機領導品牌廠商的高端旗艦機型定單,帶動金屬部件業務收入和盈利大幅上升;第二季主要客戶高端旗艦機型出貨量持續增長。

  摩通:金屬外殼業務風險增

  市場預期金屬機殼及金屬中框未來仍將為行業主流趨勢,估計比亞迪電子今年來自內地廠商的金屬外殼銷量將增50%,滲透率接近70%。

  因應金屬部件業務將繼續成為未來收入的重要增長點,比亞迪電子積極拓展3D玻璃和陶瓷新業務,以回應消費者對手機外觀的多元需求。此外,該公司新開展的汽車電子業務正上軌道,開始供貨予環球汽車企業及一級供應商,產品包括多媒體系統等,業務增長潛力龐大。

  比亞迪電子中期純利升119%至13.2億元人民幣,較市場預期為高,主要由於產品組合中金屬外殼比重增加,以及生產規模增加及效益改善。期內,營業額175.3億元人民幣,升13%。

  摩通報告指,由於三星供應鏈競爭加劇,以及內地智能手機市場金屬外殼滲透率高企,不少投資者意識到比亞迪電子金屬外殼業務風險增加。

  該行又指,自比亞迪電子主席介紹汽車電子業務發展後,比亞迪電子股價升超過15%,但汽車電子業務只屬初始階段,未有顯著收入貢獻,市場對此過分樂觀,所以維持「減持」評級,目標價16元。

  郭家耀:暫宜觀望

  中國金洋資產管理董事總經理郭家耀表示,比亞迪電子汽車電子業務發展目前尚在起步階段,成效有待觀察。該公司近月錄得頗大升幅,估值不算便宜,目前宜觀望。

  鄧建初:候22元買入

  時富證券聯席董事鄧建初認為,比亞迪電子近期的風頭給母公司比亞迪(1211) 股價及相關新聞 蓋過,前者股價大升的同時,雖然比亞迪電子仍然上升,但升幅明顯遜色得多,箇中原因或與今年升勢過大,與投資者換馬至落後的比亞迪有關,而且大行對比亞迪電子前景看法參差。現水平可先行沽出,回吐至22元補回。