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【你揀股我教路】中鐵建見底勢反彈
2018年07月19日

  中國鐵路投資放緩,加上「走出去」遇阻力,拖累基建股表現。

  不過,「基建三寶」之一的中國鐵建(1186) 股價及相關新聞 ,今年首季業績勝市場預期,而且估值已降至低水平,相信再大跌機會微,可於7至8元區間炒上落。

  估值吸引 7.7元有支持

  中鐵建股價過去一年累跌近28%,現價預測市盈率僅5.5倍,股息率有近3厘,估值相當吸引,預料再跌空間不多,近日於7.7元開始找到支持,一旦再調整不妨買入,博初步升破8元區間頂。

  業績方面,中鐵建今年首季純利為34.22億元人民幣,增18.86%;營業總收入1316.49億元人民幣,增6.97%,主要受惠於新簽合同增7%至2799億元人民幣。

  中鐵建資產負債表穩健,相信有助進一步增加PPP投資比重。另一方面,中鐵建旗下鐵建重工及相關主體重組後,擬擇機在香港主板上市,有望成為股價上升催化劑。

  瑞信發表報告,列出較該行目標價有多於25%上升空間的股份,當中中鐵建榜上有名,目標價11.5元。

  上半年盈利料可增15%

  摩根士丹利預期,中鐵建上半年新增定單數據增長強勁,料可升10%至15%,較首季的7%升幅為佳,故此重申目標價11.6元,評級為「增持」。

  麥嘉嘉:7元至8元上落

  志昇證券研究部董事麥嘉嘉表示,中國鐵建第一季度業績優於預期,主要受惠於新簽合同增長,加上毛利率升0.7個百分點至9.9%所帶動。該公司資產負債表較同業穩健,有利其進一步增加PPP投資比重,並有助抵銷內地鐵路投資放緩的部分影響,預期2018年市盈率僅5倍,估值不高,料短期股價將於7至8元區間上落。

  鄧聲興:分拆刺激中長綫

  香港股票分析師協會主席鄧聲興表示,中鐵建今年首季新定單僅增長7%,拖累股價表現持續疲弱,加上上半年全國固定資產投資僅增6%,創1995年有記錄以來新低,反映內地整體基建投資增長放緩,基建行業前景維持低迷,故對該股後市有所保留。不過,最近該公司董事會審議通過分拆鐵建重工擇機在聯交所主板上巿,對其中長綫股價有刺激作用。此外,交通運輸部建議加大貨運鐵路建設投入及建設等消息,亦有利推動其業務。

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