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【回報升呢】投資途徑多 跟搭中國快車保守選人債進取揀ETF
2014年03月27日

  人民幣短期走勢難料,但市場預料其中長期會溫和升值。前人行貨幣政策委員會委員李稻葵就認為,人民幣兌美元今年會升值3%至5%,並相信下半年中國經濟將出現反彈。因應進入調整期的中國經濟,人民幣相關產品中,仍可發掘不少投資機會。

  主要藉人民幣升值增加回報的投資產品,收益率必然不會太高,不過恰好適合較保守的投資者。例如,英國保誠最近推出的5年期儲蓄保,保證年回報為2.8厘,假設人民幣期內年升值約1.5%,則最終回報會略高於人民幣定存。

  *在岸人債基金回報稍高

  Fundsupermart(香港)總經理黃展威亦認為,人民幣投資價值仍在。他建議,若手頭有人民幣,並想賺取高過活期和短期人民幣定存之回報,可以考慮購買人民幣貨幣基金或人民幣債券基金;其中,在岸人債基金投資於在岸債券,因評級不成熟,風險稍高,但孳息率亦較高,因此值博率較高。

  至於在港發行的點心債,大部分已獲國際評級機構評級,惟孳息率稍遜。黃展威提醒,投資者最好根據個人承受風險的能力和投資目標等,選擇適合自己的人債產品。若長遠看好中國經濟,則可以買入A股基金或H股指數基金等。

  *A股料炒MSCI效應

  另外,以人民幣計價的交易所買賣基金(ETF)近年頗歡迎,其中人民幣合格境外機構投資者(RQFII)A股ETF,便追蹤內地A股,長遠有機會受惠內地經濟和股市復甦,以及人民幣潛在升值。

  海通國際資產管理有限公司指數基金投資總監方南表示,MSCI早前公布,很快會將A股納入指數,估計到時A股市場將吸引400多億美元進入,將利好A股表現。就A股基本因素而言,因其估值低殘,加上中國經濟增長應能保持7%以上,他認為此時值得留意A股投資機會。

  *人幣股票看基本因素

  以滬深300指數為例,現時預測市盈率僅8倍左右,市帳率僅1.2至1.3倍,該指數為涵蓋滬深股市300隻A股的成分股指數,同時亦為ETF追蹤指數之一。

  如本月初上市的海通滬深300指數ETF(港元:2811,人民幣:82811),每年管理費為0.6%,入場費1600元,對於散戶來說門檻較低。若投資者看好A股後市表現及人民幣長遠升值潛力,可以考慮購買該類ETF產品。

  此外,以人民幣計價的股票,如匯賢產業信託(87001) 股價及相關新聞 和合和公路基建(80737) 股價及相關新聞 ,亦為較進取選擇。前者為房地產投資信託基金,股價表現疲弱,但派息率穩定增長;後者則主營內地重點高速公路、隧道、橋梁及相關基建項目,股價亦持續低迷。若投資者有興趣投資該類股票,最好首先了解國策和行業形勢,以及股票基本因素再作決定。