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【你揀股我教路】越秀地產可逢回收集
2019年08月30日

  受績優帶動,越秀地產(123) 股價及相關新聞 一度異軍突起連續兩日抽升,近日正反覆整固。集團年初亦成功與廣州地鐵建立戰略關係,以「鐵路加物業」模式作為發展方向,加上其土儲近半位於大灣區,料將受惠國策,前景明朗,可逢回收集。

  越秀地產中期收入勁升1.14倍至217.88億元人民幣;盈利增42.35%至18.7億元人民幣,核心淨利潤約為18.3億元人民幣,同比升63.2%。期內,集團完成了首個「鐵路加物業」項目86%股權的收購,並引入廣州地鐵成為集團第二大股東。

  此外,越秀地產在5月宣布,有權從母公司獲得另外兩個廣州地鐵物項目51%權益,並打算於第四季完成有關收購,令旗下地鐵項目樓面增至318萬平方米,相當於6月底集團土儲約15%。

  透過軌道交通結合物業方式,越秀地產上半年以較低溢價投得位於廣州、深圳等地共14幅土地,總土地儲備達到2152萬平方米,較年初上升10.9%;其中約1055萬平方米位於大灣區,佔比達49%。集團表示,大灣區為未來發展重點,目前已進入區內六個城市,會鎖定東莞、珠海、惠州等地。

  大和認為,越秀地產「鐵路加物業」策略見效,致其上半年物業發展收入增加,帶動毛利率升至30%,銷售及財務表現亦見改善,上調2019年至21年收入預期12%至19%,每股盈利預期調升1%至5%,目標價由1.94元升至2.05元,評級由「跑贏大市」升至「買入」。越秀地產昨日跌2.31%,收報1.69元,跌2.31%。

  郭家耀:受惠政策前景樂觀

  正榮金融業務部副總裁郭家耀指出,越秀地產中期盈利上升42.4%至18.7億元人民幣,核心盈利更上升63.2%至18.3億元人民幣,期內毛利率同比上升4.2個百分點至30.0%。上半年累計合同銷售金額約369億元人民幣,按年上升31.9%,完成全年合同銷售目標680億元人民幣約54.3%。截至6月底,已售未入帳的銷售金額為775.5億元人民幣,為未來業績打好基礎。公司淨借貸比率處於健康水平,土地儲備達2152萬平方米,其中近半位於大灣區,有望受惠政策,前景樂觀。

  鄧建初:現時股價恰可

  資深獨立股評家鄧建初表示,越秀地產屬內房板塊龍頭鳳尾之後者,亦是炒內房的散戶至愛,貪其「細細粒容易食」。然而,根據過往的模式,龍頭的內房股急升後,才輪到鳳尾的例如越秀地產接力跟上。但此類股票有一特色,就是升銳退速,只可進行短炒,並不是長期持有的對象。加上是地方政府管理的地產公司,手法當不如民企般靈活,業績應較為遜色。現時股價算是恰可,可待升上1.8元沽出,至1.68元補回。