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【理財快線】低估值加景氣復蘇 下半年亞洲新興市場秤先
2014年06月06日

  踏入下半年,不少大行及基金重整投資部署,大戶動向主宰環球資金流向,值得散戶留意。今年以來,新興市場表現強勢,跑贏歐美日等成熟市場以及債券市場,近期看好新興市場的機構投資者有趨增跡象,當中尤以亞洲市場較獲看好,預料升勢未完,投資者可考慮以ETF出擊。

  根據EPDR資料顯示,截至5月28日,新興市場股票基金連續三周錄得淨流入,上周淨流入達5.1億美元。台灣上周淨流入6.94億美元,居新興市場之首;南韓次之,錄得5.97億美元流入;東協市場方面,印尼持續呈現淨流入;惟中國股票基金則持續錄得淨流出。資金持續流入,新興股市亦隨之「水漲船高」,在截至5月22日的一個月內,新興股市錄得3.4%漲幅,跑贏成熟股市同期錄得的1%升幅,以及環球股市的1.3%升幅。

  渣打財富管理5月23日發出的報告稱,對新興市場看法愈趨樂觀,因為市場對新興股市的盈利預期太低,其估值相較成熟股市大幅折讓28.8%,而且部份新興市場盈利亦趨於穩定。

  渣打預計,新興市場未來12個月將錄得正回報,特別是亞洲區;至於亞洲以外的新興市場則仍不看好。該行維持台灣及南韓的「增持」評級,料將受惠於歐美企業增加科技資本開支;並看好印度及東協市場,尤其是印度,因大選結果正面,可望推動當地改革及增長,改善投資者信心。

  富達也看好亞太區會在下半年景氣復蘇。富達亞太入息基金經理人關向欣於本周二(3日)發出的市場評論指,隨著全球成長前景持續改善,亞洲經濟得以受惠於成熟市場增長與出口改善。目前亞股的市帳率(PB)及市盈率(PE)都位於過去10至15年均值之下的一個標準差,與成熟股市的高估值形成強烈對比。

  要投資於新興股市,除互惠基金外,尚有不少管理費較低的ETF(交易所買賣基金)可供選擇。投資者可考慮買入台灣、南韓、印度等個別市場ETF,或是涵蓋整體新興市場的ETF--XDB新興市場(03009) 股價及相關新聞 ,或是涵蓋亞洲市場的ETF--XDB新興亞洲(03035) 股價及相關新聞 及安碩亞洲新興(02802) 股價及相關新聞

  風險方面,則有美國加息導致資金流出新興市場,令新興市場股匯急挫;個別新興市場政治經濟局勢不穩;以及個別貨幣貶值,均可對有關投資造成損失。投資者宜緊貼市場資金流向,以及時作出應變。