報料電郵:money@hkheadline.com


手機碌銀聯卡買5元咖啡...
2017年10月12日
近期發卡機構為搶佔手機支付市場相繼推出優惠,如銀聯最近推出的7-Eleven銀聯卡Apple Pay優惠,由即日起至2017年10月24日,於7-Eleven憑銀聯卡透過Apple Pay手機付款,即...
濟航新會員飛首爾單程350元...
2017年10月11日
近年廉航為吸新客推出的優惠層出不窮,如如最近濟州航空推出的會...
簽銀聯卡多賺 1小時免費泊車...
2017年10月02日
假期駕車帶同一家大細去行商場兼食飯,自然可利用商場泊車優惠,...
恒生網上兌外幣抽2萬元機票禮...
2017年09月22日
已計劃10月出遊,至今仍未兌換外幣?除留意匯價走勢外,也可比...
MSIG推單次旅遊保55折優...
2017年09月18日
已買機票趁下月國慶加中秋假期的出遊的你,係時候「格」吓旅遊保...">已買機票趁下月國慶加中秋假期的出遊的你,係時候「格」吓旅遊保...
安聯:大數據時代值得投資者關...
2017年10月03日
大數據是個正在急速冒起的技術,它是人工智能和物聯網的驅動力之...
 凱基
 金利豐
 信達
 耀才
 時富
 英皇
 
 法興
 摩通
 匯豐
 瑞銀
 高盛
 法巴  
 
 
【你揀股我教路】多晶硅需求增 協鑫現價可吸納 估值有望上調
2017年10月09日

  光伏發電主要原材料多晶硅,受惠需求強勁及供應緊張,近月價格明顯上升,全球最大多晶硅生產商保利協鑫(3800) 股價及相關新聞 因而受惠,觸發大行上調其評級和目標價。內地光伏發電裝機量增加,多晶硅需求有增無減,有助增強保利協鑫盈利能力,估值有機會再上調,現價可考慮買入。記者 葉盛

  保利協鑫主要銷售光伏原材料硅片及多晶硅,同時經營內地、海外的光伏電站。該公司去年多晶硅產量逾69000公噸,是全球最大多晶硅生產商。多晶硅價格今年上半年有所波動,但自第三季起,內地光伏產業出現「搶裝潮」,拉動多晶硅需求。

  另一方面,全球第二大多晶硅生產商瓦克因事故停產,加上多個生產商正在檢修,令多晶硅供應減少,進一步推動價格上升。據追蹤內地多晶硅價格網站「生意社」的數據顯示,截至9月底止,內地多晶硅每噸價格為14.8萬元人民幣,較6月底升了23.7%。

  保利協鑫股價亦同步自第三季起由低位回升,至近月升勢進一步轉急,股價於一個月內累升近30%。該股上周五收報1.13元,正醞釀再闖52周高位,距離高位1.16元只差約3%。

  瑞信目標價上調至1.4元

  目前市場普遍看好多晶硅第四季價格,其中瑞銀表示,按發改委最新規劃,內地未來3、4年每年新增光伏發電裝機量將達37至39吉瓦,至2020年累計新增裝機量有望高達225吉瓦,遠高於市場預期的150吉瓦。該行認為,內地光伏產品需求超出預期,其中上游如硅片及多晶硅企業最受惠。

  瑞信也指出,在需求展望改善下,多晶硅價格料上升。該行調升保利協鑫2017至2019年每股盈利預測21%至44%。估值上,目前保利協鑫預測市盈率約8.7倍, 瑞信指較歷史平均值12倍仍存在折讓,估值吸引。該行將保利協鑫評級由「中性」升至「跑贏大市」,目標價上調至1.4元,較現價有近24%的潛在升幅。

  另外,保利協鑫今年來積極擴大多晶硅產能,先在4月公布投資64.2億元在新疆興建多晶硅廠房,涉及40000噸新增生產規模,計畫在2020年年底前落成;8月再宣布與天津中環訂立框架協議,合作生產多晶硅材料、單晶硅棒及加工單晶硅片。

  其中,保利協鑫將投資於「中環光伏四期單晶硅棒項目」,並將持有項目公司部分股權,此舉相信有幫助鞏固保利協鑫在多晶硅生產上的領導地位,同時食正現時多晶硅需求上升的大趨勢,推動盈利增長。

  近期多家外國多晶硅生產商的月度盈收表現理想,加上全球第二大多晶硅生產商瓦克於美國的生產基地發生爆發事故停產,在市場供應緊張下,短期有利保利協鑫的股價表現,現價可留意,目標看1.25元。

  保利協鑫自9月中以大陽燭升穿三角形頂部後,走勢持續向好,相信在內地繼續加快光伏發電裝機量,該公司盈利表現有望改善。建議可於現價買入,首站目標價看1.37元,跌穿1元止蝕。

  「你揀股,我教路」新欄,每期會選出10隻當炒股票,讀者可在「星島投資王網頁」網上投票,每期最多人投票的5隻股票,將會在隨後一周逐一分析。讀者可在「星島投資王網頁」 (http://std.stheadline.com/financeblog/)投票。

  本周分析安排

  按得票情況,本周逐一分析安排如下:周一:保利協鑫(3800) 股價及相關新聞 ;周二:昆侖能源(135) 股價及相關新聞 ;周三:中興通訊(763) 股價及相關新聞 ;周四:天能動力(819) 股價及相關新聞 ;周五:正通(1728) 股價及相關新聞