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【你揀股我教路】華潤啤酒破頂候低吸
2018年01月05日

  去年12月以來,華潤啤酒(291) 股價及相關新聞 一再破頂,多家大行先後建議「買入」,股價也愈唱愈高。在當前內地啤酒業汰弱留強之際,潤啤股價上漲反映投資者對該公司前景投以信心一票,惟目前股價已升穿多家大行目標價,宜候回再買。

  領軍內地啤酒業

  中國整體經濟發展向好,居民消費能力上升,整體啤酒市場容量上升;而消費者持續需求較高品質產品,使啤酒市場產品結構亦有所提升,各大啤酒廠競爭激烈。潤啤旗下品牌目前在內地的市佔率為18.3%,為主要啤酒品牌之首,與排在第三位的青啤(168) 股價及相關新聞 競爭激烈,後者市佔率為16%。

  潤啤近日股價稍為回順,但仍在高位徘徊,昨日收報28元,升0.5%。潤啤去年累升八成二,由年初的15.5元升至28元;去年11月略為回調後,股價上月初加快上行,突破10天、20天和50天綫,並多次創新高。

  潤啤去年上半年業績頗為理想,上半年賺11.7億元人民幣,升93.4%;營業額為157.74億元人民幣,升3.7%,其中啤酒銷量升2.9%至約63.1億升,表現較行業平均水平為好,市場佔有率進一步提高。潤啤表示,在2016年10月完成收購華潤雪花啤酒49%股權,有關裨益於去年上半年開始全面反映。

  復星收購青啤未成威脅

  美銀美林發表報告,把潤啤目標價由29.2元調升至32.2元,並建議「買入」,指出近日復星收購青啤,不見得會對潤啤構成重大威脅。除了美銀美林,近月來陸續已有十多家大行建議「買入」潤啤,但潤啤現價已超越多家大行的目標價。

  郭家耀:近月股價續強勢

  中國金洋資產管理董事總經理郭家耀指,內地啤酒行業出現回暖迹象,企業紛紛調整低價競爭搶佔市場份額的銷售策略,調整產品結構,向中高端市場進軍成為新發展方向。潤啤股價近月持續強勢,該公司積極推廣品牌至年輕大眾,提升高端產品比例,與海外品牌合作,共同推出新產品,加上有效成本控制,帶動毛利率及盈利增長。

  鄧建初:候27.5元可吸

  時富證券聯席董事鄧建初則認為,面對內地龐大的人口,啤酒市場前景可觀。潤啤的市佔率目前已由2010年的兩成一升至去年的接近兩成六,加上受惠行業整合、銷售品類升級,以及行業產品變化等利好因素,料盈利表現可望進一步提高。可候27.5元吸納,目標30元,25.3元止蝕。

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