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【你揀股我教路】中國電信勢強上望4.1元
2018年05月09日

  中資電訊股盈利受制於「減費提速」政策,加上市場關注中美貿易關係對5G技術發展的影響,故表現相對遜色。不過,3月下旬見底回升的中電信(728) 股價及相關新聞 ,由於首季業績略勝市場預期,近日走勢又再轉強,短綫先上望4.1元。

  估值吸引市盈率低

  雖然中國有意加強發展5G網絡,但美國最近對內地電訊設備企業實施制裁,令內地5G發展增添變數。不過,中電信首季業績理想,且估值吸引,現價市盈率僅約13倍,股息率有3厘,相信有助股價進一步回升。

  中電信今年首季純利56.98人億元人民幣,升6.5%;期內收入966.13億元人民幣,升5.6%,其中服務收入879.67億元人民幣,增7.1%。期內,中電信移動用戶淨增1534萬戶,至約2.65億戶,其中4G用戶淨增1822萬戶,達2億戶。

  首季盈利勝預期

  摩根士丹利報告指出,中電信首季純利優於預期3%,在新會計準則下,估計服務收入增長9%至10%,快過聯通(762) 股價及相關新聞 的8.4%及中移動(941) 股價及相關新聞 的7%,意味市場份額由中移動轉移至聯通及中電信。另外,中電信3月份上客量創新高,預示次季增長動力持續,故大摩重申「增持」評級,目標價看4.2元。瑞信發表報告指,中電信估值非常吸引,維持其「跑贏大市」評級,目標價4.35元。

  黃耀宗:3.2元止蝕

  晉裕環球投資研究部首席投資策略師黃耀宗表示,中電信首季業績略勝市場預期,唯一如他對中移動(941) 股價及相關新聞 的分析,「減費提速」政策或令整體行業盈利受壓,盈利增長仍在觸底階段。根據彭博顯示,市場給予其12個月平均目標價為4.45元。技術分析方面,股價長綫走勢以橫行為主,周綫圖底部於3.25元左右,而近年多重阻力區間則介乎3.9至4.25元。短綫操作的話,可待股價回調至3.55元吸納,4.1元為反彈目標,並以3.2元為止蝕水平。

  溫傑:3.65元可買

  光大新鴻基財富管理策略師溫傑表示,中電信2018年首季純利勝市場預期,3月底移動用戶數2.65億戶,比去年底增加6.1%。該公司3月份上客量創新高,反映次季的增長動力將持續。市場關注中美貿易關係對未來5G技術發展的影響,料未來可通過談判解決,因此對電訊商看法正面,建議投資者3.65元左右買入,目標價4元,止蝕價3.4元。