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【創富攻略】回報有望逾兩厘 二手iBond 資金避風港
2015年08月31日

  上周中港股市大幅波動,要為資金尋找「避風港」,回報與通脹掛的iBond是其中一個低風險之選。儘管美國聯儲局將於今年內加息,加息不利債價,但iBond有最低1厘利率保證,大大降低投資風險,潛在回報有望逾2厘,惟要有持貨至到期日之心理準備。

  股市風高浪急,對於只能承受中度風險的投資者,持盈保泰是現階段要務,以保存實力靜待股市重回升軌,「Cash is King」現金為王是其中一個退可守的策略。不過,目前的低息環境下,港元活期儲蓄存款利率幾近於零,本港通脹卻逾2%,即持有現金將面對購買力被通脹蠶食的風險。

  要做到「退可賺」,可將股市資金轉至風險較低的收息產品。美國萬利理財亞太區總裁張佩儀指,過往不少投資者會選擇將資金暫泊於人民幣定存收息,但目前人民幣有貶值的壓力,造人民幣定存有賺息蝕價的風險,坦言現時低風險的收息產品選擇不多,iBond是相對可取的選擇。

  iBond的息率是按派息前的6個月平均通脹率計算,目前首4批iBond的平均息率約為4厘,但自去年油價開始大幅回落,本港通脹亦轉趨溫和,今年初本港通脹仍達4%,最新公布的7月份通脹已回落至2.5%,即iBond未來派息率不可能再達4厘,如2017年到期iBond(4222) 股價及相關新聞 最近一次派息息率便為3.68%;未來派息有機會因通脹放緩而進一步降至約2厘水平。

  較港元活期吸引

  即使本港出現通縮,iBond亦保證給予最低1厘回報,息率仍較港元活期存款吸引。目前投資iBond最大風險為債價下跌,美國聯儲局將於今年內展開加息周期,加息將令債價受壓,但對於為收息而投資iBond的投資者,只要並非以高價於二手市場購入iBond,並持有iBond至到期日,便不會受此因素影響。

  香港投資者學會主席譚紹興亦提醒,目前二手市場iBond均較首發價高,回報不及首發時買入吸引,再加上二手市場買賣涉佣金等交易成本,一買一賣的交易成本可達2%,故現時投資二手iBond只適合「只買不賣」,以收息為目標及持有至到期日的投資者。

  倘美國息口於今年第4季轉向,市場普遍預期美國聯儲局將循序漸進加息,因目前部分地區如歐洲、中國及日本等市場仍採寬鬆貨幣政策,故料美國今明兩年加息幅度不會太大,以免影響正在復甦的經濟。即未來一年美國息口與2厘仍有距離,意味iBond對「食息一族」仍有吸引力。

  宜選年期較短iBond

  張佩儀建議,基於美國將於今年內加息,屆時本港息率有望隨美息回升,故投資者選擇於二手市場購入iBond,宜選年期較短的iBond。目前已上市而仍有1至2年收息期的iBond,如2016年到期iBond(4218) 股價及相關新聞 及2017年到期iBond(4222) 股價及相關新聞 ,此兩批iBond過去派息的平均息率分別為4.42%及4.32%,而兩批iBond最近一期派息率分別為4.33%及3.68%,前者價格於102元以下可考慮,後者價格雖已穿104元,宜待價格回落至貼近103元方吸納。

  年金產品

  退休人之選

  美元強勢持續,傳統高息貨幣澳元及紐元匯價受壓,同時當地息率亦有下調壓力,債券市場亦受美國聯儲局加息影響。張佩儀坦言,只能承受低風險的「食息一族」投資選擇十分有限,若已年屆退休之齡,可考慮購買年金產品,基於現時部分年金回報可達5厘。

  年金是一種在退休後的指定時期內,年金持有人可每月收取定額金額的理財產品,實際運作是年金持有人需於退休前為其年金作出供款累積資金,才能於退休後每月收取現金,部分年金產品亦可選擇一筆過買入。

  分題:比較提取期

  若一筆過購買年金,選擇時首要比較提取期。市場上的年金計畫提取期主要可分兩種,一是終身,二是有指定年限或至特定年齡,如10年至20年不等,又如至投保人100歲。前者是年金持有人於退休時可每月取得指定金額直至身故,變相與保險公司「鬥長命」;後者則是於指定年期內獲取年金,若年金持有人壽命較自己預計的長,餘下的歲月則要靠自己。

  張佩儀提醒,還要留意一筆過購入後是否可即時派錢,因部分年金要待到達指定年歲或指定要待年金生效後數年才可取款;以及了解清楚有關年金回報有否保證。至於投資年金的缺點為會將資金鎖死,因不少年金產品於贖回時需支付贖回費,故若一筆過購買年金,只宜投入退休儲備金的三至五成。