報料電郵:money@hkheadline.com


渣打新推SC QR Ca...
2019年03月18日
渣打香港推出SC QR Cash無卡手機提款服務,客戶只需於渣打流動理財應用程式 (「SC Mobile」) 預設提款指示,然後到全港任何一部渣打自動櫃員機,登入SC Mobile後以手機掃描櫃員機屏...
上商銀行推手機支付優惠...
2019年02月19日
上海商業銀行(「本行」)推出雲閃付手機支付服務優惠。於201...
Visa 調查: 港家長憂子...
2019年03月08日
Visa委託進行的調查發現,95%的受訪者擔心子女將來就業後...
華僑銀行:英鎊可能維持較大的...
2019年03月15日
華僑銀行經濟師謝棟銘及華僑永亨銀行經濟師李若凡指市場焦點從央...
富邦人壽正式推出「富昇終身保...
2019年03月13日
富邦人壽保險推出「富昇終身保障計劃2」。該計劃旨在透過長期儲...">富邦人壽保險推出「富昇終身保障計劃2」。該計劃旨在透過長期儲...
百達財富管理:無協議脫歐的可...
2019年03月18日
百達財富管理美國高級經濟師Thomas COSTERG 及貨...
 信達
 凱基
 英皇
 時富
 耀才
 金利豐  
 
 法巴
 法興
 瑞銀
 摩通
 匯豐
 高盛
 
 
[理財快線]滬港直通車開通 善用ETF捕捉整體升浪
2014年04月11日

  中國證監會落實滬港股市6個月後互聯互通,總交換額度達到5500億人民幣,AH股頓即成市場炒作焦點。昨日在本港上市、相對A股有大幅折讓的小型H股瘋狂炒上的同時,不少相對H股有折讓的大型A股也炒上2%至10%。「滬港通」可望為兩地各自帶來大量新資金,刺激兩地股市上升,投資者可考慮買入在港交所買賣的A股ETF及H股ETF,捕捉整體升浪。

  證券界意見認為,由於A股市盈率更低,買入A股相較買入H股更值博。中信証券(06030) 股價及相關新聞 表示,目前主板A股市盈率為11.56倍,H股為15.99倍;A+H股公司的A股市盈率為7.05倍,港股為7.26倍,A股整體相對於H股有一定折讓,「滬港通」有利於A股大盤藍籌股估值提升。

  從股價角度看,大型及主流A股亦較其H股有折讓。恒生AH股溢價指數今日收報96.58,反映同時發行AH股、市值最大及成交最活躍的中國內地公司,其A股股價相對H股平均有3.42%折讓。

  由於A股與H股享有相同的派息及投票權,投資者會傾向買入較便宜的股票,從而拉窄兩地差價。申銀萬國認為,假設A+H折價歸為零,上證指數的上漲幅度在2.5%至5%之間。

  在本港瘋狂炒上的H股折讓股,普遍是市值不足50億元的小型股,大多未有納入本港上市的ETF,市民難以透過ETF來捕捉整體升浪。A股ETF則不同,投資於大量相對H股有折讓的A股藍籌股,如安徽海螺(00914) 股價及相關新聞 、濰柴動力(02338) 股價及相關新聞 、鞍鋼(00347) 股價及相關新聞 、太保(02601) 股價及相關新聞 、國壽(02628) 股價及相關新聞 、中信証券、平保(02318) 股價及相關新聞 、神華(01088) 股價及相關新聞 、青島啤酒(00168) 股價及相關新聞 、中鐵(00390) 股價及相關新聞 以及五大國有銀行等,可捕捉大市整體升浪。

  風險方面,投資者要留意,炒風可能短暫。中信証券就指出,由於A股折讓並不顯著,難以推動A股大盤持續上揚。H股ETF則由於高溢價國企H股遭拋售,近日有顯著跌幅,投資者宜候低始吸納。另外,投資者也要留意人民幣匯兌風險,若人民幣繼續貶值,亦會蠶食A股ETF回報。