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【你揀股我教路】平保業務穩健中綫可期
2018年05月08日

  A股表現欠理想,加上平安好醫生(1833) 股價及相關新聞 已上市且掛牌反應一般,相信平保(2318) 股價及相關新聞 短期難扭轉跌勢,但集團金融及醫療科技業務表現理想,可待進一步調整後分段收集,並作中綫持有,先看82元。

  雖然平保首季新業務價值下跌7%至199億元人民幣,但大摩認為屬預期之內,管理層指引未來將逐季改善,而第一季派特別息每股0.2元人民幣屬驚喜,予平保「增持」評級,目標價100元。

  首季雖疲弱 回調仍值追

  野村則指,平保首季業績疲弱,但認為可帶來買入機會,相信次季業務會出現復甦。該行並指,平保首季壽險新業務價值跌7.5%,其實並非太差,只因去年首季高基數,有信心其全年新業務價值會有增長,並有機會至低雙位數,因其業務經營穩健,今年餘下時間有廣泛復甦可能。

  旗下四企估值逾400億美元

  平保去年業績整體則優於預期,股東應佔淨利潤為890.88億元人民幣,按年增長42.8%。年報首次披露,平保旗下三家科技子公司平安好醫生、平安醫保科技、金融壹帳通三家公司分拆上市前的融資估值,分別為54億美元、88億美元和74億美元。連同陸金所,四家企業估值逾400億美元。

  黃敏碩:短期不宜高追

  康證有限公司董事黃敏碩表示,多家內險公司公布首季核心業務表現欠理想,而平保壽險及健康險新業務價值倒退,金融及醫療科技業務表現雖然理想,但短期投資者對相關概念股取態審慎,加上A股表現欠理想,難刺激短期投資收益改善,加上平安好醫生上市及掛牌反應一般,現階段不宜高追,可候低才分注收集,持貨者仍可中綫持有。

  麥嘉嘉:深度調整可買

  獨立股評家麥嘉嘉表示,平保首季淨利潤289.5億元,按年增長12.5%;壽險及健康險業務僅升1.9%至139億元,但若撇除會計因素,壽險業務純利升38%,業績符合預期。集團首季新業務價值跌7.5%至198.97億元,主要受累於監管要求轉型,減少銷售儲蓄險,料下半年新業務價值增長將改善。此外,平保首季金融科技與醫療科技業務轉虧為盈,錄得18.42億元淨利潤,2017年同期則錄8.27億元虧損。

  展望未來,集團旗下創新業務擬分拆上市,將有助提升估值。整體而言,平保業務經營穩健,加上派發特別息,亦為市埸帶來驚喜,股價調整將提供買入機會。

  註:讀者可在std.stheadline.com/financeblog/網頁投票揀股,每期截止投票時間為逢周五晚上6時正,最高票數的5隻股票會在隨後5天刊出。