報料電郵:money@hkheadline.com


Bowtie資深顧問前財爺曾...
2019年09月18日
虛擬保險公司保泰人壽(Bowtie)資深顧問曾俊華先生早前在...
萬通保險延期年金計劃有優惠...
2019年09月11日
萬通保險宣布由即日起至10月31日期內成功投保「萬通延期年金...
KAYAK 正式支援《iOS...
2019年10月14日
全球旅遊格價網站KAYAK公佈其iPhone及iPad應用程...
Visa研究:港人於聖誕期間...
2019年10月04日
    Visa進行的調查指出,港人於聖...
法巴:財政政策來救場?...
2019年10月16日
法國巴黎銀行指儘管環球各國央行同步放鬆貨幣政策的浪潮迭起,但...
保柏最新調查發現:八成港人無...
2019年10月14日
保柏香港今天發佈最新的心理健康調查。調查顯示,儘管大多數受訪...">保柏香港今天發佈最新的心理健康調查。調查顯示,儘管大多數受訪...
安聯投資看好中國GDP...
2019年10月18日
以下是安聯投資亞太區高級經濟師湯繼成對中國第三季度GDP的看...
 信達  
 凱基  
 英皇  
 時富  
 耀才  
 金利豐  
 
 法巴  
 法興  
 瑞銀  
 摩通  
 匯豐  
 高盛  
 
 
【實力股起底】平保目標價睇112元
2019年08月19日

  中國平安保險(2318) 股價及相關新聞 上半年盈利能力勝預期,新業務價值增長符合市場預期,表現優於大部分同業。看好該集團生效保單的強勁盈利能力逐漸釋放,預期2019至2021年的稅後營運盈利會有良好增長,未來十年該集團仍會是行業翹楚,跑贏同業。建議可於86.5元買入,中長目標價112元。平保上周五收報89.15元,升1.95元,升幅2.24%。

  平保擁有多元化的金融產品及服務,主要業務在保險、銀行及投資三項核心重點。該集團日前公布今年首七個月,四家控股子公司原保險合同保費收入共計4,994.48億元(人民幣,下同),按年增加9.4%。期內平安壽險、平安產險、平安健康險及平安養老險收入分別為3,293.41億元、1,510.07億元、36.34億元及154.66億元,按年增加9.2%、8.9%、68.2%及7.3%。

  受惠期內資本市場回暖,帶動投資收益上升,平保今年上半年業績優於市場預期。該集團減少重視開門紅產品,導致首季首年保險收入年跌逾一成;而且新業務價值(NBV)於第二季相對平淡,但預計新業務價值動力在今年餘下時間將恢復。投資者應聚焦其基本增長動力,包括聘請代理、改善代理的生產力、產品利潤等;瑞銀預期平保下半年新業務價值增長約10%,明年全年增長約有12%。

  新業務價值表現佳

  平保截至2019年6月底止中期業績,錄得收入6,902.46億元,按年升17.21%;其中淨承保保費收入4,348.58億元,升9.34%;投資收益為616.59億元,升2.93倍。新業務價值按年升4.7%至410.52億元,期內純利976.76億元,按年升68.13%;每股盈利5.48元。中期息0.75元;上年同期派0.62元。

  上半年,非年化營運ROE為12.3%,升0.4個百分點,新業務價值率44.7%,同比提升5.7個百分點;該集團綜合償付能力充足率為223.9%,較去年底升7.5個百分點。

  撰文:利貞